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一、白羽鸡市场 “V 型” 震荡：价格暴跌下的产业困境
（一）价格大幅下跌，行业进入深度调整阶段
2025 年上半年，白羽鸡市场呈现出剧烈的价格波动，犹如经历了一场惊心动魄的 “过山车” 之旅，整个行业笼罩在低迷氛围之中。鸡苗价格最低时急剧下降，达到 1.73 元 / 羽，与年初相比，降幅高达 18.78%。这一价格变化虽在一定程度上降低了养殖户的鸡苗采购成本，但却使后续收益因市场行情的不确定性而变得更加难以预估。毛鸡价格更是触及近五年的最低点，每斤仅为 2.79 元 ，从年初至当时的降幅达到 24.39%，近乎 “腰斩”。
导致这一现象的根本原因在于产能与需求之间的失衡。从产能方面来看，1 - 6 月规模屠宰企业的屠宰量同比大幅增长 14.5%，这表明市场上白羽鸡的供应量显著增加。然而，需求端却面临着诸多挑战。受高温天气影响，消费者食欲下降，对肉类的消费热情不高；经济环境的不确定性也使得消费者在消费时更加谨慎。据统计，终端消费中，餐饮采购量下降了 20%。需求不足导致大量鸡肉产品积压，屠宰场库容率攀升至 85%，行业陷入了 “量增价跌” 的艰难处境，进入深度调整期。
（二）养殖端亏损加剧，中小散户加速退出
市场价格的暴跌对养殖端造成了直接且沉重的冲击。中小散户原本利润微薄，在当前市场行情下，每出栏一只毛鸡就要亏损 1.2 元，经营面临极大困难。亏损压力使得养殖户补栏积极性降至极低水平，大家都不敢轻易增加养殖数量，以免陷入更深的亏损境地。6 月，鸡苗出苗量环比下降 12%，这一数据直观地反映出养殖端的收缩态势。
为减少损失，部分种禽厂采取了一些极端措施。“抽毛蛋”，即提前终止种蛋的孵化过程，以避免后续更多的养殖成本投入；“提前淘汰种鸡”，将原本未到淘汰时间的种鸡提前处理，从而减少饲料等成本支出。在山东、河南等地，450 日龄以上种鸡淘汰率较同期增加 30%，大量种鸡被提前淘汰，进一步加剧了市场的恐慌情绪。中小散户由于资金实力较弱、抗风险能力差，在这场行业困境中受到的冲击最为严重，纷纷选择退出市场，加速了行业产能的去化进程。
二、上市企业业绩分化显著：全产业链能力成为关键因素
（一）龙头企业逆势增长，全产业链优势充分彰显
在这波行业震荡中，部分龙头企业凭借全产业链布局，展现出强大的抗风险能力和逆势增长的实力。圣农发展在其中表现突出，上半年净利润达到 9.1 亿元，同比大幅增长 791.93%，在行业内独占鳌头。深入分析其增长原因，渠道与成本端的双重发力起到了关键作用。
从渠道角度来看，C 端零售渠道成为圣农发展业绩增长的强劲动力，收入同比大幅增长超过 30%。在消费升级的大背景下，圣农敏锐地捕捉到消费者对于便捷、高品质鸡肉制品的需求，加大在商超、电商等零售终端的布局，推出一系列深受消费者喜爱的产品，如 “圣农脆皮炸鸡”“圣农嘟嘟翅” 等，通过多样化的产品满足不同消费场景，成功抢占市场份额。
在成本端，种源自主化带来的降本效应十分显著。圣农发展自有 “901+” 种鸡内部使用比例提升至 80%，种鸡性能的优化与普及使得综合造肉成本下降 12%。这种从源头把控成本的能力，让圣农在价格竞争中占据优势，即使在行业低谷期，也能保持良好的盈利水平。圣农完成对太阳谷的控股合并，这一举措不仅扩大了生产规模，在生产端实现鸡肉产品规模产量及深加工处理的增量，还通过产业赋能与精益化管理导入，进一步挖掘其盈利潜力，产生的公允价值变动影响高达 5.5 亿元，为业绩增长注入强大动力。
温氏股份同样凭借独特的经营模式和产业布局，稳居行业营收榜首，实现营收 498.52 亿元。其 “公司 + 农户” 模式运行多年，通过将育肥环节分散到农户，实现轻资产扩张，有效控制了成本。在面对市场波动时，该模式使得温氏能够维持远高于行业均值水平的产能利用率。温氏通过建立统一的 “品种、防疫、进苗、用料、销售” 管理流程，将农户转化为工业化生产的 “细胞单元”，有效控制产品质量，减少中间交易环节，提高养殖产业链整体周转效率，降低成本。温氏注重技术创新与产业延伸，在育种、营养配方、数字化转型等方面持续投入，旗下中芯种业对种猪进行技术攻关与改良，优化 PSY、料肉比等核心经营指标；研发不同产地、不同种类饲料原料的互补或替代方案，针对不同畜禽品种、不同生长阶段精确制定经济的饲料配方，优化、降低豆粕使用量，提升养殖经济效益。这些努力使得温氏在维持高营收的同时净利润达到 34.75 亿元，凭借 13.76% 的毛利率管控能力，展现出强大的增长韧性。
（二）单一环节企业面临压力，亏损企业分化明显
与龙头企业形成鲜明对比的是，那些依赖单一环节的企业在这场行业困境中举步维艰，甚至陷入严重亏损。益客食品主要依赖屠宰加工环节，净利润暴跌 255.03%，亏损 1.81 亿元，创下公司上市以来同期新低。其业绩下滑的主要原因是禽肉、禽苗价格双降，导致毛利骤减。2025 年上半年，益客食品主要产品销量同比变动不大，但鸭产品、鸭苗、鸡苗、羽绒等主要产品价格降低，使得毛利率同比大幅下降 61.81%，仅为 1.94%。在市场需求不足、价格持续低迷的情况下，益客食品缺乏上游种源和下游深加工环节的利润支撑，难以抵御价格波动风险，经营压力巨大。
民和股份则过度依赖种禽业务，在行业低谷期，毛利率同比暴跌 110.03%，亏损扩大至 2.14 亿元。商品代鸡苗上半年均价大幅降至 3.31 元 / 羽，相比之前的高价时期，价格降幅明显。而民和股份的成本端相对固定，鸡苗价格的大幅下跌导致收入降低，毛利下降。从其业务结构来看，一旦种禽市场行情不佳，公司业绩便会受到严重影响，缺乏多元化业务的支撑，使得民和股份在行业周期波动中显得十分脆弱。
据统计，在 12 家禽肉上市企业中，仅 4 家企业毛利率超 10%，超半数企业陷入亏损。这一数据清晰地凸显出单一环节企业抗风险能力的薄弱。在禽肉产业这样一个受市场供需、价格波动、疫病等多种因素影响的行业中，仅专注于单一环节，缺乏全产业链布局，就如同在波涛汹涌的大海中驾驶一艘简陋的小船，难以抵御风浪的冲击，随时可能面临倾覆的危险 。
三、破局策略：深加工与出海成为两大发展引擎
（一）深加工转型：从 “原料供应” 向 “品牌运营” 转变
在白羽鸡市场价格低迷的背景下，禽肉企业纷纷将目光投向深加工领域，试图通过产品升级实现战略转型，从单纯的原料供应商转变为品牌运营商。这一转型不仅是应对当前市场挑战的必要举措，更是谋求长远发展的重要战略选择。
圣农发展在这一转型过程中表现卓越，其深加工产能已突破 50 万吨大关，位居全国首位，展现出强大的产业实力。2025 年上半年，公司调理品销量达到 17.45 万吨，同比增长 13.21%。这一成绩的取得，得益于圣农对市场需求的精准把握和持续的产品创新。例如，圣农的手枪腿、水煎鸡扒等网红单品，凭借独特的口味和便捷的烹饪方式，迅速在年轻消费群体中走红，成为拉动销售增长的重要力量。这些深加工产品不仅提升了产品附加值，也带动了毛利率的显著提升，上半年毛利率达到 11.97% ，在行业中处于领先地位，凸显了深加工业务的强大盈利能力。
仙坛股份同样在深加工领域取得了显著进展，已建成涵盖调理、油炸、成型、蒸烤四大类 100 多款产品的生产线，产品种类丰富多样，能够满足不同消费者的口味需求。二期工程满产后，年加工能力将达 15 万吨，产能的提升为市场拓展提供了坚实保障。仙坛的小包装产品以其精致的设计和高品质的食材，深受年轻消费群体的青睐，成功打入新兴消费市场。值得一提的是，仙坛股份还在出口业务上取得突破，首批 27 吨鸡肉熟食产品顺利出口非洲安哥拉，这不仅是对其产品质量的认可，也为公司打开了国际市场的大门，拓宽了业务增长空间。
益客食品则通过联合研发的方式，推出火锅食材等一系列新品，试图在竞争激烈的预制菜市场中占据一席之地。在研发过程中，益客食品与客户紧密合作，深入了解市场需求和消费者喜好，确保新品具有市场竞争力。这些新品凭借独特的口味和优质的食材，在市场上收获了较高的知名度和美誉度，为公司带来了新的收入增长点。通过差异化的产品策略，益客食品在预制菜市场中找到了自己的定位，逐步提升市场份额。
（二）海外市场拓展：新兴市场成为重要增长空间
在国内市场增长乏力的情况下，海外市场成为禽肉企业寻求突破的新方向，新兴市场的崛起为企业提供了广阔的发展空间，成为熨平国内市场周期波动的重要缓冲带。
圣农发展在海外市场取得了显著成绩，境外收入增长 26.71%，增速远超境内业务。公司通过与日本、东南亚等地的餐饮供应链合作，成功实现出口突破，将高品质的禽肉产品推向国际市场。在国际市场上，圣农发展凭借严格的质量控制和稳定的产品供应，赢得了客户的信任和认可，逐步扩大市场份额。这种国际化的布局不仅为公司带来了新的收入来源，也提升了品牌的国际影响力，为公司的长期发展奠定了坚实基础。
华英农业的预制菜成功打入日韩市场，通过 “冻鸭原料 + 预制菜成品” 的创新模式，开辟了新的业务赛道。针对日韩市场的消费特点和口味偏好，华英农业进行了深入的市场调研和产品研发，推出了一系列符合当地消费者需求的预制菜产品。这些产品以其新鲜的食材、精湛的工艺和地道的口味，受到了日韩消费者的喜爱。华英农业还积极拓展其他海外市场，不断提升产品的国际竞争力，试图在全球预制菜市场中占据更大的份额。
禾丰股份在菲律宾、印尼等国布局工厂，充分利用当地的资源优势和市场潜力，实现了本土化生产和销售。在菲律宾，禾丰股份的工厂采用先进的养殖技术和管理模式，生产出高品质的禽肉产品，满足了当地市场对优质肉类的需求。通过在海外设立工厂，禾丰股份不仅降低了生产成本，提高了产品的市场竞争力，还深入了解当地市场需求，及时调整产品策略，实现了快速发展。在印尼，禾丰股份不断扩大生产规模，优化产品结构，逐步提升市场份额，成为当地禽肉市场的重要参与者。
仙坛股份获得欧盟认证，这是对其产品质量和生产标准的高度认可，为进军欧洲市场奠定了坚实基础。首批熟食产品出口非洲，标志着仙坛股份在海外市场迈出了重要一步。在拓展海外市场的过程中，仙坛股份注重产品质量和品牌建设，严格按照国际标准进行生产和管理，确保产品符合不同国家和地区的质量要求。通过积极参与国际市场竞争，仙坛股份不断提升自身的竞争力，为公司的未来发展开辟了新的道路。
四、未来展望：产能去化与结构升级推动行业复苏
（一）短期：供需博弈下的价格修复
随着行业的深度调整，产能去化进程正在加速推进，这将成为短期内影响白羽鸡价格走势的关键因素。预计下半年，450 日龄以上老鸡将迎来集中淘汰，淘汰量预计较上半年增加 20% 。这一举措将有效减少市场上的白羽鸡供应量，缓解当前供大于求的紧张局面。随着 9 月开学季的到来，学校食堂等团膳需求将显著增加，为白羽鸡市场带来积极影响。中秋佳节前夕，家庭消费和餐饮企业的备货需求也将同步提升，进一步拉动市场需求。
在这些利好因素的共同作用下，白羽鸡价格有望迎来反弹，预计将回升至 3.5 - 3.8 元 / 斤。然而，行业复苏之路并非一帆风顺，仍面临诸多挑战。当前冻品库存高企，达到 28.5 万吨，这对市场价格形成了一定的压制。大量的冻品库存需要时间去消化，将在一定程度上抑制价格的反弹空间。进口鸡肉的补充也不容忽视，1 - 7 月进口量已达 62.6 万吨，国外低价鸡肉的涌入加剧了市场竞争，使得国内白羽鸡价格上涨面临更大压力。因此，白羽鸡行业将进入 “弱复苏” 阶段，价格虽有反弹，但幅度有限，行业仍需在困境中艰难前行 。
（二）中长期：效率竞争时代的产业重构
从长远来看，白羽鸡行业正步入一个效率竞争的新时代，产业重构的大幕已经拉开。头部企业凭借资金、技术和品牌优势，加速整合资源，扩大市场份额，引领行业发展方向。圣农发展收购太阳谷后，年产能大幅提升至 6500 万羽，进一步巩固了其在行业内的领先地位。通过整合双方资源，圣农发展在生产、销售、研发等环节实现协同效应，降低成本，提高生产效率，增强市场竞争力。温氏股份在种猪技术攻关和养殖模式创新方面持续发力，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）达到 24 头，远超行业均值 20% ，这一成绩的背后，是温氏股份对养殖技术的深入研究和不断创新。通过优化种猪品种、改进养殖管理流程，温氏股份实现了养殖效率的大幅提升，为行业树立了新的标杆。
随着头部企业的不断扩张，全产业链企业的市场份额有望从目前的 35% 提升至 45%，成为行业的主导力量。在这个过程中，中小散户面临着巨大的生存压力。为了在激烈的市场竞争中求得生存，中小散户需要转变发展思路，探索适合自身的发展模式。转向 “特色养殖 + 代养模式” 是一条可行的路径。通过发展特色养殖，如养殖地方品种鸡，满足市场对特色禽肉的需求，实现差异化竞争；采用代养模式，与大型企业合作，借助企业的技术、资金和市场渠道，降低养殖风险，提高养殖效益。中小散户还可以融入龙头产业链分工，为大型企业提供配套服务，实现互利共赢。在 “成本线以下淘汰、成本线以上微利” 的新周期中，中小散户只有不断创新、提升自身竞争力，才能在行业变革的浪潮中找到立足之地，实现可持续发展 。
结语：在行业变革中寻求确定性
2025 年上半年的产业低迷，本质上是 2024 年产能扩张后的周期性出清。当鸡价波动成为常态，唯有具备 “种源自主 + 深加工溢价 + 海外渠道” 的全产业链企业，才能在市场周期波动中稳健发展。对于行业而言，这既是一场残酷的市场洗牌，也是迈向 “高质量发展” 的必经阶段 —— 从依赖规模扩张到聚焦价值创造，禽肉产业的真正发展转折点，或许就在产能出清与消费升级相互作用的 2026 年。
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