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豫企牧原将尝鲜GDR，中企缘何密集赴瑞士上市？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/12/26 21:36:56 关注：150 评论： 我要投稿
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据牧原股份近日公告，公司拟发行全球存托凭证(以下简称“GDR”)，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股(A股)作为基础证券。公司本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过2.5亿股，不超过公司本次发行完成后普通股总股本的4.37%。
消息出来后，不少人疑惑，为何选择去瑞士上市?
【瑞交所融资效率受青睐】
牧原股份回复顶端新闻记者称，此次发行GDR，优化资本结构，通过股权融资手段降低资产负债率。实施更稳健的财务政策，满足公司长期发展资金需求。另一方面，国内生猪周期波动将长期存在，通过发行GDR可有效拓宽资金储备渠道，应对未来可能的行业波动;同时，通过优化股东结构，引入更多国际化、长期投资者，提升公司治理水平。
根据牧原计划，此次募资将用于拓展全球供应链网络，降低采购成本，保障公司供应链安全;加大公司研发投入和技术创新，提升公司智能化和数字化水平;补充营运资金、偿还债务及其他一般用途。
值得关注的是，GDR最低可以A股交易均价的九折定价，相比A股非公开发行的八折底价更高，这样的融资效率也受到中国上市企业青睐。
进展方面，牧原表示，当前只是启动发行计划，后续还需要股东大会审议、证监会批复以及境外相关监管部门和交易所批准发行，届时公司将根据市场情况、公司财务状况选择发行时点和具体发行规模。目前提交股东大会审议的发行方案有效期为股东大会审议通过后十八个月，公司有较长的时间窗口可择机发行。
【已经超过40家!中企扎推推进海外发行GDR】
据了解，今年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将互联互通存托凭证业务范围拓展至瑞士、德国。今年3月，原有“沪伦通”正式拓展完善设立“存托凭证互联互通”机制，瑞士日渐成为A股上市公司海外发行全球存托凭证GDR地。
进入12月，东方盛虹、盛新锂能、华友钴业、牧原股份、星源材质、天顺风能、杰瑞股份、永太科技、中鼎股份等多家企业公告了筹备境外发行GDR的进展情况。
其中，12月21日，东方盛虹公告，预计年内完成最大瑞士GDR定价发行 ，此次海外发行共募资近约7.18亿美元(约合超50亿元人民币)，为2022年至今国内企业在海外发行GDR融资规模第一大的IPO项目。
12月21日，星源材质、杭可科技公告称相关GDR申请并在瑞交所上市事宜获中国证监会批复。12月22日，华友钴业公告称公司发行GDR并在瑞士证券交易所上市获瑞士证券交易所监管局附条件批准。
早之前，健康元、乐普医疗、杉杉股份、格林美、国轩高科、科达制造、欣旺达等公司GDR已成功实现境外上市。其中，9月26日，健康元药业集团股份有限公司在瑞士交易所成功上市发行全球存托凭证(GDR)，成为国内首家赴瑞发行GDR的生物医药企业。
据不完全统计，2022年内，已经有约40家上市公司筹划境外发行GDR事项，这个12月就有20多家上市公司赴欧洲发行GDR事宜迎来新进展。
【豫企筹谋国际化，海外上市利于推动企业高质量发展】
从过去一段时间里的中概股退市，到而今A股企业赴瑞士、德国发行GDR，这也意味着中国企业的海外融资渠道正在朝着新趋势发展。
华宝证券就认为，近年来，随着交易制度不断完善，融资方式不断健全，企业通过与海内外交易所联通渠道发行成为一种新型的融资模式，有助于补充企业经营资金，帮助企业叩开海外市场的大门，中企赴欧发行GDR正逐步形成新的潮流。
中企扎堆赴瑞士上市，为何不选择欧洲其他金融市场?
牧原相关负责人回应称，从发行和审核来看，相较于其他交易所，瑞交所的整体的发行及审批流程较为简易便捷，节奏更快，在一定程度上减少了发行总成本;同时，瑞交所允许中国上市公司沿用中国的会计准则和审计师，这也一定程度上加快发行速度。瑞交所在跨境私人资产管理领域有着世界领先水平;并且，瑞士银行享有较高水平的融资和配售能力。公开数据显示，在瑞士证券交易所上市的公司中，外国公司的占比相较于其他欧洲交易所相对较高。瑞士也拥有着相对稳定的宏观环境，受国际局势变化的影响较小，是全球最大的离岸金融中心，其金融体系的安全性更加稳固。
牧原计划瑞交所上市，除了拓展融资渠道之外，还能更好的向国际投资者展现中国企业品牌。
据了解，牧原对海外业务，饲料原料采购金额占据整体采购金额的绝大部分，是当前该公司的主要境外业务。牧原通过与国内外主要粮商达成业务合作关系，积极多渠道扩充粮源，锁定原粮供应，降低风险。
“依托我国资本市场与境外资本市场的互联互通机制，将与境外资本市场实现直接对接，提升公司在全球的知名度，增强公司资金实力，提升多渠道融资能力。”牧原表示，同时还可通过GDR的发行引入境外专业投资机构和产业投资者，进一步优化公司股权结构，提升公司治理透明度和规范化水平，为公司高质量发展提供坚实的治理机制保障。
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| 文章来源：顶端新闻 首席记者 杨桂芳 文章编辑：一米优讯 |
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