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双汇透露2020年猪肉均价约30元/公斤！未来要大力发展养殖业
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2019/12/13 19:19:22 关注：512 评论： 我要投稿
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近期，华创证券参加双汇发展股东大会交流，双汇公司阐述了未来屠宰及肉制品业务经营规划，并提出将发力养殖板块，以配套屠宰业务，淡化成本波动，形成产业链上下游一体化发展。
同时，公司判断2020年猪肉均价约30元/公斤，明年全年猪价均价比今年高，上半年比下半年高，猪价拐点或出现在三季度。
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巨头纷纷扩产，头部企业充分受益
今年以来，无论是猪肉饲料企业、屠宰企业还是养殖企业都在紧跟风口，抓住市场需求和行业整合的机会大力扩产。除屠宰大佬双汇之外，很多巨头都在加码布局。
12月4日，新希望六和股份有限公司发布公告称，公司决定继续加大在生猪养殖业务的投资力度，建设9个生猪养殖项目，项目总投资额为89.52亿元。生猪养殖项目分别为广西、湖北、河北、湖南、山东、辽宁，另外还在菲律宾开设了年出栏16.5万头商品猪项目。
该项目的实施有利于进一步提升公司对优势养殖资源的占有率，提升公司综合竞争力与盈利能力，不仅有利于推进公司的区域产业布局，更能为当地肉品供应和肉品安全提供有效保障，推动当地猪品种改良，促进当地社会经济的和谐发展。
牧原股份在今年不断扩大自己的规模。10月2日，山东、广西、浙江等地设立9家子公司;9月7日，牧原股份在内蒙古、河南、湖北等地设立7家子公司;8月13日，在河北、黑龙江、辽宁等地设立6家子公司;3月2日，牧原股份在河南、江苏、山东等地设立3家子公司。截至目前，牧原股份几年内新建子公司已经高达39家，其扩张触角也逐渐延伸至长江以南地区。
华西证券认为，生猪供给不足将支撑猪价持续高景气，头部企业受益于其资金、团队、技术优势，市占率快速提升，业绩有望迎来爆发式增长。受非洲猪瘟影响，国内生猪产能持续去化，根据农业农村部数据，截至2019年10月，生猪存栏、能繁母猪存栏同比下滑41.40%、37.80%，生猪供给不足支撑猪价屡创历史新高。
然而中小养殖户防控意识不强、资金实力有限，即使猪价高企，中小养殖户复养情绪依然不高。考虑到我国生猪养殖产业以中小养殖户为主，判断，生猪产能恢复进程依然较慢，未来1年内猪价仍将维持高位，可有效防控疫情并快速扩栏的头部企业将充分受益于本轮猪周期。
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肉制品提价顺畅，双汇规划发展养殖业
肉制品年化提价幅度达20%，渠道传导顺畅。
公司肉制品年内提价6次，年化提价幅度达20%，提价方式包括缩规格及直接提价，目前看，渠道提价传导顺畅，动销积极，库存处于正常水平。
猪价下行后，公司表示直接降价情况较少，预计将提价的部分利润空间用于产品改善、市场投入等方面。公司预计四季度肉制品吨利将保持平稳，目标毛利率短期保持稳定，长期发挥规模优势。
战略上，坚持稳高温上低温，进家庭上餐桌，逐步扩大餐饮渠道。
屠宰份额持续提升，行业整合进程加速。非洲猪瘟疫情下，公司作为龙头屠宰份额持续提升，中小型屠宰厂由于抗风险能力较弱、政策要求关停等原因，逐步被行业淘汰出局，预计四季度及明年行业整合步伐将进一步加快。
生鲜肉方面，公司将继续加大猪肉进口，预计四季度公司生鲜肉业务仍将继续受益冻肉库存释放。
行业调整为养殖带来良机，长期规划投入养殖板块。
此次猪瘟致行业出现调整，公司认为为养殖业带来了良好的发展机遇。公司认为中美业务协同有限，发力养殖业目的使养殖业务与自身屠宰业务进行配套，淡化成本波动，稳定原料供给。
目前公司养殖规模30万头，未来预计主要采取公司加农户模式扩张，3-5年时间使养殖上规模，目标使配套养殖业和屠宰业的配比达30-50%。
借鉴美国生猪产业，屠宰、养殖上下游一体化是行业龙头的必经之路，虽养殖上游周期性较强，然保证原料将为下游屠宰、肉制品加工发展提供稳定基础。
短期看，低成本原料、提价释放公司业绩弹性，长期看，屠宰行业加快整合趋势不改，公司借助产业链一体化优势有望熨平波动，肉制品经营改善趋势不变。
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| 文章来源：华创证券 文章编辑：一米优讯 |
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