需求端支撑仍显乏力 生猪盘面压力预计依旧较大
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/8/2 13:00:16 关注:379 评论: 我要投稿
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【生猪】
近期生猪现货价格涨势较猛,生猪盘面跟随大幅反弹,主要原因在于情绪面好转,7月份一般会出现现货季节性上涨,今年上涨时段偏晚,现货端低位运行已久,期货盘面一直是打升水行情,物极必反。随着前期生猪出栏均重持续下降,大猪存栏减少,标肥价差开始倒挂,导致养殖户出现压栏情绪。
生猪现货价格有所上涨之后养殖端惜售情绪明显升温,配合二次育肥主体积极入场,进而导致阶段性标猪、大猪猪源紧俏,规模场亦顺势抬高猪价出栏,生猪价格涨势加剧,加之西南地区疫情影响,以及台风降雨天气影响,供应端短期仍存缩量预期,但需求端支撑仍显乏力,毛白价差拉升,且冻品库存高位,亦压制生猪价格上行动力。
短期来看,期现价格反弹仍以情绪端支撑为主,阶段性供应缩量为压栏和二育情绪带动,供应压力后置,限制盘面反弹高度。
中长线来看,今年11月份前,生猪理论供应量仍是增加状态,亦不利于周期转市,产能去化仍偏慢,中长线看涨的因素我们认为一个将来自需求端的恢复预期,另一个将来自于产能端加速去化预期,在两个预期因素出现前,盘面压力预计仍较大。
短期生猪价格反弹持续性可先关注本轮二育入场体量,因今年前几轮二育入场亏损明显,再次入市心态趋于谨慎,恐出现入场体量少或快进快出现象,若后续本轮二育入场体量增加明显,反弹有望延续,但高度仍将受生猪存栏量压制。
【国债】
盘面上看,昨日国债期货高开震荡偏强。进入月初,银行体系资金面转松,叠加昨日公布财新制造业PMI偏弱,支撑债市偏强。但是政政治局会议释放诸多积极的稳增长信号。虽然货币政策维持宽松的基调不变,且不排除进一步降息、降准可能,但是重点在定向以及结构式宽松为主。
在实体需求不足的前提下,政策意图或重在疏通款胡波想宽信用的传导路径。另外房地产相关政策也超预期,市场对于一二线城市放松限购预期升温。叠加上周五以来相关关于活跃资本市场、房地产放松的以及刺激内需的举措逐渐落地,后续债市依旧有压力。
月末公布制造业PMI指数连续两月的环比上升进一步确认了经济修复已经走出了增速底,国内需求加快修复,制造业企业开始补库,工业品价格也触底回升,企业生产预期也有所好转。
后续在国内经济的政策低出现后,经济底何时出现。重点关注经济的环比改善情况以及政策的具体落地情况。
(来源:新湖期货)
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文章来源:新湖期货 文章编辑:一米优讯 |
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