圣农发展(002299):量价齐增 公司盈利有望大幅好转
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/9/27 11:47:12 关注:180 评论: 我要投稿
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我们认为,下半年随着餐饮行业的逐步恢复和供给下滑传到至终端双重影响,鸡价有望稳步上涨,同时,公司优势凸显,爆品放量,后续业绩有望大幅好转。
投资要点:
维持“增持”评级 。我们维持预计公司 2022-2024 年 EPS 为 0.54 元、1.22 元、1.38 元,维持 38.6 元目标价,维持“增持”。
事件:公司发布2022 年8 月份主产品销售情况简报,8 月公司实现销售收入16.85 亿元,其中家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为12.22 亿元,深加工肉制品板块销售收入为6.92 亿元。销售方面,家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为10.62 万吨,深加工肉制品板块产品销售数量为2.54 万吨。
下游餐饮业逐步好转,销量有望更进一步。随着下游餐饮业的逐步恢复及销售旺季即将到来,2022 年8 月公司鸡肉销售收入和销售量较上月环比增长1.49%和0.99%;深加工肉制品板块销售收入和销售量较上月环比增长5.21%和6.59%,销售持续好转。随着后续餐饮行业的恢复以及前期供给收缩的传导,鸡肉价格后续有望稳步上涨,预计下半年公司经营业绩大幅好转。
成本下降明显,助力业绩增长。受益于公司管理持续优化与原料采购价格、保温费、药品费等成本项的下降,8 月公司养殖成本较7 月环比继续降低。在价格上涨与成本下降两者共同驱动下,公司8 月盈利能力较7 月环比继续提升。鸡肉价格将逐步抬升,成本端大宗原材料已经有所调整,公司业绩拐点已现。同时,公司下游深加工板块的食品九厂于8 月正式投产,为食品深加工板块业绩持续提升奠定良好基础。
风险提示:疫病风险、产品价格波动、原材料价格波动。
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文章来源:国泰君安证券 文章编辑:一米优讯 |
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