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玉米现货跌势未止 供应压力仍然在释放
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/10/20 14:04:32 关注：116 评论： 我要投稿
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玉米市场经历9月下旬至10月上旬的大跌后，价格有所企稳，但这种稳仍是暂时的，东北新季玉米仍在收获中，随着粮源上市供应，玉米市场价格跌势仍在继续。
华北玉米基本收获完毕，东北玉米收获仍在进行黑龙江省农情调度信息显示，截至10月14日，全省农作物已收获16088.4万亩，其中粮食作物收获 15556.35万亩，完成近七成。截至10月17日，辽宁省粮食作物已收获3434.1万亩，收获进度64.4%。截至10月15日，山东省秋粮应收面积6600.5万亩，已收6207万亩，占94%;其中玉米应收面积5835万亩，已收5651.9万亩，占96.9%。截至10月15日，河南省粮食作物已收获7299万亩，收获进度达95.4%;其中玉米占5677万亩，收获完成98.7%。
目前，华北玉米基本收割完毕，东北玉米正在收割过程中，其中农场粮源基本收割完成，出售较为积极，其他部分预计将于10月底完成收割。在此期间，东北玉米上市供应仍处于增加状态，玉米价格弱势预计难改。就目前气温而言，潮粮存储难度较大，加工企业潮粮收购数量控制在近日加工能力上，待上冻后 “地趴粮”可以存放的阶段，种植户售粮时间的选择范围将扩大，惜售情绪对价格的影响或将体现。
丰产预期叠加售粮积极，四季度玉米价预期偏弱市场主体对今年玉米产量同比增加的预期比较一致，分歧主要在于具体增产幅度是增2000万吨还是 4000万吨，售粮进度预期同比将偏快，上年度玉米现货价格高点出现在11月底12月初附近，此后价格开始一路下跌，于5月份达到低点，期间累计跌幅超300元/吨。
上一年度种植户年前售粮收益颇丰，年后售粮收益大幅受损，导致今年种植端年前售粮意愿同比大幅提升，而贸易端经历连续三年囤粮后亏损的情况，今年购销策略更为谨慎，年前预计以销定采，随收随走为主，年后逢低建库意愿相对较高。因此，供应端丰产预期叠加售粮压力前置，采购端建库需求后置，共同导致今年四季度玉米价格弱势运行，后续价格跌破成本线预期相对较强。
目前，辽宁锦州港玉米主流收购价在成本线附近，东北个别地区玉米价格有跌破成本线的情况，但整体玉米偏弱的局面仍在延续，北方港口价格下破成本线预期仍在。因而，预计四季度地租成本降幅亦将明显，租地户可关注其间玉米价格低位附近签订地租合同的机会。
玉米下游加工需求仍在，正在等待逢低建库机会虽然近期玉米价格还在下跌，但下游玉米淀粉现货价格仍在逆势上涨，主要由于淀粉货源偏紧。钢联数据显示，截至10月11日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量63万吨，较上周减少4.2万吨，降幅6.25%，月降幅19.54%，同比降幅20.85%。
淀粉库存低位支撑淀粉价格，此外，近期因豆粕等蛋白饲料价格下跌，淀粉副产品价格跌幅亦较大，笔者测算淀粉副产品可对冲利润近一个月跌幅达170元/吨，进一步带动加工企业对淀粉的挺价情绪。钢联数据显示，目前黑龙江玉米淀粉加工利润高达173元/吨，东北、华北玉米淀粉加工利润全面转正，预计后续开机率将逐步回升，深加工对玉米需求端存在一定支撑。
饲料养殖端，近期生猪价格略有反弹，但仍处于亏损周期中，但四季度为猪肉消费旺季，且生猪存栏体量较大，存栏及体重均支撑饲料消费，在玉米现货端价格走低过程中，需求端企业亦在等待逢低建库机会。
预计当玉米价格跌破成本线后，种植端惜售叠加需求端逢低建库需求，均限制玉米价格下跌空间。若现货跌破成本线，或将出台利多政策。因此，笔者认为现货端虽弱势难改，但下跌空间有限，且年度内玉米产需缺口仍在，种植户不必恐慌售粮。
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| 文章来源：粮油市场报 文章编辑：一米优讯 |
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