|
2023年中报有望减亏超10亿 新希望称：9-10月猪价不会特别好
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/7/31 22:31:46 关注：77 评论： 我要投稿
|
|
近日，新希望(000876)披露2023年上半年业绩，净利润将亏损27.9亿元-29.9亿元，有望同比减亏27.77%-32.6%，减亏金额或超10亿元。
业绩预告披露之后，新希望吸引了券商及机构投资者分析师共48人，组织了路演活动、券商策略会，新希望董秘兼首席战略投资官兰佳等参与，各方围绕着新希望业绩情况和对未来行情预期进行了深度交流。
据新希望方面表示，公司养猪产业主要做三件事：即提升种猪质量、降低养殖成本，处置闲置资产，搭建育种双体系。目前，新希望养猪成本有所下降，预计年底会下降到16元/公斤以下。对于下半年的猪价行情，新希望则认为，9-10月价格不会特别好，仔猪价格现在300多元也是盈亏平衡点，三季度是比较关键的观察点。若看看消费端的话，下半年会好于上半年。
养殖成本下降与友商仍有差距
在交流中，新希望表示，养猪产业第二季的亏损15亿元-16亿元，比第一季度环比减亏2.5亿-3亿，主要来自于养殖成本的下降。今年前两季度，新希望猪价分别为14元/公斤和14.6元/公斤，在猪价环比下降0.6元/公斤的情况下，第二季度头均归母亏损在360多元，但仍比第一季度头均归母亏损金额下降了30多元。
今年以来，新希望在养猪产业上做了哪些改变，对未来又有哪些战略方向的规划？
对此，新希望高管表示，首先是在养猪方面，今年主要在做三件事情：首先，公司的核心还是在种猪质量提升、育肥生产经营效率的改善，运营场线养殖成本的持续下降。在后备、生产母猪、育肥等阶段都有几个重点关注的生产指标，预计年底成本会持续下降到16元/公斤以下。
其次，那是对闲置猪场的处置，第二季度这块损失带来的成本大概1元/公斤左右，到年底预计处置的规模大约在40亿元-50亿元。届时，该部分的产能优化会带来影响比较大，同时新希望下半年将加大一部分的产能复产，能繁母猪从当前的85万头多，年底恢复到95万头-100万头左右，使猪场的使用率上升，也有助于成本下降。
截至到今年一季度，新希望有85万头能繁母猪，最近略有增加。新希望透露，今年出栏目标还是按照去年股权激励考核定的1800头来给团队下要求，要尽最大努力去逼近或达成。下半年，母猪的复产，也要看整个产业周期的情况。如果7～10月份能繁母猪去化的比较多，那下半年做一定的复产，时间节奏会好一点。如果去化不太行，预期明年猪价仍旧比较悲观，那就会放缓一部分母猪复产。
第三，针对育种双体系的搭建，新希望以前是常规的金字塔杂交体系（杜长大外三元为主+PIC五元为辅），现在向友商学习要构建自己的回交体系。
前些年大扩产期间，新希望外购了很多种猪，公司种猪的净值高于同行。目前，新希望种猪净值每头约4000多元，而头部两家友商是2000多元。目前，某头部养猪商的断奶成本为300元，新希望由一季度的400多元下降到了6月的不到370元，跟友商的差距还有几十块，逐步降低苗种成本也是新希望的核心目标。
新希望高管认为，在育种双体系搭建后，能帮助给公司带来更多低价的种猪，有效降低苗种成本。特别是，在冬季北方非瘟高发的大背景下，还能帮助提供产能弹性。同时，新希望今年也开始加强对后备母猪的生产管理，比如加快后备的初次发情的日期，使后备发情到能繁的天数缩短。
新希望进一步透露，目前公司在运营场线也有一些没有装满的，随时都可以上产能，主要还是要看行业产能去化的程度和猪价的情况。现在来看，大概年底能繁母猪95-100万头左右，即使全程成活率按照85%来算，明年出栏量是在2000万头多。如果明年猪价乐观，能到2300万头，是比较有弹性的。再长远一些看，新希望可能会维持母猪场130-150万头，未来出栏规划3000万头左右的体量。
对于下半年的猪价，新希望认为，9-10月不会特别好。供给端农业部的数据能繁环比小幅下降，但第三方行研机构的数据显示下降幅度大，短期看农业部新生健仔数仅在5月份有个小幅的环比下降，其他环比都增加。中秋国庆有可能价格也不会太好，三季度如果猪价一直低迷下去，行业里的压力会比较大，接下来就看产能去化的速度。三季度是比较关键的观察点，仔猪价格现在300多也是盈亏平衡的点，后续仔猪价格如果下降的话，也会有助于去产能，继而对明年猪价乐观一些。看消费端的话，下半年会好于上半年。
猪产业组织管理架构进行调整
那么问题来了，近几年来，新希望组织结构调整对生猪养殖成本影响究竟几何呢？
“公司这两年猪群质量和团队有了很大的改进，整体管理体系也基本建立，走上了正轨。”新希望相关高管表示，在此基础上，公司5月份对猪产业做了一些新的组织调整，现在上市公司总裁张明贵的主要精力对外，推动资产处置方面的合作。
证券时报·e公司记者了解到，2022年新希望曾与四川的兴城集团合作，处置了川渝地区的闲置猪场，大概10多万头母猪的产能，一共20亿元。今年，新希望重点的处置任务是在山东和河北，预计跟地方国企合作处置40亿元-50亿元的资产。
实际上，国企来收购养猪资产，主要是出于民生保供以及发展其他配套产业（如屠宰、食品供应链等）的一些考量。新希望上述高管也坦言，资产处置确实存在相当的难度和挑战，公司也是在尽可能的做到按净资产价值处置。因为难度大，但对新希望的价值也大，现在这个事情是总裁在亲自挂帅指导，深度参与重要对手方的谈判。
在对内的日常经营管理上，新希望把以前新海（中南）纵队的总裁、上市公司副总裁陶玉岭，提成了养猪BG的总裁。新海纵队是2019年才组建的团队，在开始一两年，种猪和人员的基础都很差，但现在的新海成本在15.8元/kg左右，一年有500万头出栏量，进步非常大。
据新希望内部复盘，新海纵队主要做对了几件事：一是非瘟防控，该纵队120多条场线这几年绝大部分都是非瘟零发生。目前，非瘟对养猪业务的影响是很核心的，显性的和隐性的损失都达到同等水平。新希望测算过，一次非瘟带给一头母猪来表面的损失是2000元，隐性的损失（包括生产节奏的打乱等等）又是2000元。
第二点，新海（中南）纵队团队非常稳定，整个纵队人员流失率很低，年流失率不到10%。猪场养殖成本低，团队拿到的奖金高，从而员工收入高，形成了正向激励和反馈。另外，第三个比较成功的点是猪群生产效率的提高，整个纵队实现了生产指标的追踪。
如今，陶玉岭被提升到了新希望整个猪产业层面的管理岗位，公司也希望他未来能将新海（中南）的成功经验大力复制到所有纵队。去年，新希望把安徽和浙江这两个成绩比较差的战区划分给新海（中南）纵队来管理，经过一年调整，这两个战区现在就变得比较好。在未来一段时间里，陶玉岭除了任BG总裁以外，还会亲自管理过去几年受非瘟影响较大，养殖成绩也相对不理想的新好（华北）纵队。
新希望认为，在当前这个猪周期阶段，成本的下降对盈利弹性的贡献更重要。比如现在养殖成本下降1元钱，未来可增加1～2元的盈利空间，获得的利润是养殖体量价值的翻倍，等于多养1000多万头猪。同时，新希望也可以通元回交体系来快速回补低成本的种猪，在产能上也会补充一定的弹性。因为新希望的猪场是够用的，只要把生产管理做好了，整体成本降下来了，体系稳定了，后面结合行情来判断，适时补母猪上量也会比较顺利。
其他产业探讨引入战投可能性
再看新希望饲料业务，上半年归母净利预计为7亿元，同比增长33%。其中，第二季度归母净利润约4.2亿元，同比增长62%；料种结构进一步优化，猪料、水产、反刍料比重增加，吨均盈利增加；另外，新希望禽产业上半年归母净利预计5200多万元，同比扭亏了近2亿元；食品归母净利或为8000多万元，同比有所增长。
坦率的讲，过去两年受猪周期的影响，新希望对其他产业的投入有限。而在最新表态中，新希望高管称，现在随着养猪体系的逐步建立起来，今后还是会加大对其他产业的应有投入，会相对独立地去探讨引入战略投资方的可能性。引战不仅有助于这些板块自身的发展，也有助于提升整体上市公司的现金储备，帮助资产负债率的下降。
具体到板块来看，新希望饲料方面主要是关注供应链协同整合方面下功夫；食品方面是提升核心竞争力，从渠道、产品研发等方面考虑食品未来的前景，新希望食品现有100亿收入、2.5亿利润，未来还有很大的空间，希望可以做到300亿收入。目前，新希望在渠道、火锅、烧烤、团餐预制菜等方面都有所发展，可以通过战略进一步打强渠道。
从业务结构上看，白羽肉禽也是新希望重要的组成部分，也是上市公司向下游食品端延伸的重要环节。2022年年末，新希望白羽肉禽业务的重客数量增加到100多家，全年重客销量突破21万吨，同比都实现了翻倍增长。不过，新希望2022年禽产业实现营业收入181.48亿元（同比下降0.44%），营业成本达到175.74亿元，毛利率仅有3.17%，禽产业还是赚的辛苦钱。
今年以来，外界便流传出些许传闻，新希望可能会有打包出售鸡鸭业务的计划。
对于上述市场传言，新希望执行董事长张明贵曾在6月表示，今年，新希望对每个产业的发展做了更深度的价值规划，从巩固和进一步提升产业核心竞争力、市场占有率以及产业价值的角度。新希望会以开放的心态引进战略投资方开展战略合作，促进上市公司整体价值最大化及各产业健康发展。
对于禽方面未来战略定位，新希望希望该板块发展到300亿元-500亿元的规模，主要在于链接优势的资源方，增加下游品牌力的角度。在最新机构交流中，新希望认为，这几年公司禽产业在养殖指标上还不错，但渠道的销售有些不理想。
最近，新希望对禽产业的负责人做了一些调整，新的负责人以前就在禽产业负责过销售，前些年也曾做过禽BU的轮值总裁。新希望认为，如果在销售价值上能增加200元-300/吨，禽产业盈利就可能会增加2-3亿元。
|
|
|
| 文章来源：证券时报·e公司 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
