鸡蛋期价将向现货回归
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2014/3/18 9:42:35 关注:195 评论: 我要投稿
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正当禽流感阴影消散之际,大商所鸡蛋期价却突然出现跌停,这让市场大跌眼镜。即便是在前期禽流感肆虐时期,鸡蛋期价也未走出下跌行情,JD1405合约期价反而在整个禽流感期间涨幅高达17.5%。其实,在本次大跌中,基本面因素并无大的变化,笔者认为,资金进出才是近期鸡蛋期价大幅波动的主因。 禽流感影响减弱 尽管当前国内禽流感疫情仍未根除,但一次次的病例通报已经使得市场神经不再那么敏感,禽流感疫情对市场的影响逐渐减弱。因此,目前鸡蛋期价的突然大幅下跌并不是禽流感疫情导致的。 鸡蛋供给趋紧 相反,由于禽流感影响,蛋鸡养殖行业持续亏损,从而造成当前蛋鸡存栏量同比大幅减少。一方面,面对禽流感的不确定性,养殖户补栏积极性低;另一方面,由于禽流感问题,养殖户加大了蛋鸡淘汰力度,部分养殖户甚至完全退出该行业。预计河北地区蛋鸡淘汰率在30%左右。据笔者对河南东部的调查,当地蛋鸡淘汰率在10%—20%。而据相关机构对全国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计,2月在产蛋鸡存栏量较1月大幅减少10%左右。此外,笔者近日从鸡蛋贸易商处了解到,鸡蛋收货开始变得困难,这反映出供给趋紧是近期鸡蛋现货价格企稳反弹的主要因素之一。 资金进出导致鸡蛋期价大幅波动 目前确有一些因素仍抑制蛋价上涨,但这些因素并不是鸡蛋期价昨日大幅下跌的主因。首先,随着天气转暖,蛋鸡的产蛋率提升,从而部分弥补了蛋鸡减少给总体鸡蛋产量带来的影响,但供给增加量有限。其次,鸡蛋需求开始转入淡季,加上猪肉价格低位徘徊,鸡蛋需求整体比较平淡,但没有出现明显下滑态势。最后,尽管近期豆粕价格出现下跌,但蛋鸡配合料中的主要成分玉米的价格保持平稳。而且,从去年12月到上周日,全国蛋鸡配合料价格一直在3.11—3.19元/公斤区间徘徊,家禽饲料价格并未出现明显下跌。笔者认为,鸡蛋期价大幅波动的主因还是市场多空双方对JD1405合约的交割预期发生变化。 从鸡蛋期货合约持仓看,上周五摘牌的JD1403合约因持仓量极少,最终没有发生交割,而目前,JD1404合约双边持仓仅有6手,估计交割的可能性也极低。因此,在JD1405合约上有可能出现鸡蛋期货上市后的首次交割。现在JD1405交割期临近,一方面,即使当前蛋鸡存栏量同比大幅减少,但可用来交割的数量也并非想象的那么少,另一方面, 5月天气变热后,交割的鸡蛋较难存放,因此,接货对多方极为不利,多头放弃接货导致期价大跌。 预计鸡蛋后市将向现货价格回归,JD1405合约中的多头将继续离场,鸡蛋价格将跌回到3.7—3.8元/斤的现货价格水平。最后,JD1405合约交割数量可能非常少。
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