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7月20日，玉米期货价格继续下探，截至发稿2209合约最低达到2597元/吨的阶段性新低，之前市场普遍预期的2650元/吨的强支撑再次被无情跌破，不管愿不愿意承认，玉米期货价格再创3046元/吨的历史最高价格以后，从大的周期来看，已经进入了下跌周期，倒不是说玉米价格能马上跌倒多少，只是我们从大的策略上要开始转变思路了，这么说有点马后炮的意思。下面主要从历史的角度来分析一下，希望各市场参与者带来一定的思考。
还是先来看一下玉米期货价格的历史走势，从大的周期来看，玉米价格大概经历了几个阶段。首先从2004年到2011年，在临储收购政策的支撑下，玉米价格维持一直维持上涨的趋势，这个阶段大概经历了7年的时间。第二个阶段，从2012年到2014年，玉米临储政策托底的弊端逐渐显现，临储玉米库存连年增加，2015/2016年度末临储玉米达到创纪录的2.37亿吨的库存。第三阶段，从2015年-2016年。临储玉米政策改革，2016年取消临储收购，玉米价格快速下跌。第四阶段，2017-2022年。从2016年玉米价格筑底，2017年开始上涨，玉米开始连续5年的牛市行情，玉米期货价格创造了3046元/吨的历史新高。
从小周期来看，2021年以来，玉米期货主要的震荡区间在2500-2850元/吨，从2021年9月的2500元/吨左右开始上涨，2022年4月29日创造3046元/吨的历史最高价格，之后价格开启了震荡下跌的模式，从技术面来看，在现货市场无明显利好的刺激下，玉米期货价格有可能继续寻找2500元/吨的支撑。
表1 全国玉米均价统计
单位：元/吨
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年份
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最高价
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最低价
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平均价
|
价格波动范围
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较上年变化
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2000年
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990
|
851
|
907
|
139
|
-15.70%
|
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2001年
|
1182
|
936
|
1088
|
246
|
19.86%
|
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2002年
|
1010
|
910
|
972
|
100
|
-10.61%
|
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2003年
|
1232
|
996
|
1064
|
236
|
9.50%
|
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2004年
|
1323
|
1157
|
1251
|
166
|
17.51%
|
|
2005年
|
1236
|
1121
|
1171
|
115
|
-6.36%
|
|
2006年
|
1404
|
1124
|
1253
|
281
|
6.94%
|
|
2007年
|
1632
|
1385
|
1492
|
247
|
19.12%
|
|
2008年
|
1641
|
1355
|
1570
|
285
|
5.23%
|
|
2009年
|
1802
|
1285
|
1574
|
517
|
0.24%
|
|
2010年
|
1959
|
1701
|
1850
|
258
|
17.52%
|
|
2011年
|
2433
|
1906
|
2145
|
526
|
15.94%
|
|
2012年
|
2372
|
2173
|
2280
|
198
|
6.32%
|
|
2013年
|
2302
|
2204
|
2258
|
99
|
-0.96%
|
|
2014年
|
2584
|
2207
|
2324
|
378
|
2.91%
|
|
2015年
|
2350
|
1838
|
2195
|
511
|
-5.52%
|
|
2016年
|
1968
|
1573
|
1808
|
395
|
-17.65%
|
|
2017年
|
1732
|
1504
|
1638
|
227
|
-9.39%
|
|
2018年
|
1908
|
1737
|
1821
|
171
|
11.14%
|
|
2019年
|
1930
|
1808
|
1877
|
122
|
3.09%
|
|
2020年
|
2624
|
1864
|
2188
|
760
|
16.55%
|
|
2021年
|
2973
|
2580
|
2768
|
392
|
26.52%
|
|
2022年
|
2860
|
2671
|
2780
|
189
|
0.44%
|
我们再从现货价格的角度来看一下，希望给市场参与者提供参考。我们先从全国玉米均价的角度来看，据Mysteel农产品(000061)统计的历史价格数据来看，玉米均价最高和最低价格的差距低的在100元/吨左右，波动幅度大的能到760元/吨，当然这个要根据当年的供需情况来判定，不能一概而论。据Mysteel农产品统计，截至7月20日，2022年全国玉米均价低点出现在1月初，全国玉米均价2671元/吨，为今年最低。7月19日均价在2805元/吨，而全年出现价格地点一般是9月份和10月份的可能性较大，按照这个推论，新粮上市前全国玉米均价至少还有130元/吨左右的下跌幅度。
表2 山东深加工新粮上市前后价格对比
单位：元/吨
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年份
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前期高点
|
高点出现时间
|
新粮上市前低点
|
低点出现时间
|
高低点价格差距
|
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2022年
|
2940
|
2022.4.6-2022.4.9
|
2624
|
2022.1.19-2022.1.20
|
316
|
|
2021年
|
2920
|
2021.5.12-2021.5.15
|
2490
|
2021.9.18-2021.9.20
|
430
|
|
2020年
|
2540
|
2020.8.6-2020.8.8
|
2304
|
2020.10.10
|
236
|
|
2019年
|
2096
|
2019.8.12-2019.8.20
|
1910
|
2019.10.4-2019.10.11
|
186
|
|
2018年
|
1940
|
2018.8.31-2018.9.5
|
1840
|
2018.9.13-2018.10.11
|
100
|
|
2017年
|
1896
|
2017.9.8-2017.9.10
|
1700
|
2017.9.26-2017.10.2
|
196
|
|
2016年
|
1960
|
2016.8.29
|
1510
|
2016.9.27-2016.10.7
|
450
|
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2015年
|
2410
|
2015.7.18-2015.7.20
|
1676
|
2015.10.20-2015.10.26
|
734
|
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2014年
|
2840
|
2014.8.21-2014.8.30
|
2260
|
2014.10.13-204.10.16
|
580
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我们再来看一下山东某深加工企业玉米收购价格，截至目前，山东深加工的低点是1月下旬的2624元/吨，截至7月20日，其收购价格在2830元/吨。从上面表中可以看出，从2014年开始，山东深加工玉米收购价格低点都出现在9月份和10月份，同样如果按照这个推论，即便是按照前期低点2624元/吨来算，山东深加工依然还有200元/吨左右的跌幅，如果按照2021年新粮上市前的低点2490元/吨的价格来算，还有340元/吨的跌幅。
今年玉米市场最大的特点就是市场情绪转换比较快，阶段性看涨和看跌交替上演，以上分析仅从历史的角度来看当前的玉米价格所处的位置，供市场参与者参考。
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