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一、8 月生猪市场复盘：从 “冲顶” 到 “筑底” 的过山车之旅
（一）价格走势：旺季不旺，深 V 反转显疲态
在过去的 8 月，生猪市场价格走势呈现出剧烈波动态势，如同经历过山车般起伏，这一情况引发了养殖户及市场观察者的高度关注。回顾该月市场行情，旺季不旺特征显著，猪价从短暂冲高后迅速回落，呈现深 V 反转且显疲态，其背后反映的是复杂的供需关系以及市场预期之间的博弈。
7 月初，生猪市场价格达到年内高点，外三元标猪均价涨至 15.4 元 / 公斤 ，表面上呈现出良好的市场形势，为众多养殖户带来了盈利预期。然而，市场形势迅速变化，随后猪价进入震荡回落阶段，开启下行通道。进入 8 月中下旬，猪价触及 13.74 元 / 公斤的低位，相较于高点跌幅达 10.7%。这一价格走势对满怀期待的养殖户造成较大冲击。尽管下旬因开学季备货需求，猪价出现短暂反弹，但供需失衡的基本面未得到根本性改变，最终 8 月月均价较 7 月下跌 8.2%，创下 2023 年同期最低水平。这种旺季不旺的市场行情，使整个市场弥漫着失望与焦虑情绪。
（二）市场特征：政策调控与供需错配交织
在此次猪价波动过程中，政策调控与供需错配成为主导市场走向的关键因素，二者相互交织，共同塑造了 8 月生猪市场的复杂格局。
官方针对生猪市场产能问题密集出台调控措施，明确提出 “母猪存栏调减 100 万头”“出栏均重控制在 120 公斤”“不鼓励二次育肥” 三大要求 ，旨在引导市场回归理性发展轨道，避免因产能过剩导致价格暴跌。在政策推动下，养殖端加速出栏，数据显示，8 月生猪出栏均重环比下降 2.3% 至 122 公斤，中小标猪（110 - 120 公斤）占比提升至 75% 。政策调控在一定程度上缓解了产能压力，但与需求端疲软形成鲜明对比。高温天气抑制居民消费热情，终端消费同比减少 12%，导致市场形成 “供应增、需求减” 的被动去库格局。在这种供需错配的情况下，猪价下跌成为必然趋势。
二、多空因素交织：市场陷入 “拉锯战”
（一）利好因素：政策与需求双轮托底
在当前复杂的生猪市场格局中，政策与需求成为支撑市场的两大关键利好因素，如同双轮驱动，为市场注入回暖动力。
猪粮比跌破 6:1 后，国家迅速启动年内第二次中央冻猪肉收储，计划收购 50 万吨 。这一举措向市场传递出强烈的稳价信号，有效稳定了养殖户的恐慌情绪。回顾历史数据，收储政策对市场具有显著影响。以 2022 年为例，当时猪价持续低迷，国家启动多轮收储后，市场信心得到极大提振，猪价在短期内止跌回升，养殖端亏损局面得到一定缓解。此次收储重启，有望延缓猪价下跌速度，避免行业陷入深度亏损状态。
在需求方面，随着处暑节气到来，天气逐渐转凉，北方地区大部退出高温，居民家庭采购需求开始回暖 。学生返校、升学宴增多等因素，进一步刺激下游市场备货需求。据相关数据显示，主流屠企订单量周环比增长 15%，餐饮及堂食场景恢复使得白条肉鲜销率提升至 68% ，需求承接能力显著增强。部分城市大型超市周末猪肉销售量明显增加，从侧面反映出需求端的积极变化。
（二）利空因素：供应高压与需求乏力共振
在利好因素发挥作用的同时，生猪市场也面临诸多利空因素挑战，供应高压与需求乏力相互影响，加剧了市场 “拉锯战” 态势。
从供应端来看，产能宽松格局短期内难以改变，标猪供应过剩问题依然突出 。去年底母猪存栏处于高位，导致本月标猪供应能力充沛，8 月生猪理论供应量环比增加 10% 。集团猪企积极响应政策降体重，中小标猪集中上市，进一步加大市场供应压力。中大猪存栏减少使得标肥价差收窄至 0.5 元 / 公斤 ，二次育肥入场意愿低迷，市场缺乏有效的需求承接点，标猪市场压力进一步增大。部分养殖大省养殖户反馈，当前猪场中小标猪数量过多，销售压力大，价格被压低。
9 月 1 日起，跨省生猪调运限制升级，这一政策落地导致区域分化加剧，市场呈现 “南强北弱” 格局 。广东、福建等主销区因供应偏紧，猪价获得一定支撑；但湖南、湖北等产区因外销受阻，本地消化能力有限，猪源积压严重，价格承压下行，区域价差扩大至 1.2 元 / 公斤 。这种区域间不平衡扰乱了市场正常秩序，给养殖户和市场从业者带来更多不确定性。
三、9 月行情展望：筑底阶段的多空角力
（一）供应端：产能释放期叠加出栏节奏调整
展望 9 月，生猪市场供应端仍面临较大压力，产能释放与出栏节奏调整成为影响市场的关键因素。根据生猪繁育周期，9 月处于 2025 年 4 月能繁母猪补栏后的产能释放期，理论生猪供应量环比增加 8% 。这意味着市场生猪供应将进一步增多，对价格形成下行压力。
8 月未完成的出栏计划约 200 万头延迟至 9 月，加剧了市场供应过剩局面 。部分企业为规避四季度集中出栏风险提前出栏，进一步增大供应压力。河南、山东等养殖大省部分养殖户表示，因担心后期猪价下跌，不得不提前出栏生猪，导致市场猪源大量增加。
不过，随着官方调控效果显现，养殖端压栏增重意愿下降，生猪出栏均重有望进一步降至 120 公斤以下，这在一定程度上缓解阶段性供应压力 。以某大型养殖企业为例，在政策引导下主动调整养殖策略，控制生猪出栏均重，不仅降低养殖成本，还避免因压栏导致市场供应过度集中。这种调整有助于优化市场供应结构，使供应更加合理有序。
（二）需求端：双节备货难改淡季本质
在需求端，虽然 9 月下旬中秋、国庆备货启动，预计带来 30 万吨短期需求增量，但整体需求仍较为疲软，难以改变市场淡季本质 。气温下降幅度有限，家庭及餐饮消费回暖力度不足，整体需求同比仅增 5% 。部分城市餐饮市场临近双节时，消费者消费热情未明显提升，不少餐厅客流量与往常相比无显著增加。
冻品库存高企（超 170 万吨）对鲜品市场形成替代压力，这是需求端面临的一大挑战 。大量冻品库存使市场猪肉供应更加充裕，消费者购买猪肉时选择增多。冻品价格相对较低，对鲜品市场造成一定冲击。南方传统销区高温持续，屠企订单增量受限，进一步削弱需求端对猪价的支撑力度。广东、福建等南方地区因高温天气持续，居民消费意愿受抑制，屠企订单量难以大幅增长。
（三）价格走势：底部震荡，反弹空间有限
综合供应端与需求端多空因素，9 月生猪市场延续供过于求格局，价格走势不容乐观 。均价或在 13.5 - 14.2 元 / 公斤区间震荡，较 8 月环比微跌 1% - 2% 。在此价格区间内，市场将呈现底部震荡态势，价格波动频繁，但整体上涨空间有限。
中下旬随着双节备货推进，局部地区或现短暂反弹，但受制于高库存和调运限制，难以突破 14.5 元 / 公斤压力位 。部分地区随着节日氛围渐浓，市场需求增加，猪价可能短暂上涨。但由于高库存压力持续存在，以及调运限制导致市场流通不畅，猪价难以实现大幅反弹。从长期来看，猪价筑底仍需等待 10 月后老猪集中淘汰及消费旺季真正到来。只有当市场供需关系得到根本性改善，猪价才有望迎来真正上涨行情。
四、从业者应对策略：控节奏、防风险、抓机遇
（一）养殖端：以 “降重出栏 + 错峰销售” 突围
在当前复杂的生猪市场形势下，养殖端面临巨大挑战，如何实现突围是养殖户亟待解决的问题。“降重出栏 + 错峰销售” 策略为养殖端提供了可行路径。
把握标猪出栏窗口是实现养殖效益最大化的关键 。在当前市场环境下，110 - 120 公斤的适重猪逢高出栏是较为明智的选择。猪价出现阶段性反弹时，养殖户应果断出栏，避免过度压栏。过度压栏会导致料肉比上升，增加养殖成本，同时面临市场价格波动风险。某养殖户在猪价反弹时及时出栏适重猪，获得较好收益；而另一养殖户因过度压栏错过最佳出栏时机，利润大幅缩水。
淘汰 500 日龄以上低效母猪是响应政策调减产能的重要举措 。这些低效母猪生产性能低下，且消耗大量饲料和资源。及时淘汰可降低养殖成本，将存栏量控制在盈亏平衡点以下，有效降低后期亏损风险。据统计，淘汰低效母猪后，养殖成本可降低 10% - 15% ，同时优化猪群结构，提高整体养殖效益。
（二）屠宰与加工端：灵活调整采购策略
对于屠宰与加工端而言，灵活调整采购策略是应对市场变化的关键，这不仅关系到企业成本控制，还直接影响产品市场竞争力。
产区低价机会为屠宰企业提供了降低采购成本的契机 。猪价下跌时，屠宰企业应果断逢低储备中小标猪，用于分割品加工。开发即食香肠、酱卤制品等短保产品，可延长猪肉销售周期，提升产品附加值，增加企业利润。某屠宰企业在猪价低位时大量储备中小标猪，加工成香肠推向市场，获得可观收益。
关注政策调运限制下的区域价差，加强主销区与产区的产销对接，是降低中间环节损耗的重要途径 。通过建立稳定产销合作关系，屠宰企业可直接从产区采购生猪，减少中间环节层层加价，降低采购成本。加强产销对接还能确保猪肉新鲜度和品质，提升消费者满意度。某大型屠宰企业与产区多个养殖场建立长期合作关系，实现生猪直采直销，不仅降低成本，还提高市场占有率。
（三）贸易商：轻库存运作，捕捉阶段性机会
在生猪市场波动中，贸易商面临巨大风险，如何在风险中寻找机遇实现稳健发展是其需要思考的问题。轻库存运作，捕捉阶段性机会成为贸易商应对市场变化的有效策略。
放弃传统 “旺季囤货” 策略，采取 “随采随销” 模式，是贸易商规避价格波动风险的关键 。市场行情不稳定时，大量囤货可能导致库存积压、资金周转困难。“随采随销” 模式可将库存天数压缩至 7 天以内，降低库存成本，减少价格波动对企业的影响。某贸易商以往旺季囤货因市场价格暴跌遭受巨大损失，采用 “随采随销” 模式后成功规避风险，实现稳定盈利。
密切跟踪政策收储进度及消费回暖信号，是贸易商捕捉阶段性机会的重要手段 。猪价回调至 13.5 元 / 公斤以下时，贸易商可适度开展波段操作，低吸高抛获取差价收益。关注政策动态还能帮助贸易商提前布局，把握市场先机。某贸易商通过密切关注政策收储进度，在猪价下跌时果断买入，价格反弹时及时卖出，获得丰厚利润。
结语：在震荡中寻找确定性
8 月猪价的深 V 反转是产能周期、政策调控与消费淡季共同作用的结果，而 9 月市场考验在于如何在供应压力与政策托底之间找到平衡。对于从业者而言，唯有理性看待短期波动，把握出栏节奏，强化成本管控，才能在 “猪周期” 的跌宕中稳健前行。毕竟，市场的每一次筑底，都是为下一轮行情积蓄力量。耐心等待，方能迎来 “金九银十” 的真正回暖。
关于 9 月猪价能否突破 14.5 元 / 公斤，欢迎各位业内人士在评论区分享专业观点，共同探讨市场走势。
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