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双胞胎上市倒计时：一场重塑中国农牧行业的“资本地震”
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/12/16 22:03:15 关注：187 评论： 我要投稿
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一、行业格局重构：从 “诸侯混战” 到 “双雄争霸”
在农牧行业广阔的市场领域中，双胞胎集团的上市进程宛如一颗投入平静湖面的巨石，激起层层波澜，即将对整个行业格局进行重塑。从排名座次的显著变动，到市场规则的深度调整，双胞胎集团的每一项举措均备受关注。其崛起不仅彰显了自身实力，更是行业发展趋势的一个缩影，预示着农牧行业将步入一个全新的发展阶段。
（一）排名座次的跨越式洗牌
1. 生猪养殖：二哥之争尘埃落定
在生猪养殖领域，双胞胎集团与正邦科技的合作犹如一记重锤，有力地撼动了原有的行业格局。2024 年，双胞胎出栏生猪 1778 万头，正邦出栏 415 万头，两者合计出栏量高达 2193 万头，该数据已远超 2022 年温氏股份的 1791 万头出栏量。回顾 2021 年，两者的出栏总和更是达到 2658 万头，在行业内仅次于养殖巨头牧原股份。这一数据充分展现出双胞胎集团与正邦科技合作后的强大实力，也引发了业界对它们未来在生猪养殖市场表现的高度期待。
随着正邦科技在双胞胎集团的大力帮扶下，生产经营逐步恢复，2024 年销售收入同比增长 26.86%，这种整合效应还将持续释放。可以预见，上市之后，新的主体极有可能改写当前 “牧原独大、多强混战” 的行业格局，形成 “北牧原、南双胞胎” 的双雄对峙局面。届时，生猪养殖行业的竞争将更加激烈，也将更加精彩。
牧原股份作为行业的龙头企业，长期凭借其大规模的养殖模式和先进的养殖技术占据市场主导地位。而双胞胎集团与正邦科技的强强联合，无疑为行业带来了新的变数。双胞胎集团在养殖技术和管理经验方面同样具备优势，其成熟的 “公司 + 农户” 养殖模式，不仅能够充分利用农户的养殖资源，还能通过统一的技术指导和管理，提高养殖效率和质量。正邦科技在被双胞胎集团重整后，也在逐渐恢复元气，其原有的养殖设施和市场渠道，与双胞胎集团形成了良好的互补。
在未来的市场竞争中，牧原股份和双胞胎集团将在养殖规模、成本控制、市场份额等方面展开激烈角逐。牧原股份可能会进一步加大在智能化养殖方面的投入，提高养殖效率，降低成本；而双胞胎集团则可能会借助其 “公司 + 农户” 模式的灵活性，快速扩大养殖规模，抢占市场份额。这场双雄争霸的局面，不仅会对两家企业的发展产生深远影响，也将推动整个生猪养殖行业的技术进步和产业升级。
2. 饲料王国的绝对碾压
在饲料领域，双胞胎集团同样展现出强大的实力与野心。2024 年，双胞胎集团饲料销量达到 1550 万吨，其中猪饲料外销更是斩获全球销量第一的佳绩，已然在饲料市场中占据重要地位。而正邦科技本身具备千万吨级饲料产能的基础，两者整合后，新集团的饲料产能将轻松突破 2800 万吨。
这一规模相较于海大集团（2024 年预计 2200 万吨）高出 30%，更以绝对优势拉开了与新希望（2023 年饲料总销量 2876 万吨，但品类分散）的差距。尤其在猪饲料领域，双胞胎集团的市场占有率将从 2024 年的 18% 提升至 25% 以上，成为全球首个单品饲料营收超 500 亿元的超级板块。这一数据的背后，是双胞胎集团多年来在饲料研发、生产和销售方面的深厚积累。
双胞胎集团在饲料研发上一直投入大量资源，不断创新饲料配方，提高饲料的营养价值和利用率。其研发的饲料产品，不仅能够满足不同生长阶段生猪的营养需求，还能有效提高生猪的免疫力和生长速度。在生产环节，双胞胎集团采用先进的生产设备和管理模式，确保饲料的质量稳定可靠。在销售方面，双胞胎集团建立了广泛的销售网络，覆盖全国各地的养殖户，其优质的产品和良好的服务赢得了养殖户的信赖。
与竞争对手相比，双胞胎集团的优势不仅在于规模，还在于其对市场的敏锐洞察力和精准定位。在猪饲料市场，双胞胎集团凭借其高品质的产品和合理的价格，吸引了大量的养殖户。而在未来，随着整合效应的进一步显现，双胞胎集团在饲料市场的话语权将进一步增强。它可能会通过扩大市场份额、优化产品结构等方式，巩固其在饲料领域的领先地位。
对于海大集团和新希望等竞争对手来说，双胞胎集团的崛起无疑带来了巨大的压力。海大集团在水产饲料领域具有优势，但在猪饲料市场，面对双胞胎集团的竞争，需要进一步加强自身的竞争力。新希望则需要在分散的饲料品类中，找到重点发展方向，提高资源利用效率，以应对双胞胎集团的挑战。
（二）市场规则的颠覆性重构
1. 供应链霸权的终极成型
双胞胎集团在供应链领域的布局极具前瞻性，通过控股中垦国邦（东北豆粕供给 50%）、整合 3000 艘船舶和 20 万辆物流车，构建起了 “收储 - 运输 - 加工 - 配送” 的全链条体系。这一体系的建立，使双胞胎集团在原料采购和产品配送方面具备了强大的优势。
上市后，资本的注入将进一步推动双胞胎集团供应链的发展，使其粮食收储规模扩大 40%。这意味着双胞胎集团在玉米、豆粕等原料采购上的议价权将提升至行业 35% 以上。强大的议价能力将直接导致中小饲料企业原料成本增加 8 - 12%，在激烈的市场竞争中，这无疑是一个巨大的劣势，将加速 1000 余家中小厂退出市场。
以玉米采购为例，双胞胎集团凭借其庞大的收储规模和强大的物流配送能力，可以直接从产地采购玉米，减少中间环节，降低采购成本。而中小饲料企业由于规模较小，采购量有限，往往需要通过中间商采购玉米，这不仅增加了采购成本，还可能面临原料质量不稳定的问题。在豆粕采购方面，双胞胎集团通过控股中垦国邦，掌握了东北地区 50% 以上的豆粕供给，能够更好地控制豆粕的价格和供应。
随着供应链霸权的逐渐成型，双胞胎集团在饲料市场的成本优势将进一步扩大。它可以以更低的价格采购原料，生产出更具性价比的饲料产品，从而吸引更多的养殖户。而对于中小饲料企业来说，要想在市场中生存下去，就必须寻找新的发展策略，比如加强与供应商的合作，提高采购效率，或者通过技术创新，降低生产成本。
2. 模式输出的 “标准化革命”
双胞胎集团成熟的 “公司 + 农户”2.0 模式，是其在养殖领域的一大核心竞争力。这一模式结合了数字化养殖系统和生物安全堡垒体系，为养殖户提供了全方位的支持和保障。目前，双胞胎集团正以每年新增 5000 户合作农户的速度扩张，2024 年该模式下生猪存活率达 94%，较行业均值高 12 个百分点，成本低至 7.2 元 / 公斤。
上市后，凭借资本的力量，这一模式将在华南、华东等生猪主产区快速复制。通过向农户提供标准化的养殖技术和管理经验，双胞胎集团将推动行业养殖标准化率从 45% 提升至 65%，散户退出速度加快 30%。这不仅有助于提高整个行业的养殖效率和质量，还将推动行业向规模化、标准化方向发展。
在数字化养殖方面，双胞胎集团利用先进的物联网技术，实现了对养殖过程的实时监控和管理。养殖户可以通过手机或电脑，随时随地了解猪舍的温度、湿度、饲料余量等信息，及时调整养殖策略。同时，数字化养殖系统还可以根据生猪的生长情况，自动调整饲料配方和投喂量，提高饲料利用率，降低养殖成本。
在生物安全方面，双胞胎集团建立了完善的生物安全堡垒体系，从猪场选址、人员进出管理、饲料和兽药采购等方面，全方位防范疫病的传播。通过定期对猪舍进行消毒、对生猪进行疫苗接种等措施，有效保障了生猪的健康生长。这种标准化的养殖模式，不仅提高了生猪的存活率和养殖效益，也为消费者提供了更加安全、优质的猪肉产品。
对于行业来说，双胞胎集团的模式输出将带来一场 “标准化革命”。其他养殖企业为了在市场竞争中不被淘汰，将不得不学习和借鉴双胞胎集团的模式，加强自身的数字化建设和生物安全管理。这将推动整个行业的技术进步和管理水平的提升，促进农牧行业的健康发展。
二、竞争对手大考：从 “差异化竞争” 到 “全方位绞杀”
在农牧行业的激烈竞争中，双胞胎集团的上市无疑给众多竞争对手带来了巨大的压力，使竞争格局从以往的差异化竞争迅速转变为全方位绞杀。这种竞争态势的转变，对不同规模和类型的竞争对手都产生了深远的影响，也让整个行业的竞争变得更加残酷和激烈。
（一）头部巨头的阵地保卫战
1. 牧原股份：王座下的裂缝
牧原股份作为生猪养殖行业的龙头企业，长期凭借其大规模的自繁自养模式和先进的养殖技术，占据着市场的主导地位，2024 年出栏量高达 7160 万头。然而，随着双胞胎集团的崛起，牧原股份的王座开始出现裂缝。
双胞胎集团在成本控制方面表现出色，养猪全成本已降至 7 - 7.2 元区间，与牧原股份 6.8 元的行业最低线相差无几。这一成本优势使得双胞胎集团在市场竞争中更具竞争力，能够以更低的价格出售生猪，从而吸引更多的消费者。
在养殖模式上，双胞胎集团的 “公司 + 农户” 模式与牧原股份的自繁自养模式形成了鲜明的对比。这种模式在南方地区具有独特的优势，能够更好地利用当地的资源和市场，与牧原股份形成地缘对冲。2024 年，双胞胎集团在广东、福建等地成功抢占了牧原股份 15% 的合作农户资源，这对于牧原股份来说无疑是一个不小的打击。
从市场份额来看，未来三年，若双胞胎集团出栏量突破 3000 万头，牧原股份的市占率将从当前的 18% 压降至 15% 以下。这将对牧原股份的市场地位产生重大影响，迫使其不得不采取措施来应对双胞胎集团的竞争。
为了应对双胞胎集团的挑战，牧原股份可能会进一步加大在智能化养殖方面的投入，提高养殖效率，降低成本。通过引入先进的养殖设备和技术，实现养殖过程的自动化和智能化，减少人工成本和养殖风险。同时，牧原股份也可能会加强市场拓展，扩大销售渠道，提高品牌知名度，以巩固其市场份额。
2. 温氏股份：老二交椅的失守危机
温氏股份作为 “公司 + 农户” 模式的鼻祖，在生猪养殖行业一直占据着重要地位，2024 年出栏量为 3020 万头，长期处于行业第二的位置。然而，双胞胎集团的崛起，让温氏股份的老二交椅面临着失守的危机。
双胞胎集团与正邦科技整合后，产能利用率大幅提升至 85%，出栏增速更是高达 22%，而温氏股份同期仅为 12%。这使得双胞胎集团在出栏量上与温氏股份的差距逐渐缩小，未来超越温氏股份的可能性越来越大。
在核心利润区华南，双胞胎集团通过饲料补贴、技术输出等手段，成功挖走了温氏股份 8% 的优质农户，导致温氏股份 2024 年四季度广东地区生猪出栏量同比下降 5%。优质农户资源的流失，不仅影响了温氏股份的出栏量，还可能对其养殖质量和效益产生负面影响。
温氏股份原本在饲料自给率方面具有优势，达到 70%。但双胞胎集团整合正邦科技后，饲料产能将超 2800 万吨，且猪饲料外销全球领先。这使得双胞胎集团在饲料端的规模效应能够更好地传导至养殖端，压缩温氏股份的利润空间。养殖成本差距从 2023 年的 1.2 元 / 公斤缩至 0.8 元，这对于温氏股份来说是一个巨大的挑战。
为了应对双胞胎集团的竞争，温氏股份可能会加强自身的技术研发和创新，提高养殖效率和质量。通过研发新的饲料配方和养殖技术，降低养殖成本，提高生猪的生长速度和免疫力。同时，温氏股份也可能会加强市场拓展，扩大销售渠道，提高品牌知名度，以巩固其市场份额。此外，温氏股份还可能会加强与农户的合作，提高农户的养殖积极性和养殖水平，以应对双胞胎集团对优质农户资源的争夺。
3. 新希望：前三甲的加速陨落
新希望曾经是生猪养殖行业的前三甲企业，2023 年饲料总销量 2876 万吨位居全国第一，在行业中具有重要的地位。然而，近年来，新希望在与双胞胎集团的竞争中逐渐处于劣势，排名不断下滑。
在饲料业务方面，虽然新希望的饲料总销量较高，但在核心的猪饲料领域，双胞胎集团以约 1550 万吨的产量排名第二，远超新希望的 1113 万吨。双胞胎集团上市后，饲料产能将突破 2800 万吨，且聚焦猪饲料的细分优势会更加明显。这将对新希望的猪饲料业务产生巨大的冲击，可能导致其丢失部分核心客户。
新希望的 “大而全” 的多品类策略虽然在一定程度上分散了风险，但也导致了资源分散。在猪料研发投入上，新希望仅为双胞胎集团的 60%，这使得其在猪料技术创新和产品升级方面相对滞后。高端教保料市场占有率从 2022 年的 18% 跌至 2024 年的 12%，这反映出新希望在猪饲料市场的竞争力逐渐下降。
在养殖端，新希望的出栏量已被双胞胎集团反超，2024 年出栏 1652 万头，被双胞胎集团的 1778 万头超越，跌至行业第四。而且新希望的扩张节奏相对保守，2025 年规划出栏 1800 万头，而双胞胎集团同期目标为 2500 万头。这使得新希望在规模扩张上进一步落后于双胞胎集团，市场份额也逐渐被挤压。
为了应对双胞胎集团的竞争，新希望可能会调整其业务策略，更加聚焦于核心业务，提高资源利用效率。通过加大在猪饲料和养殖业务方面的投入，加强技术研发和创新，提高产品质量和养殖效率，以提升其市场竞争力。同时，新希望也可能会加强市场拓展，扩大销售渠道，提高品牌知名度，以巩固其市场份额。此外，新希望还可能会加强与其他企业的合作，实现资源共享和优势互补，共同应对市场竞争。
（二）直接竞品的生死突围战
1. 海大集团：饲料霸主的腹背受敌
海大集团在饲料领域一直占据着重要地位，尤其在水产饲料领域优势显著，市占率达到 25%。同时，在猪饲料、禽饲料市场也有稳固布局。然而，随着双胞胎集团的上市，海大集团在饲料霸主的宝座上开始感到腹背受敌。
在水产料优势领域，双胞胎集团正以 “猪料 + 水产料” 捆绑策略进行渗透。在广东、广西等地，双胞胎集团通过提供优惠的价格和优质的服务，成功分流了海大集团 10% 的客户。这对于海大集团的水产饲料业务来说，是一个不小的冲击。
在猪饲料战场，双胞胎集团的 “微利倾销” 策略更是让海大集团陷入两难境地。双胞胎集团的毛利率仅为 12%，而海大集团为 18%。双胞胎集团上市后，可能会借助资本补贴进一步降低饲料定价，抢占市场份额。海大集团若为保住市场份额跟进降价，将直接影响盈利能力；若坚守价格，则可能丢失部分对成本敏感的中小养殖户客户。2024 年，海大集团猪料市占率从 15% 跌至 12%，这一数据充分显示出其在猪饲料市场面临的竞争压力。
海大集团在养殖端的短板也被双胞胎集团进一步放大。其 460 万头出栏量与双胞胎集团相比，不足零头。在 “饲料 - 养殖” 协同效应上，海大集团落后至少 3 年。这使得海大集团在与双胞胎集团的竞争中，处于明显的劣势。
为了应对双胞胎集团的竞争，海大集团可能会加强自身的技术研发和创新，提高产品质量和竞争力。通过研发新的饲料配方和养殖技术，满足养殖户的需求，提高养殖户的养殖效益。同时，海大集团也可能会加强市场拓展，扩大销售渠道，提高品牌知名度，以巩固其市场份额。此外，海大集团还可能会加大在养殖端的投入，加快养殖业务的发展，提升 “饲料 - 养殖” 协同效应，以应对双胞胎集团的竞争。
2. 通威股份：双主业的平衡挑战
通威股份以水产饲料为核心竞争优势，在饲料市场占据重要地位，其水产饲料市场占有率达 30%。同时，通威股份在猪饲料领域持续发力，并构建了 “光伏 + 农业” 的发展模式，形成独具特色的双主业发展格局。然而，双胞胎集团的上市，给通威股份带来了双主业平衡方面的挑战。
在水产饲料细分市场，通威股份受到双胞胎集团的渠道竞争。特别是在江苏、浙江等猪鱼混养区域，双胞胎集团采用 “猪料赊销 + 水产料折扣” 策略，致使通威股份流失 15% 的中小客户。这对通威股份的水产饲料业务造成较大冲击。
通威股份用以突破竞争的 “光伏 + 农业” 模式，也面临原料成本波动的影响。双胞胎集团向上游粮食种植领域布局，已签约 50 万亩良田。若双胞胎集团能够有效管控玉米、豆粕等原料价格波动，通威股份的饲料成本端将承受 5 - 8% 的压力，这将对其饲料业务利润产生显著影响。
通威股份的光伏业务现金流可能会被用于反哺农业，以应对双胞胎集团的竞争，这可能导致其新能源业务扩张节奏放缓 10%。在当前光伏行业快速发展的背景下，这对通威股份的光伏业务发展构成不利因素。
为应对双胞胎集团的竞争，通威股份可能进一步强化水产饲料的技术壁垒，研发高附加值的特种水产饲料，以此拉开与竞争对手的差距。通过提升产品技术含量和附加值，满足养殖户的高端需求，增强产品市场竞争力。同时，通威股份可能加快光伏与农业的协同发展，在养殖场地配套光伏设施，为合作养殖户提供节能方案，通过降低养殖端的能源成本吸引客户。此外，通威股份还可能加强市场拓展，扩大销售渠道，提升品牌知名度，巩固其市场份额。
3. 中小玩家：生存空间的极限压缩
对于众多中小规模的农牧企业而言，双胞胎集团的上市无疑带来了巨大的生存危机。以傲农生物为例，其饲料销量从 2023 年的 800 万吨降至 2024 年的 500 万吨，行业排名从第 9 位大幅下滑至第 24 位，核心原因在于双胞胎集团在江西、湖南等地实施 “区域收割” 策略。
双胞胎集团通过收购当地中小饲料厂（2024 年并购 17 家），直接切断了傲农生物等中小玩家的原料供应链。这使得中小玩家在原料采购方面面临困境，成本大幅增加，进而在市场竞争中处于劣势。
在养殖端，双胞胎集团的 “保底回收 + 技术托管” 模式，导致中小散户弃用傲农生物的动保产品，致使其动保业务收入下降 22%，进一步压缩了中小玩家的生存空间。
预计未来两年，超过 300 家中小饲企将被并购或淘汰，行业 CR10（行业前 10 名企业的市场集中度）将从 65% 提升至 78%。这意味着行业集中度将进一步提高，中小玩家的生存环境将更加严峻。
为应对双胞胎集团等头部企业的竞争，中小玩家可能加强自身特色化发展，专注于某一细分领域，提升产品质量和服务水平，满足特定客户需求。同时，中小玩家可能加强与其他企业的合作，实现资源共享和优势互补，共同应对市场竞争。此外，中小玩家还可能加强技术创新，提高生产效率，降低成本，提升市场竞争力。但总体而言，在双胞胎集团等头部企业的强大竞争压力下，中小玩家的生存和发展面临巨大挑战。
三、行业终局启示：一场无法逃避的 “规模化大考”
双胞胎集团的上市，犹如一个强烈信号，深刻揭示了中国农牧行业正经历从 “分散低效” 向 “集中高效” 的重大转变。这不仅是双胞胎集团自身发展的重要里程碑，更是整个农牧行业发展进程中的关键转折点，预示着行业竞争格局将发生根本性变革。
对于众多农牧企业从业者而言，双胞胎集团上市带来的行业变革，无疑是一场严峻考验，他们面临两种截然不同的发展路径选择。部分企业可能因自身规模较小、实力较弱，缺乏足够竞争力，在行业变革浪潮中逐渐被市场淘汰，或成为大型企业整合并购的对象，正邦科技在发展困境中被双胞胎集团重整便是典型案例。正邦科技曾是农牧行业的重要参与者，但因各种原因陷入经营困境，最终被双胞胎集团纳入旗下。这一案例充分体现了在行业规模化发展趋势下，中小企业面临的巨大生存压力。
另一部分企业则可能积极寻求创新与突破，挖掘自身独特优势，在细分领域深耕细作，努力实现特色化发展。通威股份的 “光伏 + 农业” 双主业模式以及海大集团在水产饲料领域的科技深耕，是成功实现特色突围的典范。通威股份将光伏产业与农业相结合，实现资源高效利用，降低生产成本，提升企业综合竞争力。海大集团专注于水产饲料领域，持续加大科技研发投入，提升产品技术含量和附加值，在水产饲料市场占据重要地位。
从更宏观角度来看，双胞胎集团上市后，其饲料产能突破 2800 万吨、生猪出栏迈向 3000 万头，这一规模提升显著增强了中国农牧企业在全球市场的地位，使其正式具备与 ADM、嘉吉等国际农牧巨头竞争的实力。这将引发全球产业链话语权的激烈争夺，中国农牧企业在全球市场将面临更多机遇与挑战。在此过程中，中国农牧企业需不断提升自身技术水平、管理能力和市场竞争力，加强国际合作与交流，积极拓展海外市场，才能在全球产业链中占据更有利位置。
双胞胎集团的上市是中国农牧行业发展的重要分水岭，推动行业加速走向头部集中的发展阶段。对于行业内竞争对手而言，这既是强大的外部压力，促使他们加快技术创新、优化产业链布局，提升自身竞争力；也是行业洗牌过程中必须跨越的重要挑战。从长远看，这种行业变革最终将推动整个行业朝着规模化、规范化方向健康发展，使广大养殖户获得更优质的产品和服务，消费者也能享受到更安全、健康的农牧产品，实现行业可持续发展和社会整体利益最大化。
数据来源：企业年报与公告、艾瑞咨询、艾媒咨询、头豹研究院、农业农村部、中国饲料工业协会、中国畜牧业协会
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