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一、12 月市场回顾：供需博弈超预期，月末猪价强势翘尾
（一）降价预期落空：销区支撑力逆势凸显
12月初，生猪养殖行业普遍存在悲观预期。结合历史经验及当时市场信息，养殖端计划通过减重出栏加速资金回笼，而需求端尚未出现明显增量，多数业内机构及从业者对当月猪价持看跌态度。但市场实际运行态势超出预期，前期养殖端加速出栏背景下，市场消化能力显著强于预期，供需双方陷入僵持格局，猪价未出现预期中的大幅下行。
进入12月中下旬，随着气温逐步下降，西南地区腌腊活动集中启动，大猪消费需求快速释放，市场大猪供应缺口持续扩大，推动猪价止跌回升。据卓创资讯监测数据显示，截至12月30日，全国瘦肉型生猪均价为11.52元/公斤，环比仅微跌0.54%，降价幅度显著低于市场预期。从分省份价格表现来看，浙江、广东、江苏等销区省份均价显著高于全国平均水平，广西、吉林、贵州等产区省份均价则低于全国均值，"销强产弱"的区域格局凸显，打破了传统产区与销区的价格传导逻辑。
（二）供需错配引爆短期行情：五日暴涨 0.84 元 / 公斤
12月26日至30日期间，全国生猪市场呈现快速上涨态势。全国生猪均价从11.63元/公斤攀升至12.47元/公斤，累计上涨0.84元/公斤，短期涨幅显著。这一行情的核心驱动因素在于大猪市场出现严重的供需错配，供应端难以满足短期激增的消费需求。
12月前期，北方地区气温骤降，带动屠宰企业开工率提升，宰量大幅增加。同期南方地区气温偏高，腌腊消费启动滞后，养殖端对大猪价格预期转弱，进而加速大猪出栏。后续随着西南、两湖等南方主消费区气温回落，腌腊消费集中爆发，需求端快速释放；而养殖端受前期加速出栏影响，出栏体重下滑且出栏量减少，需求端集中爆发与供应端收缩形成显著剪刀差，直接推动猪价进入快速上涨通道，引发短期价格跳涨行情。
二、供需错配预警：两大核心指标揭示市场失衡
（一）体重差走阔：养殖端减重与屠宰端需求的矛盾激化
11月下旬起，养殖端市场预期发生转变，受市场行情不确定性影响，为规避价格波动风险，养殖端开始提前出栏，启动减重模式。数据显示，自11月最后一周起，养殖端出栏均重连续五周持续下行，这一趋势反映出养殖端的风险规避心理，通过提前出栏锁定收益成为行业主流操作。
与养殖端不同，屠宰端受腌腊消费需求驱动，对大猪采购偏好显著提升。腌腊制品生产对大猪的肥瘦比例有特定要求，大猪更符合加工需求，因此屠宰企业在收购环节更倾向于采购大猪，导致收购均重下滑幅度相对有限。两者走势分化使得出栏均重与收购均重的差值（即体重差）持续扩大，截至12月18日，该差值扩大至0.83公斤，这一指标明确释放出大猪供应缺口显现的信号，预示着市场供需矛盾正在持续激化。
（二）肥标价差验证：大猪溢价反映供需失衡强度
若体重差为供需错配的先行预警信号，肥标价差则可作为供需失衡的验证指标。12月中旬前，肥猪与标猪价差处于僵持状态，市场猪源供应相对均衡，价格波动平缓。随着腌腊需求集中释放，大猪成为市场核心需求品类，价格快速上涨，而标猪价格涨幅相对温和，两者价差迅速扩大。
肥猪溢价现象的出现，本质上是市场供需失衡的直接体现。前期养殖端过度出栏导致大猪存量不足，而腌腊旺季的到来使得需求集中释放，大猪市场呈现供不应求格局。在此背景下，屠宰企业为保障加工需求，愿意支付更高溢价采购大猪，进一步拉大肥标价差，价格弹性显著放大，市场供需矛盾充分暴露。体重差与肥标价差两组数据形成相互印证，清晰揭示了12月生猪市场的供需错配态势，为后续市场走势研判提供了关键数据支撑。
三、1 月供需双增格局下的节奏差：先错配后改善
（一）供应端：理论出栏量与实际增量的分歧
根据生猪生长周期规律推算，2026年1月出栏生猪对应2025年3月能繁母猪存栏量及2025年7月新生仔猪数量。农业农村部基于能繁母猪口径测算，预计1月生猪出栏量呈小幅下滑态势。而卓创资讯通过对200头以上规模猪场能繁母猪数据及前移6个月新生仔猪数据进行专项分析，并叠加12月部分养殖端超卖因素后认为，2026年1月理论出栏量或环比下滑。但需关注的是，2月理论出栏量预计增幅显著，养殖端为规避2月猪价下行风险，存在将2月出栏猪源提前至1月出栏的较强动力，由此推测1月实际生猪供应量或延续增加态势。
从养殖产能布局来看，当前生猪养殖核心区域集中于西南及华南地区。预计2026年1月，南方市场生猪理论出栏量增幅将超过北方地区。同时，随着南方腌腊消费进入收尾阶段，大猪需求将显著萎缩，前期积压的大猪资源将集中释放，大概率导致生猪实际出栏量呈现南方增幅高于北方的格局。这一供应格局的变化将对1月生猪市场供需平衡产生深远影响，为区域间价格传导及供需博弈奠定基础。
（二）需求端：区域转移催生新增长点
2026年1月，生猪市场需求端将呈现显著的区域转移特征。此前，南方地区腌腊消费是拉动生猪需求的核心动力，而进入1月后，南方腌腊活动逐步收尾，相关需求将持续回落。与此同时，北方地区尤其是中部的河南、山东、河北、江苏、安徽等省份，将成为生猪需求的核心增长区域。随着元旦、春节双节临近，上述地区居民灌肠、年货储备等消费需求集中释放，生猪消费量大幅提升，与南方市场需求萎缩形成鲜明对比，北方市场需求呈现明确的增量态势。
这种"南降北增"的需求迁移格局，是消费季节性特征与地域饮食文化差异共同作用的结果。南方腌腊消费具有极强的季节性，一旦进入收尾阶段，需求将快速降温；而北方灌肠、备货需求与节日消费氛围高度相关，随着春节临近，需求将持续释放。需求端的区域转移为南猪北调提供了市场基础，同时将深刻影响1月生猪市场的价格走势及区域供需均衡状态。
（三）错配周期缩短：标猪供应弹性平衡市场
中部地区屠宰企业对生猪采购以125公斤以内适重标猪为主。受前期养殖端超卖影响，1月月初125公斤以内适重标猪出现阶段性供应断档迹象。若缺乏有效调节机制，此类供应短缺可能引发短期价格大幅波动。
得益于生猪养殖的短期弹性特征，市场具备自我调节能力。从底层基础猪群储备来看，当前适重标猪后备资源充足，且115公斤生猪育肥至125公斤仅需10天左右周期，养殖端可通过快速调整出栏计划补充适重标猪供应。需求端方面，受腌腊消费减量影响，元旦后生猪需求将出现小幅回落，但预计回落幅度小于供应端恢复幅度。因此，1月生猪市场供需错配仅存在于月初阶段，中下旬随着供应端逐步恢复，市场将进入供需双增格局，猪价持续冲高动力不足；仅在下旬腊八节后，随着屠宰企业备货需求增加，猪价可能出现小幅回升。适重标猪供应的弹性特征，起到了市场"稳定器"的作用，保障了生猪市场的相对平稳运行。
四、南猪北调加速：市场话语权向中部转移
（一）产能布局与需求错配推动跨区调运
当前生猪养殖产能主要集中于南方地区，西南及华南地区凭借气候条件、饲料资源及养殖产业基础等优势，长期占据生猪主产区地位。进入2026年1月，南方地区生猪出栏量将呈现显著增量态势，前期压栏的大猪资源集中上市，市场供应压力逐步显现。与此同时，南方腌腊消费进入收尾阶段，猪肉采购需求大幅降温，市场呈现供应过剩格局。
北方市场方面，河南、江苏等中部省份随着春节临近，需求端迎来爆发式增长，居民年货储备、灌肠等消费需求集中释放，生猪销量大幅攀升。但本地生猪供应能力难以匹配激增的需求，形成供需缺口。南北方市场"供过于求"与"供不应求"的格局差异，催生了显著的区域价差空间。在利益驱动下，物流停运前南方猪源向中部省份的跨区调运规模将显著扩大，生猪运输车辆成为连接南北方供需的关键载体，区域间价格联动性持续增强，推动全国生猪市场格局重塑。
（二）中部崛起：从消费腹地到定价中心
在传统生猪市场格局中，中部地区多处于价格跟随者地位，市场价格主要受南方主产区及核心销区影响。2026年1月，这一格局将发生显著改变。中部地区凭借庞大的人口基数及深厚的饮食消费基础，形成了庞大的终端消费市场，成为猪肉消费的核心腹地；同时，区域内发达的屠宰加工产业具备强大的生猪消化能力，推动其中部地区在市场中的话语权持续提升。
在2026年1月的市场博弈中，中部地区将从传统价格跟随者转变为市场话语权主导者。其对125公斤以内适重标猪的集中需求，将成为影响全国生猪价格走势的关键因素。此前，南方大猪凭借腌腊消费优势主导市场定价；当前，中部地区对适重标猪的大规模需求，推动市场定价逻辑从"大猪主导"向"标猪主导"转变。养殖端及屠宰企业均需根据中部市场需求特征调整经营策略，市场资源加速向中部地区倾斜。中部地区正逐步崛起为全国生猪市场的定价中心，引领生猪产业进入新的发展阶段。
五、1 月价格走势推演：先涨后跌再小涨的三阶段行情
（一）上旬：供需紧平衡推动价格冲高
2026年1月上旬，生猪市场将延续12月末的上涨态势，迎来阶段性价格冲高行情。供应端方面，受前期超卖影响，月初125公斤以内适重标猪供应出现断档，市场有效供应减少。需求端方面，北方地区进入消费旺季，元旦假期后居民猪肉采购需求保持高位，叠加北方传统杀年猪习俗带动，生猪需求大幅提升。屠宰企业为保障加工需求，主动提高收购价格争抢有限猪源，进一步助推猪价上涨。在供需紧平衡格局下，局部地区猪价有望触及阶段性高点，养殖端迎来阶段性盈利窗口期。
（二）中旬：供应恢复压制价格回调
进入2026年1月中旬，生猪市场供需关系将发生结构性转变，猪价进入理性回调阶段。供应端方面，南方地区前期积压的生猪资源集中出栏，市场供应总量显著增加；同时，中部地区适重标猪供应逐步补足，前期供应缺口得到有效缓解。需求端方面，节日及季节性驱动的投机性需求逐步退潮，市场需求回归理性水平。居民经过前期集中采购后，短期猪肉消费需求有所回落，屠宰企业订单量同步下滑。在供应增加与需求回落的双重作用下，市场从"供略小于求"转向"供需基本均衡"并逐步呈现供过于求态势，猪价失去上涨支撑，进入回调通道。
（三）下旬：节前备货带动小幅反弹
2026年1月下旬，随着腊八节临近，春节节日氛围日益浓厚，生猪市场将迎来节前最后一波小幅上涨行情。此阶段，屠宰企业为保障春节期间市场供应，启动大规模备货工作，生猪收购力度显著加大。养殖端方面，受春节后猪价下行预期影响，部分散户出现惜售情绪，出栏节奏放缓。供需双方的博弈使得市场供需格局再度收紧，推动猪价小幅反弹。但需注意的是，当前市场整体供应充足格局未发生根本性改变，叠加前期压栏大猪持续出栏，此次上涨幅度相对有限，难以形成趋势性上涨行情。对于养殖端而言，此阶段仍是优化出栏节奏的重要窗口期，可借助价格反弹实现收益最大化。
结语：把握节奏差，布局区域分化机遇
展望2026年1月生猪市场，"错配期短、区域分化显著、话语权转移"将成为核心特征。对于养殖端，合理把控出栏节奏是实现收益最大化的关键。月初，受益于需求提振推动的价格冲高，养殖端应把握阶段性盈利窗口，适时出栏；需警惕过度压栏风险，避免中旬供应恢复后猪价回调导致收益缩水。同时，需密切跟踪市场需求结构变化，结合区域需求特征优化养殖策略，精准匹配市场对不同体重生猪的需求。
流通环节方面，南猪北调催生的区域价差机遇值得重点关注。物流企业应强化与南方养殖主体及北方屠宰企业的协同合作，搭建稳定高效的跨区运输通道，保障生猪调运的及时性与安全性。贸易商可基于区域价差预判开展前瞻性布局，在供应过剩区域低吸生猪资源，向需求旺盛区域顺价销售，实现价差收益。同时，需强化风险管控意识，合理控制库存规模，规避价格波动引发的经营风险。
终端市场参与者需秉持理性采购原则。月初猪价冲高阶段，采购成本上升，终端采购商应审慎制定采购计划，避免高价囤货导致经营成本增加；中旬猪价回调后，市场进入阶段性备货窗口期，可适度增加采购规模以保障供应。同时，需建立常态化市场监测机制，及时跟踪价格走势及供需变化，动态调整采购策略。
随着中部地区在全国生猪供需格局中的权重持续提升，行业定价体系正经历阶段性重塑。未来，区域供需数据的精准跟踪将成为把握市场运行脉络的核心抓手。养殖端、贸易商、屠宰企业等市场主体需强化市场研究能力，深度研判行业发展趋势，动态优化经营策略以适配市场变化。在当前格局重塑的市场环境中，唯有精准捕捉市场信号、灵活应对行业变革的参与者，方能在激烈的市场竞争中构筑核心竞争力。
数据来源：卓创资讯监测数据、农业农村部
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