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天邦食品：转让股权收益近14亿，上半年利润预大增，股价异动
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/7/7 15:28:13 关注：130 评论： 我要投稿
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7月6日晚间，天邦食品股份有限公司（股票简称：天邦食品，股票代码：002124）发布2022年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为盈利 58000万元—65000万元，比上一年同期增长189.16%—199.92%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润亏损 73,000 万元—80,000 万元，比上年同期6.88%—上升2.04%。
天邦食品表示，2022年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈, 主要贡献来自转让子公司 51%股权产生的投资收益13.94亿元；扣除非经常性损益后的净利润仍然为负数，主要来自于生猪养殖业务亏损，2022 年上半年猪价整体仍处于低位而同时饲料价格处于高位，给公司主营业务生猪养殖带来了双重压力。从趋势看，随着第二季度猪价逐步回升及公司生猪产能企稳回升，效率改善，第二季度亏损已经较第一季度大幅收窄。
7月7日，天邦食品股价高开高走，早盘强势拉升，最高涨幅近10%，截止发稿时，公司总市值达到了145亿左右。
我国畜牧业继续保持增长
据了解，2021年我国畜牧业继续保持增长，全年猪牛羊禽肉产量8887万吨，比上年增长16.3%，其中，猪肉产量5296万吨，增长28.8%。
2021年生猪生产全面恢复并走向过剩。根据国家统计局、农业农村部相关数据，2021年全年全国生猪出栏67,128万头，同比增长27.4%。2021年末能繁母猪存栏量4329万头，比上年末增长4.0%，高于全国能繁母猪正常保有量（4100万头）5.59个百分点，生猪存栏量为44,922万头，同比增长10.5%，达到2017年正常年份的102%。
这些存栏生猪会在2022年1月至6月陆续上市，预计2022年上半年猪肉市场供给仍处于高位，而受新冠疫情影响，猪肉消费需求收缩，阶段性过剩较为明显。从出栏结构看，规模化企业出栏占比提高，根据Wind出栏数据统计，2021年出栏量排名前10的上市公司出栏量占比已经从2020年的10.75%进一步上升到14.39%，生猪产业加快向集约化、规模化养殖升级。
从2020年至今，生猪产业已连续3年被一号文件提及，但表述各不相同。2020年为“加快恢复生猪生产”，2021年为“保护生猪基础产能”，最新发布的2022年一号文件中则为“稳定基础产能”。
天邦食品自2013年进入生猪养殖业务以来，实现了快速增长，已成为国内规模前列的生猪养殖规模化企业。2021年底公司已经建成的母猪场产能达到69.56万头，较2020年底增加10.76万头。2021年全年累计出栏各类生猪428万头，列上市公司第6位。
目前，生猪养殖和销售是天邦食品最主要的业务。公司借鉴美国“两点式”生产模式，断奶仔猪生产与断奶仔猪育肥分两阶段进行，即“母猪场+育肥场”两点式规模化养殖。
此外，该模式下公司需要支付的租赁费和人工工资等费用也低于“公司+家庭农场”模式下支付给农户的代养费。在家庭农场代养方面，公司加强对合作农户硬件、软件的审核、筛选，仅保留和发展经改造后能满足生物安全要求的家庭农场。
目前，天邦食品形成“自建+租赁”为主，合作农户为辅的育肥产能体系。
去年母猪场产能累计达到69.56万头
2021年，非洲猪瘟疫情更加复杂，在保障生物安全的同时，天邦食品有序推进新产能建设以及落后产能淘汰。
2021年12月底，天邦食品母猪场产能累计达到69.56万头，实际存栏能繁母猪32.85万头。在商品猪育肥方面，公司根据新的疫情形势，重点发展“租养”模式。截至2021年12月底，已投产租赁育肥合作户数为112户，单户平均存栏产能超过1.45万头。
在重点发展区域，天邦食品也逐步开始投资建设或收购部分育肥场。同时公司继续保留和开发生物安全条件较好的家庭农场，截至2021年12月底，与公司签约的合作家庭农场为1,308户，家庭农场的平均存栏产能超过2,200头。
根据农业部非洲猪瘟疫情防控的五大区域划分，目前天邦食品合作的农户分布集中于东南部地区，具体为北部区农户数约占7.61%；东部区农户数约占59.63%；中南区农户数约占32.77%。
2021年12月底公司生产性生物资产生猪存栏数量（包括能繁和母猪场后备猪）为47.53万头，账面净值为11.65亿元。邦食品消耗性生物资产生猪存栏数量为259万头，账面价值为15.84亿元，其中外购数量为7.42万头，占比2.86%。
2021年全年，天邦食品实现生猪出栏428万头，同比增长39.06%。2021年下半年公司根据市场行情变化调整经营策略，放缓扩产节奏，加速淘汰更新低效母猪。非洲猪瘟疫情仍有反复且情况更加复杂，公司为了防控疫情加大了生物安全投入，猪场精准通风、喷淋、除臭等舒适度专项技改，以及加速养殖屠宰深加工一体化转型等举措尚未能在当期产生效果。
此外，在2021年上半年公司规模扩张较快，人员增加带来人工成本上升，新人较多带来效率下降。公司8月份重新梳理组织，进行人岗匹配和人员优化。随着种猪的更新优化、更多母猪场进入满负荷节律生产、育肥产能利用率进一步提升，成本仍有进一步下降空间。
占据优质消费区，布局下游食品业务
值得一提的是，围绕“食”，天邦食品提出了聚焦一个核心，逐步打造和完善从养殖到深加工食品的生鲜肉及肉制品产业链。
根据天邦食品发展战略，公司早谋划、早布局，围绕京津冀、长三角、珠三角等消费能力最强的区域布局多个新型生猪养殖屠宰一体化产业基地，逐步形成母猪场、育肥场、饲料厂、屠宰加工厂四位一体，育肥场距屠宰厂200公里内的布局，以发挥协同效应，减少物流成本和管理成本，形成可追溯的食品安全体系。
2021年底，天邦食品位于安徽阜阳的500万头产能的食品加工厂一期工程基本完工，该项目采用国际最先进的屠宰分割工艺与设备，标志着公司从此拥有了业内最先进的自有产能，为加快食品业务的发展打下了坚实基础。
一般来说，消费端对价格的敏感度较低，而养殖业务和屠宰业务则往往出现此消彼长的情况，天邦食品产业链进一步向下延伸，通过外部交易内部化，减少交易成本，提高效率，可以获得价值链上每个环节增值的利润，有效平抑猪周期的波动。
此外，从2013年开始，天邦食品从CG美国公司引进世界一流种猪及美式养殖模式，高起点进入生猪养殖行业。同时抓住市场机会并购艾格菲实业中国的资产，实现了跳跃式发展。
天邦食品的快速发展主要得益于商业模式的选择。前期通过“公司+家庭农场”模式，有效整合了规模扩张中需要的资金、土地和劳动力等资源，农户则大大降低了市场风险，双方优势互补，实现了资源的优化配置和公司规模的快速扩张。
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| 文章来源：财闻网 文章编辑：一米优讯 |
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