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养的都是猪，为何只有牧原股份维持住了“猪茅”的体面？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/8/26 12:14:22 关注：153 评论： 我要投稿
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站在时代的风口上，猪也能飞起来。乘着猪周期的东风，2019年、2020年，一众猪企业绩、股价齐飞。这其中，飞得最快的当属牧原股份。
2019年，其净利润还在温氏股份之下，营收也赶不上新希望。结果，2020年，牧原股份便一飞冲天，营收562.77亿元，净利润更是高达274.51亿元，将一众同行远远甩在身后。作为创始人的秦林英夫妇更是凭借飙升的股价，身价吊打一众房企大佬、互联网大佬。
2021年，猪周期进入下半场，猪价连续下滑，以至于猪企利润大幅下滑。一众上市猪企2021年一季报几乎全部炸雷。然而，牧原股份却一枝独秀。第一季度营收201.52亿元，同比增长149.72%；净利润高达69.63亿元，同比增长68.54%。
本以为牧原股份的业绩也就是一时，结果半年度业绩预告一发，牧原股份没带“主角光环”都说不过去。尽管净利润同比有所下滑，但94亿-102亿的预计盈利，其他猪企也只能望其项背。
生猪出栏量第二的正邦科技预计亏损12亿元-14.5亿元；新希望预计亏损29.5亿元-34.5亿元；缔造8人同登胡润富豪榜的温氏股份，上半年预亏22.6亿元-25.6亿元。
除却业绩对比明显，股价亦是如此。尽管市场对牧原股份半年度业绩预告并不买账，但相较于其他头部猪企跌妈不认的市值，牧原股份绝对是行业佼佼者。截止7月29日收盘，牧原股份市值为2195亿元，超新希望、温氏股份、正邦科技三家猪企市值总和。
养的都是猪，为何只有牧原股份维持住了“猪茅”的体面？
牧原将其归结于模式的胜利。相较于一众竞争对手“公司+农户”的代养模式，牧原的“全自养、全链条、智能化”养殖模式的优势在猪周期下行期间凸显得淋漓尽致。尽管这种模式前期投资高，但后期优势明显。
相较于一般猪企的成品生猪，牧原的产品还有种猪、仔猪。例如，2020年前九个月，牧原外售仔猪468万头，毛利率超80%。
但其缺点也是极其鲜明，由于前期投资规模大，使得其自由现金流极差，再加上大笔贷款，不由得让人心生警觉。此外，牧原整体毛利率达61%，远超行业30%-40%的水准，这也是市场怀疑其财务造假的一大要素。
猪周期规模为：猪价价格高-母猪存栏量升高-生猪供应量提升-猪肉价格下滑-母猪存栏量下滑-生猪供应量减少-猪价上升。且猪价高时，大量散户、企业进入养殖行业。下跌时，则与之相反。头部企业往往抓住这个机会提升份额。
于是，牧原的逆投资思维发挥作用，大量举债扩张。为了筹措资金，牧原也是使出了浑身解数：向银行借款、发行债券、发行优先股。
牧原这边高高兴兴扩张，市场却是担心得不行。于是乎，牧原股份被深交所问询了。此后秦英林被采取监管谈话措施。
目前，猪价仍处于下行趋势，尽管牧原的成本控制做得相当厉害，也避免不了亏损。但从长期来看，一旦牧原熬过逆周期，猪价步入上行，那么牧原的未来将会是一片光明。反之，亦是如此。
值得注意的是，牧原股份股价处于高位时，秦英林并未减持公司股份进行套现。而是选择贷款、融资扩大公司规模，可见秦林英对养猪这份事业的热爱。
秦林英生于1965年，家中兄弟姊妹5人。三年自然灾害过后，本就贫困潦倒的家庭更是饔飧不济。为了养家，秦英林的父亲勒紧裤腰带，买了几头猪。然而，这批猪没等长大，便病死了大半，家中的积蓄也打了水漂。
这件事在秦英林心中留下的深刻的印象，养猪成了他儿时的梦想。高中之际，秦英林便想帮父亲养猪。1984年，秦英林不顾家人劝告，以优异的成绩考入河南农业大学畜牧兽医专业。此后，秦英林同兽医专业的钱瑛成为恋人。
大学毕业后，秦英林被分配到食品公司工作，端上了人人羡慕的铁饭碗。朝九晚五的生活却唤醒了他养猪的梦想。1992年，秦英林带着妻子回到南阳老家，准备创业养猪。
梦想是丰满，现实却很骨感。夫妻二人身上只有262块钱。一番东奔西走，也才借了不到5000块钱。最后还是兄弟们鼎力相助，才凑了3万块钱。
秦英林的梦想是万头养猪场，为此亲自设计猪圈、建水塔、打井，还真将猪场盖起来了。1993年，秦英林买下22头良种猪，正式开始了他的养猪事业。
创业伊始，秦英林全靠自己摸索。为了了解观察猪仔的生长习性和身体情况，秦英林直接睡在了猪圈。大学学的知识全用在了猪身上。2000年，牧原食品股份有限公司成立。三年后，牧原股份年盈利达500万元。2012年，牧原股份营收超20亿元。
2014年，牧原股份登陆深交所，秦英林夫妇的身价也达到90亿元。这一年，秦英林成为河南首富。2020年，猪价飞上天，秦英林凭借飙升的股价，身价超2000亿元。
如今，河南洪灾，牧原捐款1亿。牧原总部本就在河南南阳，于是喜迎34家机构调研。调研结果，总结下来就是损失产能30万头左右，亏了1000多万，没啥大事。不过，如此多的猪场，产能利用不足20%，也是神神奇奇。
至于后续故事如何发展，只能静待牧原的表演。
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| 文章来源：网易号 文章作者：芒果搞笑又有料 文章编辑：一米优讯 |
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