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导语：2月7日，据Mysteel农产品团队统计，全国主要油厂豆粕成交100.03万吨，较上一交易日增加63.61万吨，其中现货成交7.93万吨，远月基差成交92.1万吨，远月基差成交主要集中在5-9月。
回顾近两日，全国油厂成交可谓是盛况空前，6-7日全国油厂共成交136.45万吨，较去年同期增加127.35万吨，增幅约1400%。2月6日，部分大型油厂集团率先推出5-9月M05+110-120的基差成交约25万后，2月7日其余油厂也纷纷开始积极售卖。从区域成交量来看，主要是华北、华东、山东、广西这几个地区成交较好。其中华北成交31.4万吨、华东成交20.5万吨、山东成交17.5万吨、广西成交10万吨。缘何油厂集体售卖2023年5-9的远月基差？基差放量成交背后的原因又有哪些？接下来我们一起来分析一二。
首先从油厂方面来看，市场机构对于22/23年度巴西大豆产量预估继续维持1.53亿吨的水平，由此可以看到巴西的产量前景良好。预估国内5-9月份大豆供应相对充足，叠加近期巴西大豆贴水下滑，远月大豆进口成本下降，相较前期榨利倒挂的现象明显好转，因此油厂买入5-9月大豆并同时售出5-9月豆粕基差锁定利润。
其次从贸易商的角度来看，虽然23年5-9月M05+110-120的基差相较去年同期60-100元/吨的价格要高出一些，但从当前现货基差的情况来看5-9月的均价相较近月现货价格下降了不少，且后续M05合约点价仍有可操作空间，多数贸易商也愿意适当的买货提前锁定货权。叠加市场上整体5-9月买货氛围烘托的十分浓厚，因此贸易商采购态度较为积极。
最后从饲料厂来看，一些大型饲料厂为了锁定货源的目的，且相较前期5-9月的基差报价有所优惠，所以饲料厂也适当根据刚需购买合同。
整体来看，目前美豆供应呈偏紧格局，后期的供给仍具不确定性，但巴西产量预计丰产的情况下，市场上多空因素交织。油厂在较好的榨利刺激下提前销售远月合同锁定利润，而下游在紧张格局延续的情形下叠加合适的价格吸引锁定货权，才使得近期2023年5-9月的基差成交十分火爆。
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