豆粕供应回升明显,6月现货价格或延续下跌走势
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/6/1 7:27:28 关注:304 评论: 我要投稿
|
|
5月CBOT大豆期价进一步下跌。截至5月26日,CBOT大豆主力07合约报收于1336美分/蒲,环比4月下跌81美分/蒲,跌幅5.7%。纵观整个5月份的CBOT大豆07月合约期价走势,基本上可以分为两个阶段,第一阶段为月初至5月19日的单边下挫;第二阶段为5月19日至月底的震荡运行。
5月初连粕M2309合约虽在豆粕现货高企,近月合约M2307的拉涨带动下,一度出现反弹,但反弹至3550点附近明显乏力,随后反弹的高点不断降低,临近月底,再度跌至3400点附近。
5月下旬,随着油厂开机率的提高,豆粕供给恢复,贸易商率先杀价,临近月底油厂也跟上这一节奏,令豆粕现货价格快速下跌。需求方面,由于4月至5月上旬的4000元/吨之上的豆粕现货,令饲料厂和养殖终端豆粕需求仅保持刚需采购,随着豆粕供给恢复,市场再度陷入了买涨不买跌的局面来,并且部分饲料企业的低蛋白日粮也一定程度影响豆粕消费。
美豆近强远弱格局或进一步强化
5月CBOT美豆价格单边下挫,月累计跌幅超过6%,价格一度跌至近十个月低点。美国农业部5月供需报告预计2023/2024年度全球油料大增产,库存有望大幅恢复,新作丰产累库压力打压美豆价格。巴西出口竞争大,美豆出口销售低迷,再加上新作播种顺利,单产有望上调,美豆远月合约带动近月合约下挫。
美国农业部作物报告显示,美豆播种顺利,进度远好于去年和五年均值。厄尔尼诺预计8月形成,有望给产区带来更多降水,美豆单产前景似乎一片向好。但事情往往不会一帆风顺。美国农业部干旱报告显示,近两个月美豆产区干旱区域比例维持在20%左右。其中,南达科他州几乎全部存在干旱,堪萨斯州干旱比例在六成以上,爱荷华州、密苏里州等干旱比例也偏高。气象预报显示,未来15天美国中西部、大平原东部和三角洲地区的降雨量预计低于正常水平,气温高于正常水平。这意味着产区将进一步干旱。干旱天气利于大豆春播,但不利于大豆出芽。最为重要的是,产区干旱区域比例上升,与厄尔尼诺降水增加形成预期差。
目前美豆处于发芽初期,对天气适应能力强,短期降水偏少影响有限。从作物生长周期看,未来三周美豆将全线发芽,随后进入开花期,未来7—10周美豆将陆续步入生长关键期。7—8月若天气持续干燥,将对产量造成实质性打击。
影响美豆7月与11月合约价差的因素主要有三个;一是美豆2022/2023年度的压榨表现;二是2023/2024年度产量预期情况;三是2023/2024年度出口预售情况。7月与11月合约价差背后最大的影响因素是美豆新作销售压力或者意愿。今年美豆新作销售压力很大,一方面来自单产提升带来的丰产压力,另一方面在于巴西出口压力后移。今年巴西大豆丰产,但国内压榨需求和出口销售增幅有限,巴西大豆库存同比攀升。这意味着巴西将和美国争夺四季度出口市场份额。价格方面,美豆目前的竞争优势并不高。另外,我国生猪养殖亏损超过5个月,养殖户继续承受亏损的能力下降,被动去产能的可能性在增加。大豆采购需求谨慎也表明美豆销售压力加大。因此,美豆7月与11月合约价差将继续偏强运行,不排除再次回到160美分/蒲式耳以上。
近期豆粕或再次延续下跌走势
今年以来,农产品中跌幅较大的应属油脂油料。其中,4月底至5月初,粕类在小幅反弹之后,近期再次延续下跌走势。
对此,徽商期货农产品分析师刘冰欣表示,2022年陈季巴西大豆丰产覆盖了阿根廷减产,全球大豆产量从供需紧平衡转向宽松。另外,2023年是拉尼娜向厄尔尼诺转换的年份,新季大豆增产预期以及国内即将到港的大豆,均为双粕带来不小的压力。
国际方面,5月,美国农业部将2023/2024年度美豆产量调增至45.1亿蒲式耳,即1.2274亿吨,较去年增长5%;全球大豆库消比从去年的18.95%反弹至21.92%,为近10年来的第二高水平,仅次于2018年。
国内方面,对于4月底至5月初豆粕价格的反弹,刘冰欣认为,主要因为华北港口停机检修,而华东地区因为大豆到港延迟,当时许多饲料企业对豆粕价格看跌,采购并不积极,只保存了1周左右的用量,结果五一之后许多油厂“一粕难求”,豆粕和菜粕库存告急,一路滑向历史同期的偏低区域。然而,上周随着华北停机检修结束,开机率恢复,再加上后续巴西大豆有望陆续到港,供应压力预计会重新恢复。
数据显示,2023年1—4月,我国进口大豆总量为3028.88万吨,较去年同期增加6.73%。中国粮油商务网跟踪统计的最新数据显示,预计2023年5月大豆进口量为850万吨,6月为1040万吨,7月为925万吨,预估的到港量较此前有所下调。“这样一来,相当于南美到港压力后移,给了市场喘息之机,但压力后移并未消失,一定程度上还是会限制粕类价格反弹。”刘冰欣说。
截至5月29日当周,国内豆粕商业库存为20.83万吨,比上月的27.77万吨减少25%,同比减少57%;菜粕目前库存为1.8万吨,比上月的30万吨减少40%,同比减少62.5%。“豆粕和菜粕库存依旧偏低,叠加北美大豆主产区已经有干旱的迹象,虽然并未呈现持续状态,但天气题材或拉开序幕,对豆粕存在潜在利多。”刘冰欣表示。
中信期货研究所刘高超分析认为,4月24日至5月中旬,国内豆粕和菜粕价格振荡偏强运行,与美豆持续下跌和国内油脂振荡走弱形成了鲜明对比,这也反映出此段时间国内豆粕和菜粕价格是由供需因素主导的,而非长期驱动的成本因素。“从国内供需因素来看,3月、4月的严检导致进口大豆通关不畅,国内油厂的豆粕、菜粕库存不断下降。4月以来,国内豆粕基差持续走强,豆粕、菜粕供需趋紧,这是4月24日以来国内两粕表现偏强的主要原因。”
下游需求方面,自1月以来,生猪养殖一直处于亏损状态,1-5月自繁自养平均亏损-185元/头,而外购仔猪平均亏损达-358元/头。虽近期饲料成本有所下滑,但猪企依然处于亏损状态。持续亏损对集团场及散户都带来较大压力,目前市场猪源供应充足,预期6月仍然以减重出栏为主,后期不排除出现阶段性集中出栏现象,6月需求预计不容乐观。此外,受累于高价的鸡苗成本等,5月禽类养殖端处于持续亏损转态。后期随着气温不断升高,增加养殖难度,养殖户出栏积极,禽类价格或仍将走弱,需求6月难有提振。
对于后市,刘高超认为,随着油厂对进口大豆严检的应对措施更加熟练,预计5月下旬后进口检查对大豆到港节奏的影响将减弱,而进口大豆到港增加的压力也将逐步显现。近日,豆粕基差走弱或已表明供应端的回升,后期还需看到大豆和豆粕库存增加。此外,美豆种植情况和美豆产区的天气变化也是后期需要关注的重要因素。目前美豆种植顺利,种植进度较同期偏快,产区天气条件也较为理想,美豆产业端的下行压力仍然较大。“随着国内大豆供应回升,预计近期豆粕和菜粕价格下行压力将增大。”
|
|
文章来源:期货日报、我的钢铁网 文章编辑:一米优讯 |
【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
信息发布注意事项: 为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款: 一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
(一)煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的; (二)煽动颠覆国家政权,推翻社会主义制度的; (三)煽动分裂国家、破坏国家统一的; (四)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结的; (五)捏造或者歪曲事实,散布谣言,扰乱社会秩序的; (六)宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的; (七)公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的,或者进行其他恶意攻击的; (八)损害国家机关信誉的; (九)其他违反宪法和法律行政法规的; (十)进行商业广告行为的。
二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。 三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
(一)、重复(恶意灌水)发布的信息; (二)、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容; (三)、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任! 五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担! |
|
|
声明:本网刊登的文章仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,电话:010-65283357。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解! |
|