猪价大跌拖累半年报,生猪养殖业务不断恢复
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/8/20 16:38:25 关注:197 评论: 我要投稿
|
|
受猪价大跌、外购仔猪价格偏高影响,1H2021公司亏损24.98亿元。
公司公布2021年半年报:营业收入306.3亿元,同比下降14.8%;归母净利润-24.98亿元,去年同期盈利41.53亿元;扣非后归母净利润-31.52亿元,去年同期盈利42.17亿元。其中,Q1、Q2收入分别为168.2亿元、138.2亿元,归母净利分别为5.4亿元、-30.4亿元。Q2业绩大幅回落主要受猪价大跌,以及公司外购仔猪价格偏高影响。
全力打造高繁母猪群体,生猪养殖业务不断恢复。
公司全力打造高繁母猪群体,生猪养殖业务不断恢复。①打造高繁母猪群体,提高母猪自供能力。截至6月末公司高繁母猪占比达到95%,高繁母猪存栏数量逾100万头,部分父母代种猪场建成后备母猪扩繁线,形成父母代种猪自循环生产系统,通过三系杂交配套种猪生产模式加快补充母猪,母猪自供能力大幅提升,上半年新增种猪资产中,自行培育占比达到75.8%。②种猪生产成绩全面好转。5-6月,窝均健仔数均提升至10头以上;投苗量中自繁猪苗逐月攀升,6月底自产仔猪120万头,仔猪平均生产成本在6月底降至470元,部分优秀种猪场仔猪成本低于350元,外购高价仔猪负面影响有望在Q4接近尾声。③7月自繁仔猪育肥完全成本已降至10.2/斤以内,2022年有望控制在8元/斤以内。
投资建议
我们预计2021-2023年公司生猪出栏量1100万头、1800万头、2700万头,同比分别增长15.2%、63.6%、50.0%,对应归母净利润-87.65亿元、0.38亿元、65.35亿元,对应EPS-1.38元、0.01元、1.03元。公司经过调整种猪体系,打造高繁母猪群体,种猪生产成绩已全面好转,出栏量有望恢复至非瘟前2200万头。我们按照公司生猪底部头均市值4000元,对应生猪业务880亿元市值,肉鸡业务300亿元市值,目标市值1180亿元,合理估值18.5元,维持“买入”评级。
风险提示
疫情;猪价大跌。
|
|
文章来源:华安证券 文章编辑:一米优讯 |
【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
信息发布注意事项: 为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款: 一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
(一)煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的; (二)煽动颠覆国家政权,推翻社会主义制度的; (三)煽动分裂国家、破坏国家统一的; (四)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结的; (五)捏造或者歪曲事实,散布谣言,扰乱社会秩序的; (六)宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的; (七)公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的,或者进行其他恶意攻击的; (八)损害国家机关信誉的; (九)其他违反宪法和法律行政法规的; (十)进行商业广告行为的。
二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。 三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
(一)、重复(恶意灌水)发布的信息; (二)、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容; (三)、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任! 五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担! |
|
|
声明:本网刊登的文章仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,电话:010-65283357。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解! |
|