|
近期鸡蛋期货行情波动较大，1409做多热情有所降温，我们认为鸡蛋近月合约经过调整以后，仍会偏强震荡。鸡蛋季节性走势明显，一般9月份受供需影响为年内最高点，现货均价可以达到5.4-5.5元/斤，目前鸡蛋现货普遍出现上涨行情，距离年内高点还有一定的空间，我们对鸡蛋期货1409合约的看涨预期不变，建议多单可以继续持有。
鸡蛋季节性走势明显
季节对产蛋量的影响主要表现在温度和湿度的变化上。产蛋鸡舍最理想的温度是15 ℃～25 ℃，最适宜的相对湿度是60%～65%。春季气候逐渐变暖，最适合蛋鸡产蛋，供应量增加，鸡蛋价格相对下降；夏季气温较高，气候炎热，影响蛋鸡采食量，致使产蛋率下降，进入产蛋淡季，产蛋量会有所下降，供应量减少，鸡蛋价格上升。
从月度均价来看，鸡蛋历年价格走势呈现明显的季节性规律。受入夏后蛋鸡歇伏造成的产量下降以及中秋、国庆双节消费需求的带动，9、10月份一般为年内高点，从2010年至今的数据来看，9月份现货均价可以达到5.4-5.5元/斤,从这个角度来看，鸡蛋1409合约仍有一定的上涨空间。另外，受春节过后需求下降以及天气转暖后蛋鸡产蛋量增加的影响，3、4月份一般为年内低点。
养殖成本提升，蛋鸡补栏不积极
蛋鸡养殖成本主要包括饲料成本费、雏鸡成本费、疾病防治费、人工成本、水电费等，在生产成本构成中，最主要的是饲料费，约占总成本的60%—70%，其次是雏鸡费，约占15%—20%。随着近年来人工成本的持续上涨，人工费用在整体成本中的占比也逐年增大。
从上游原料成本来看，从上游原料成本来看，鸡蛋苗价格有所回调，目前蛋鸡苗价格3.18元/羽。饲料价格小幅上涨，蛋鸡配合料价格3.22元/公斤。目前油厂豆粕价格局部下跌：华东地区，山东临沂3650元/吨，江苏连云港(601008,股吧)3730元/吨；华北地区，天津内资3700元/吨；华南地区，广东东莞3740元/吨；东北地区，辽宁大连3750元/吨。目前国内玉米价格整体稳定：东北地区玉米价格稳定，辽宁沈阳2340元/吨；黄淮地区玉米价格稳定，河北保定2440元/吨；港口地区玉米价格稳定，广东蛇口2550-2570元/吨，锦州港(600190,股吧)2400-2420元/吨。蛋鸡养殖利润有所增加，目前为13.37元/羽。从替代品猪肉价格来看，猪价近期小幅下跌，全国外三元生猪均价12.91元/公斤，白条猪肉均价18.55元/公斤，猪料比价为3.87：1。另外，从淘汰鸡价格来看，国内淘汰鸡价格基本稳定：山东德州4.70-5.20元/斤；河南商丘5.30-5.50元/斤；河北石家庄4.70-4.90元/斤；江苏南通4.85-5.05元/斤；辽宁大连4.80-5.00元/斤。
鸡蛋存栏量偏低，供应预期偏紧
现代的蛋鸡品种需4～5个月的时间结束育雏、育成期，20周龄以后便进入产蛋期。从第6～11个月龄开始产蛋率可达 90%，到12个月龄产蛋率下降到80%，产蛋高峰一般能维持5个月的时间，到第16个月龄后，产蛋率下降到70%以下时，养鸡户开始淘汰蛋鸡。产蛋高峰，鸡蛋供应量大，蛋价降低，产蛋低谷，鸡蛋供应不足，蛋价回升。
目前鸡蛋现货供给较为平稳，进入7月份以后，全国各地气温逐渐升高，蛋鸡的产蛋率预期会有所下降，鸡蛋供给后期可能会有所减少。今年受前期禽流感影响，蛋鸡存栏量不足，并且受饲料成本和蛋鸡苗价格持续上涨等因素影响，前期蛋鸡养殖户补栏不积极，鸡蛋供给较往年偏紧。2014年5月，在产蛋鸡存栏量减少3.95%，同比减少16%。根据芝华对蛋鸡存栏监测，6月份在产蛋鸡存栏量较5月份继续减少，目前产区贸易商库存与养殖户库存不多，鸡蛋供应依然偏紧。
现货可能提前启动上涨行情
今年中秋节（9月8日）较往年偏早，工厂可能会提前启动备货行情，进而带动现货提前启动上涨行情。从现货情况来看，目前全国鸡蛋价格小幅上涨，全国鸡蛋价格各省均价4.46元/斤，环比小幅上涨0.04元/斤，内蒙古大幅上涨，均价上涨至4.41元/斤，环比上涨0.16元/斤。主销区均价4.74元/斤，环比上涨0.06元/斤，其中，广东广州4.95元/斤；北京4.56元/斤；上海4.73元/斤。主产区均价4.46元/斤，环比上涨0.04元/斤，其中，山东德州4.51元/斤；河北石家庄4.51元/斤；河南商丘4.45元/斤；江苏南通4.60元/斤；辽宁大连3.89元/斤。
总体来说，目前鸡蛋的期货价格和现货价格距离年内高点均有一定的空间，受季节性因素影响，鸡蛋1409合约前期多单可以继续持有，但仍需关注玉米、豆粕等饲料的现货价格以及蛋鸡苗、淘汰鸡等上下游产品的价格。若鸡蛋现货价格持续上涨，鸡蛋期价偏强震荡是大概率事件，但也需参考市场情绪、多空双方持仓等因素。
|
