供应:2023年2-6月鸡苗销售同比增加,6月鸡苗销量环比下降,7月预计环比下降,2023年2-7月补栏的鸡苗对应2023年7-12月的新增开产蛋鸡,因此下半年新增开产蛋鸡数量或先增后减,但同比增加。
7月进入淘汰的蛋鸡为2022年2月补栏的鸡苗,下半年淘鸡数量相对不高,部分或集中于8-9月淘汰,整体下半年在产蛋鸡存栏逐步增加,但增速先增后降。
需求:下半年消费受中秋、国庆及春节等长假和开学备货提振,蛋价随季节性波动。替代品方面,鸡蛋性价比边际改善,或带动下半年需求先抑后扬,在存栏恢复预期下,预计蛋价高点或有所下移。
成本:今年“厄尔尼诺”影响下,饲料原料供应端风险加剧,原料价格下方有支撑,但在玉米新作增产预期下,原料价格上方承压。整体饲料成本预计先涨后跌,波动空间有限。按蛋鸡饲料中玉米占比63%,豆粕占比24%,料蛋比2.2:1进行测算,下半年蛋鸡饲料成本(仅含玉米、豆粕)预估在2.74-3.16元/斤。
后市展望:
2023年下半年鸡蛋供需边际转松,蛋价上方承压。节奏上,三季度对应春季高量补栏,虽然高温一定程度削弱产能恢复,但存栏加速恢复,8-9月蛋价高点或较去年下移;四季度需求先抑后扬,年底备货需求或较为强劲,带动蛋价上扬。今年饲料原料“天气市”明显,不确定性增大,在蛋鸡存栏加速恢复预期下,鸡蛋合约操作上建议采取正套逻辑。
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