【导语】芝商所美豆期货3月合约在中国春节期间从1470点上涨至1580点附近,带动中国大商所豆粕豆油价格在2月7日开盘大幅走升。
豆粕期货节后首个工作日大幅上涨
美豆期货在中国春节假期期间持续走高,市场机构持续下调对南美大豆的产量预期,同时在2月份中国工厂加快了对美豆的采购进度,在中国期货市场重新恢复交易后,豆粕豆油期货用涨幅弥补内外价差,豆粕期货全系合约在下午涨停,豆油期货全系合约平均涨幅也在4%以上。
美豆期货:供需两端支持价格走高
春节期间,国际机构对南美大豆产量预估再度下调。目前巴西大豆整体收割进度在10%左右,不同机构进度有所偏差,其中最大产区马托格罗索州大豆收割进度为46.7%,帕拉纳州大豆收割进度为8%,均快于去年同期。收割加快带动大豆出口加速,1月份巴西大豆出口247万吨,较去年同期4.95万吨上涨明显。
国际机构对南美大豆产量预估调整汇总
阿根廷大豆数据变动不大。在2月份的首个报告中,土壤墒情适宜度63.6%,环比上涨0.6个百分点;大豆优良率81.8%,环比上涨1.3个百分点。阿根廷的大豆数据与期货价格似乎有所背离,市场将等待本周的最新报告数据,来对阿根廷大豆的产量预估提供进一步佐证。
需求端看,春节期间美豆的单日成交报告频发。汇总来看,1月28日至2月7日,美国农业部共报出52.5万吨大豆出口至中国,67.5万吨大豆出口至未知地。从美豆的整体销售数据看,进入2022年后周度销售数据实现四连涨,与过往3年同期走势形成背离,这其中既反映出前期采购进度偏慢的影响,也反映出市场对整个年度行情目前的乐观评估。
豆油豆粕:库存低位支撑现货价格
在经历春节期间的长期停机后,中国大豆压榨企业将从2月7日起逐步恢复开机生产,前期将继续以交付合同为主,可售的现货货源预计有限,整体供应的紧张节奏有望从2月下旬开始缓解。这既考虑到从1月中旬起购买的大豆陆续到港,也考虑到工厂交付的合同将使得中下游库存水平有所提升,较高的水平价格将对部分需求产生抑制作用。
总体看,对于后期维持节前的判断,2月仍需警惕冲高风险,尽管供需目前仍较为紧张,但不建议追高操作,从M05合约的日线看,追高风险更为明显。
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