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节后进入淡季，玉米上方空间有限？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/1/31 16:10:28 关注：170 评论： 我要投稿
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国际方面：春节期间外盘多空因素交织
美国方面，2022/23 年度美国玉米产量预估为3.49亿吨，美玉米单产173.3蒲式耳/英亩，环比提高1蒲/英亩，但收获面积预估环比下调160万英亩，产量环比下调2亿蒲式耳。但是美玉米出口强劲为外盘市场提供支撑，USDA数据显示，截止1月19日，美玉米出口净销售净增91.04万吨，较前四周均值增加46%，市场预估净增为60—140万吨。
南美方面，巴西首季玉米部分受不可逆转损害，当前干旱仍影响巴西南部播种进度，USDA对22/23巴西产量下调100万吨至12.5亿吨；但巴西首季玉米占比有限，市场对阿根廷旱情改善更为关注，阿根廷降雨有所缓解，主产区玉米作物生长压力得到缓解，新作产量前景转好，市场对于减产炒作热情降温，南美整体维持小幅增产节奏。
乌克兰仍有15%玉米未完成收获，谷物质量将下滑。乌克兰农业部的数据显示，截至2023年1月12日，谷物玉米的收获面积为360万公顷，相当于85%，每公顷产量为6.57吨，产量为2350万吨。
春节假期期间，俄乌仍在发酵，但对谷物市场的影响越来越小。23 年俄乌战争对黑海谷物出口执行情况仍会反复炒作，但很难再重演22年3月份对芝加哥谷物的冲击影响。
整体看，CBOT玉米在一季度， 供应端聚焦在南美天气和黑海协议执行情况，需求端关注美国对华出口情况，当前美国对华出口打开利润窗口，关注周度销售报告中的变化。
国内方面：春节期间国内玉米现货市场整体平稳国内方面，基层节日气氛浓厚，东北及华北地区深加工企业正月初四陆续开启收购，加之东北地区极寒天气扰动，农户售粮启动时间推迟，贸易商挺价情绪较强，供应上量偏慢，到货量偏紧。截至1月19日，据Mysteel玉米团队统计，全国7个主产省份农户售粮进度为48%，较去年同期偏慢2%。全国13个省份农户售粮进度52%，较上期增加4%。
元宵节后，辽吉地区气温将回升至零度以上，部分地趴粮有开化风险，国内玉米市场会再次迎来售粮压力，而伴随中大猪出栏导致养殖端需求承接能力有限，加之深加工行业景气度偏低等，玉米市场仍面临压力。但贸易商及部分终端用粮企业，年后补库需求将对市场价格底部形成较强支撑，关注下游饲料企业需求恢复情况。
南方销区饲料企业仍以消耗节前库存为主，截至1月20日北方四港玉米库存共计205.1万吨，周比减少6.8万吨;当周北方四港下海量共计26.8万吨，周比增加7万吨截至1月20日，广东港内贸玉米库存共计29.7万吨，较上周增加4.1万吨。且春节期间，猪价持续低迷，养殖利润亦低迷，猪料需求转差，考虑到春节后为需求淡季，饲用需求可能将对玉米期现价格带来利空压制对于深加工企业而言，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2023年第4周，截止1月25日加工企业玉米库存总量410.7万吨，较上周增加7.71%。工业企业原料库存仍是历史同期低位，近期深加工企业原料库存大幅攀升，也反映企业的补库动力仍存。尽管库存大幅攀升，但仍在历史低位，将会持续对产区玉米价格带来较强支撑。
整体看，随着春节假期过后，国内玉米市场购销逐步恢复，加工企业、贸易企业补库收购动力仍强，但基层售粮进度偏慢、节后的卖压仍存，且进口顺价达到300元/吨利润，叠加饲用需求低迷的因素，玉米市场难有趋势性行情，盘面在节前偏强的走势或将有所回落。
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| 文章来源：中粮期货 文章编辑：一米优讯 |
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