灾后玉米市场有何变数?警惕多空行情转换
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/8/10 18:24:03 关注:231 评论: 我要投稿
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近期,国内玉米(2739, 5.00, 0.18%)市场呈现出期现两市共振式上涨行情,推动此轮市场价格整体上行的主要原因,包括期现回归(09合约临近),五号台风引发东北、华北两大产区部分地区呈现出极端天气,后期东北产区的低温天气预期导致新季玉米丰产预期有所变化,以及主要替代品小麦价格上涨、定向稻谷首轮拍卖大幅溢价等诸多因素共同作用。其中,新季玉米因暴雨、洪水以及未来的积温不足导致新季丰产预期存在调整空间,是近期远月合约大幅拉升的最根本因素。
那么,在这一轮上涨之后,现阶段玉米市场价格已经大幅修正期现两市的基差数据(09合约),远月合约在大幅反弹超过100点之后市场又将如何演绎?从多空角度来看,当前玉米市场的博弈需要重点关注以下几个方面。
潜在利多:
五号台风刚刚结束
“卡努”或将再度来袭
此轮玉米价格上涨,可以说是源于五号台风对于两大产区的影响,包括现阶段的物流运输成本提升,以及新季玉米的长势。当前五号台风的影响已经逐步散去,但六号台风“卡努”同样来势汹汹,虽然台风天气存在很多不确定性,但从目前的预测路径来看,仍有一定概率在吉林省登陆,届时其对周边地区农作物的影响依然值得关注,其潜在的利多影响不容忽视。
潜在利空:
下游需求增量有限
新季玉米上市临近
虽然近期生猪养殖因猪价抬升出现一定的“转机”,但阶段性的二次育肥也告一段落,考虑到诸多大型饲企以及屠宰企业库存仍处于高位,当前猪价上涨的势头恐难延续。另外,考虑到此轮台风影响区域和范围较大,尤其是强降雨引发的洪水退去之后,畜禽疫病或将使得养殖端的存栏被动式下降,叠加深加工需求端消费情况一直没有特别好的起色,从供需基本面角度来看,其对价格的支撑力度也极为有限。
国际市场:
美玉米跌破500点
巴西玉米成本仍低
从进口角度来看,国际市场原料价格一直处于低位,在黑海协议推动外盘呈现出一波上涨之后,重新回归基本面。
美玉米销售进度一直不及预期,使得整个国际谷物市场,包括玉米、小麦及大豆(5075, 17.00, 0.34%)均呈现出不同程度的回落态势。
而从进口成本来看,考虑到今年巴西玉米丰产推动出口大幅增长的预期,8月至10月乃至整个四季度,国内玉米的进口规模或将进一步扩大,且无论直接进入市场形成供给,或者进入储备,其对国内玉米市场本身都是增加了潜在的供给能力。
总体来看,当前国内玉米市场仍然处于多空交织的状态,但在一波较为强势的上涨之后,前期的利多因素已经消耗大半,潜在的利多“卡努”能否顺利通过长白山登陆,进而对东北主产区形成更大的影响,值得密切关注。
但玉米作为一个年产2.7亿吨的大宗商品来说,供需两端均将决定阶段性的价格走势,现阶段消费一直没有特别明显的起色,或将是此轮现货价格进一步上行的最大阻力。
台风过后,虽然新季玉米丰产预期或将存在变数,但目前来看,受灾区域在庞大的玉米播种面积面前占比甚微,新季玉米整体丰产的预期犹在,目前处于历史同期高位运行的玉米市场价格,俨然是一个风险大于机遇的状态。(原文刊登于2023年8月10日粮油市场报三版)
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文章来源:粮油市场报 文章编辑:一米优讯 |
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