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生猪期货跌破14000关口！2024年猪价能反转吗？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/1/8 13:35:05 关注：258 评论： 我要投稿
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银河期货：看多
在国内生猪产业度集中度偏高的情况下，近年来产能去化持续偏慢并呈现出较明显的末端去化特点，受此影响，生猪出栏体重也下滑，猪肉供应略呈现被动萎缩的特征。此外，今年疫情影响也一度导致了能繁产能呈现了较大幅度的被动去化。 基于此，我们对明年生猪市场谨慎看好。从年对年的角度来看，全年平均产能去化幅度并不大，明年上半年仍要承接今年上半年能繁存栏带来的高供应。我们倾向于3-4季度后生猪出栏量将呈现下滑，届时猪价可能会迎来相对可观的上涨。
东吴期货：前高中底
从供应端来看，2024年的理论出栏量应由2023年3月-2024年2月的能繁母猪存栏量决定，由涌益咨询数据显示，2023年全年能繁母猪存栏量持续下降，但整体行业亏损程度不深，降速较慢，目前能繁母猪产能依然保持在4200万头左右，整体去化较慢，这意味着未来2024上半年生猪供应量缩减幅度较为有限。 消费端来看，上半年年初依然存在腌腊季节拉动需求的情况，短期透支需求后迎来传统淡季，随后中秋国庆等季节性旺季拉动短期需求，但从大趋势来看，随着现代化进程的推动，腌腊季节的传统消费人群基数逐步下降，消费习惯的改变难以为猪肉后续带来大的拉动作用。
整体来看，明年的生猪市场价格呈现前高中底后高的V字型，但幅度较小，猪价依然被高供应拖累，需求改善效果一般，盘面全年预计区间在13000-18000之间。
广发期货：看多
从宏观经济层面上来看，市场或逐渐由被动去库进入到主动补库周期中去，整体形势上利好2024年行业复苏。对24年我们维持谨慎乐观看法。从节奏上来看，24年上半年对应着高母猪性能下的出栏供应，压力仍然较大，尽管疫情提前消化了部分出栏，但边际减弱难以撼动较高的出栏增量，叠加淡季需求、屠宰及二育承接乏力，春节后行情短期不容乐观，对应03合约仍维持偏空看法。05、07合约对应供应量存边际下滑预期，同时二育承接或有一定支撑，叠加市场预期向好，压栏或也将对行情形成一轮支撑。09合约对应能繁存栏及母猪性能的双双下滑，叠加需求或有改善，价格或存在较强想象空间，同样逻辑适用11合约及2501合约。操作上，在目前整体走势尚不明确的前提下，继续关注反套策略，当前节点下推荐空2403，多2405或2409合约，风险点主要在于冻品出货的压制，及疫情发酵的不确定性。
新湖期货：看多
2024年预计生猪价格上半年低迷下半年反弹，价格转折点可能出现在二季度或三季度，从猪周期角度来看，我们认为2024年下半年有望迎来新一轮上行周期，但上行高度仍取决于2024年的产能去化情况，预计高度难及本轮猪周期高点，但2024年生猪整体价格重心预计将同比上移。对于盘面而言，远月高升水，单边做多产能去化预期逻辑风险较高，建议配合季节性消费淡旺季跨期套利为主，或根据远月高升水格局在养殖端合理利润的预期下逢高做空套保操作。
混沌天成：看多
2024年的猪价趋势将类似于2022年，形成顺季节性的前低后高的contango结构。但由于2023年产能去化幅度尚不及2021年，且对于2024年的需求、我们尚未看到能得到积极改善的驱动，因此2024年的价格要低于2022年。从节奏上来说，我认为2024年生猪现货3月后以后将是逐步上涨的上行周期，会在8月份以后加速。
国投安信期货：看空
从猪周期角度看，猪价进入下行周期已近3年，超越以往猪周期下行时间。从仔猪价格看，目前已较为接近历史仔猪价格底部区间。从产能来看，今年以来母猪产能去化节奏偏慢，2023年上半年产能仍同比高于上年同期，预计2024年上半年生猪供应端仍将面临同比更高的出栏压力，猪价有望在明年上半年继续承压下行。明年下半年，在前期产能趋降背景下猪价有望温和上行。
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| 文章来源：同花顺期货通 文章编辑：一米优讯 |
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