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外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五跳升约1.3%，从稍早触及的四个月低位反弹，因交易商锁定空头头寸利润。3月大豆期货收高10-1/2美分，报每蒲式耳9.60-1/2美元。3月豆粕合约收高3.90美元，报每短吨317美元。3月豆油合约下跌0.02美分，报每磅33.13美分。
国内走势：连豆1805合约振荡运行，收报3673元/吨，上涨0.63%，持仓量减少3126至235680手；豆粕1805合约收出大阳线，收报2757元/吨，上涨0.73%，持仓量减少20958张至1952462手；豆油1805合约小幅回落，收报5740元/吨，下跌0.14%，持仓量减少6098至883952手。
消息方面：
1、美国农业部(USDA)1月供需报告显示，美国2017/18年度大豆年末库存预估上调至4.70亿蒲，市场预估4.72亿蒲，12月预估为4.45亿蒲；产量预估调降至43.92亿蒲，12月预估为44.25亿蒲；出口量下调至5,879万吨，较上月预估低177万吨，较上一年度所及的纪录高点下降37万吨。全球2017/18年度大豆年末库存预估被上调至9,857万吨，市场预期为9,906万吨，12月预估为9,832万吨。巴西产量预估被上调至1.1亿吨，为历史第二高水准，12月报告预估为1.08亿吨，出口预估上调150万吨，至创纪录的6,700万吨。阿根廷产量预估调降至5,600万吨，12月预估为5,700万吨。
2、美国12月1日当季大豆库存为31.5702亿蒲式耳，2016年12月1日为28.99056亿蒲式耳；分析师预估为31.81亿蒲式耳。
现货方面：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2890元/吨；涨30元/吨. 山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：2950元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5620元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5700元/吨。
观点总结：美豆出口下调导致结转库存上调，但是产量意外调低，令结转库存略低于预期，南美两主产国总产量上调，但是阿根廷下调超预期，巴西上调不及预期，报告总体略利多。从主力合约看，连豆1805合约震荡上涨，盘面呈现振荡走势，建议在2610-2720元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕1805合约收复上周部分“失地”，主要受助于USDA报告不及预期，盘面趋势依然缺乏主导因素引导，短线期价上下两难，建议在2700元/吨附近择机反手做多，止损2660元/吨；豆油1805合约小幅下跌，受累于棕榈油走势，短线维持调整走势，等待利多因素再度乏力，后市预期振荡反弹运行，建议暂时观望。（瑞达期货）
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