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中美关系与协议持续执行，国内豆粕已过最差阶段？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2020/7/29 10:23:38 关注：311 评论： 我要投稿
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截至7月24日，国内主流油厂豆粕报价区间2950-3100元/吨，环比上周上涨80-160元/吨，较7月初涨幅达到150-300元/吨。国内豆粕市场情绪进一步向好，基本面也在持续改善，市场等待新的炒作点。当周主流油厂大豆压榨量下降，加上豆粕成交、提货量继续保持在相对较高水平，因而油厂豆粕总库存量进一步下降，也对豆粕行情形成支撑。市场需要持续动态关注中美贸易关系转机或进展、美国中西部产区天气形势、中国四季度进口大豆供应预期、内畜禽存栏恢复及饲料需求情况。
本周期间，国内豆粕期现货跟随美豆上涨，其中连粕以单边强势上涨行情为主，其中主力M2009期约收盘3000元/吨，环比涨幅99元/吨，M2101期约收盘价3002元/吨，收涨87元/吨；国内主流油厂豆粕报价区间2950-3100元/吨，环比上周上涨80-160元/吨，较7月初涨幅达到150-300元/吨。
周内中美关系趋于紧张，但中国厂商仍在持续采购美豆，加上美豆开始步入天气市，市场等待进一步出现的热点，也吸引终端饲料厂商逢低采购，导致本周成交量继续居于高位，而隐形消费需求的持续改善，使得下游提货节奏始终处于年内偏高水平；部分油厂7-8月合同已售完，整体挺价意愿较强。
根据汇易大数据中心统计显示，截至7月24日的五个工作日，我国主流油厂豆粕总成交量为146.48万吨，日均成交量为29.296万吨，环比上周的176.65万吨减少30.17万吨，或环比降幅17.08%，结束此前连续三周的成交增量，其中当周基差总成交量113.25万吨，占比77.31%，环比增幅19.86%，现货总成交量33.23万吨，占比22.68%，环比降幅5.97%。
从月度成交量来看，2020年7月迄今18个工作日，我国厂商豆粕总成交量为555.08万吨，环比6月同期增加197.69万吨，增幅为55.31%，较去年同期266.56万吨，增幅则高达108.24%。而从周度提货量来看，截至7月24日五个工作日，主流油厂周度总提货量为91.99万吨，日均提货量为18.398万吨，环比上周82.68万吨增加9.31万吨，或增幅11.26%，较去年同期而言，总体提货节奏依然明显较高。而油厂豆粕库存在7月上旬达到阶段高点之后，连续第三周下降，油厂压榨量难以进一步增加，而豆粕需求量仍趋向于上升，后期豆粕库存或逐渐下降，因而基本面对于豆粕价格的支撑仍然存在。
在新冠疫情席卷全球之际，地缘政治关系风起云涌。中美本已因贸易和香港国安法等一系列问题刀来剑往，两国互撤总领馆更令外交紧张关系升级。但到目前为止，中美第一阶段的协议经受住了日益加剧的政治紧张，因为中国在最近几周加大了对农产品的采购。然而，随着美国官员反对中国的声音越来越大，第一阶段协议的不确定性/风险也在增加。据相关消息称，直至11月3日美国大选之前，白宫的鹰派领导人可能会持续对中国领导人施加政治压力。中国周四警告美国，在政治紧张局势持续升温之际，美方应就现有的第一阶段贸易协定，慎重考虑两国关系将走向何方。因而中美贸易关系趋于紧张也是周内美豆涨幅受限的主要原因。
但对于美豆基本面而言，从七月下旬开始，随着夏季天气对北半球作物的季节性威胁逐渐减弱，市场缺乏炒作因素。大型管理基金对交易的兴趣正在减弱。但“七月玉米八月豆”，由于美豆定产通常是在8月份，所以8月份的天气预报依然更加关键，如果持续干热，则对于豆类的产量损害就将相对明显，美国国家气象局最新预报显示8-10月份全美气温高于正常的概率相当大。当前美豆才刚处于开花结荚状态，如果干燥炎热时间比预期还要长，则可能对产量造成威胁；大豆在成荚和鼓粒中有多次产损修复机会，当然如果高温干燥持续时间较长，则会导致大豆发育不良，并最终影响到单产的形成。
总体而言，现阶段美豆出口需求良好抬升价格重心，但天气炒作尚无明显预期以及中美贸易关系趋于紧张，使得美豆短期并不具备大幅上涨的动能，短期维持看震荡态势，四季度中国大豆进口需求如何完成则显得较为关键；国内连粕近期受到中美摩擦加剧影响继续震荡上涨，近期重点关注宏观层面消息，远期基差看好但也不建议过度交易。
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| 文章来源：汇易网 文章编辑：一米优讯 |
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