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7月末以来，随着鸡蛋 “火箭蛋”神话的破灭，期货价格快速下跌。当前，由于年初禽流感因素产生的利多效应，正在逐渐随着价格的下跌重新启动，当利空出尽的时候，或许就是做多时机。从目前看，市场上现货不多，再加上鸡蛋作为生鲜品种的特性，现货价格基本上要比期货合约坚挺的多。
目前市场上出现这样的背离理由主要有如下几点：
1、后禽流感时期导致的存栏数量较低，后期的补栏暂无法形成鸡蛋产量
2、气温升高使蛋鸡“歇伏”，导致蛋鸡产量降低
3、前期期货价格过分透支了鸡蛋的利多因素，外加交易所严格控制，使得多头无从施展。
而据我们的判断，上述因素正不断遭受削弱并通过市场价格下跌而不断得到反映。过去利多因素重新出现，并随时有可能进入投资者的视线，而开始发挥作用。
我们认为，关于合约的选择，应选择主力合约1501合约。而做多的逻辑和理由如下。
图1. 50城市鸡蛋平均价格历年走势(单位：元/千克)
资料来源：信达期货研发中心
近六年鸡蛋价格走势可以发现，12月-1月是一个价格处在平均位置的时间节点，鸡蛋价格往往低于年中价格高点(双节)。因此从季节性上看，从现在开始到八月上旬，价格很有可能高于1501合约成为近月合约后对应的月份，相对做多而言，处在比较有利的位置，能够避免“永久性损失”。
图2. 在产蛋鸡存栏
资料来源：信达期货研发中心
而从今年在产蛋鸡存栏数据上看，7月存栏量依然不佳，对于现货面来说，供应是一个不小的压力。至少在近期应难有起色。
图4. 合约价差(上图)与合约价格(下图)走势对比图
资料来源：信达期货研发中心
虽然从技术形态上看，1501合约的走势开始止跌回稳，空头能量开始减弱。而且持仓量上，也没有明显增仓的趋势，双节备货也逐渐进入尾声，后期上涨的力度有可能没有预期那么强劲，但中长期看，现在的价格是具有优势的。
总而言之，基于以上基本面逻辑、季节性、价差关系、等因素，我们认为做多的条件已经逐渐成熟。当然，也应注意防范反季节走势，上游饲料价格大幅下跌等风险。
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