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随着时间的不断推移，加之玉米价格已升至高位，中美贸易摩擦缓和，引发进口玉米以及替代品再度扩大的预期，主产区种植户惜售心态趋于逐步松动，售粮意愿增加，市场新陈粮流通量剧增，加工企业收购量逐步增多，顺势下调收购价格。临近年底，主产区也面临集中卖压，市场风险正在增加。
玉米收购量同比减少 后期集中上量压力或现
目前主产区售粮速度同比仍然偏慢。截至11月30日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆6631万吨，同比减少615万吨。其中，玉米2495万吨，同比减少611万吨。而据国家粮油信息中心12月预测报告显示， 2018年我国玉米播种面积为4230万公顷，比上年减少9.9万公顷，减幅0.23%;玉米总产量为2.592亿吨，比上年增加12.9万吨，增幅0.05%。2018/2019年度我国玉米年度总消费量为29292万吨，比上年度增加1503万吨，增幅5.4%。玉米产量持平略增，消费需求继续增加。随着年关临近基层售粮心态逐步发生改观，预计新粮上量将逐渐增加，阶段性供应压力或显现。
拍卖粮出库节奏或提速
11月份临储玉米已停拍，据统计今年临储玉米共成交10014万吨，其中14年粮源仅剩余474万吨，15年粮源剩余7424万吨。粗略推算，国内临储玉米库存水平降至8000万吨以下，巨量的临储库存变为可流通库存，预计超过5000万吨临储玉米为结转库存。预计12月将约1400万吨左右的临储粮等待出库，而本月中旬临储拍卖粮源出库最后期限将至，出库速度或将加快并集中流入供给市场。
猪瘟疫情继续影响饲用消费
受非洲猪瘟疫情持续扩散影响，养殖利润持续萎缩。北方地区近期疫情有再度活跃之势，虽部分疫区解禁，但跨区调运仍受限制，加之生猪调运备案车辆紧张，养殖户卖猪难度进一步增加。部分省份出台大猪出栏补贴，养殖户出栏增加生猪存栏量下降，一定程度使饲料消费减少。此外禽料存栏量也有下降，对玉米饲用量增长也有所拖累。
终端采购积极性相对一般
随着玉米价格已涨至高位，深加工企业利润仍呈现下降趋势，同时下游需求端签单谨慎，走货有所放缓，深加工产品价格价格下降，对企业备库有所不利。据了解东北深加工企业仍以消耗陈粮为主，前期东北加工企业大多直接参与临储玉米拍卖，库存相对充裕，尤其是吉林和辽宁两省加工企业拍卖玉米库存大多可以维持到春节前，个别可以坚持到明年3月份。而华北地区深加工企业库存周期相对偏短，一般半个月左右，但也回升到安全库存水平，采购积极性有所降低。终端养殖需求情况不理想，受生猪猪瘟影响，整体存栏降低，饲料销量同比下滑明显，玉米需求同样降低。饲企对高价玉米采购心态仍然谨慎，随采随用为主。
由于年关临近基层售粮心态或有改观，新粮上量步伐加快，加之拍卖粮源出库最后期限将至，出库速度或将加快，新作略增叠加陈粮结转库存较大，玉米供应总体充足，而受猪瘟影响饲料需求也转弱，我们认为短期玉米价格预计仍将向下调整。不过年底加工企业春节前备货将陆续展开，刚性需求仍存，且陈粮出库成本支撑，中期玉米现货价格或将区间偏强震荡。
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