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【主要观点】随着气温回升，玉米霉变风险增加，农户售粮积极，后期东北玉米价格继续下行压力较大，而华北地区玉米价格抗跌性较强。预计东北地区高水分玉米价格仍有回落空间，华北玉米价格虽然弱势运行，但降幅小于东北玉米。
上市量增产区玉米收购价降
国家粮食局数据显示，截至2月28日，黑龙江、山东等11个主产区收购玉米6130.5万吨，同比增加839.4万吨，比2月20日增加391.8万吨。
随着企业陆续开工，玉米收购数量较前期明显增加。截至2013年2月25日，中储粮总公司在东北及华北8个玉米主产省已累计收购新产玉米1261万吨。据中储粮总公司调查，截至2月25日，农民可售余粮东北地区约3000万吨，占商品量的45%；华北地区也在3000万吨左右，占商品量的56%，余粮与去年同期相比均多两成左右。由于前期农户对玉米惜售心理严重，余粮比去年同期增加。
目前来看，农户销售进度加快，玉米上市量增加，收购价格下降。截至3月7日，内蒙古通辽地区14%水分玉米深加工企业收购价为2160元/吨，
超1扣1.2，吉林松原地区为2100～2120元/吨，均比前一周下降50元/吨；吉林公主岭地区为2150～2160元/吨，下降30元/吨。黑龙江哈尔滨地区30%水分玉米贸易商收购价为1440～1500元/吨，干粮收购价2100～2140元/吨，下降20～40元/吨；绥化地区深加工企业14%水分玉米收购价为1960～1990元/吨，下降30元/吨。
与东北地区相比，华北地区玉米价格下降幅度较小。河北石家庄地区深加工企业15%水分玉米收购价为2270～2280元/吨，比前一周下降10元/吨；山东潍坊地区为2410～2430元/吨，下降20元/吨。河南安阳地区饲料企业15%水分玉米收购价为2300元/吨，基本持平。华北地区由于玉米水分条件较好，价格抗跌性强于东北地区。
预计东北玉米价格仍将下行
秋冬以来，东北地区频繁雨雪天气导致玉米水分较高，随着后期气温回升，玉米霉变风险增加，当前农户售粮积极。但玉米饲料及深加工行业整体需求不旺，收购较为谨慎，在供给增加的情况下，压价收购意愿增强。
后期看，东北玉米价格继续下行压力较大。首先，东北地区玉米外运量减少。往年东北玉米不仅需要满足深加工企业的旺盛需求，还大量运往沿海及南方销区，但从去年四季度以来，运至南方销区的主要为华北地区玉米，因此本地玉米供应非常充足。其次，在玉米有霉变风险的前提下，农户将保持较高的售粮积极性，玉米上市量较高。再次，深加工企业受加工效益不足影响，采购需求疲软，虽然当前玉米价格下降，会带来一定的补库意愿，但中长期对玉米价格支撑能力不足。
而华北地区玉米价格抗跌性较强。一方面，华北玉米水分条件好于东北玉米；另一方面，华北地区玉米饲用量庞大，仅河北、山东及河南3省的饲用量就占全国总量的近30%，在当前小麦、玉米比价高企的情况下，玉米饲用量增加对华北玉米价格有一定支撑。综合看，预计东北地区高水分玉米价格仍有回落空间，华北玉米价格虽然弱势运行，但降幅小于东北玉米。
北方港口价降南运仍不积极
截至3月7日，大连港15%水分辽、吉玉米收购价为2300～2310元/吨，黑龙江玉米2250～2260元/吨，均比前一周下降50元/吨；15%水分辽、吉玉米平舱价为2370～2380元/吨，下降30元/吨，黑龙江玉米2320～2340元/吨，下降50元/吨。锦州港15%水分辽、吉玉米平舱价为2360～2370元/吨，下降30元/吨；黑龙江玉米2320～2340元/吨，下降50元/吨。
受品质下降及供应增加的影响，东北地区玉米价格回落较快，尤其是水分最高的黑龙江产玉米价格回落幅度最大，导致到达港口的黑龙江玉米价格迅速下跌，也拉低了辽、吉玉米的价格。随着后期气温回升，玉米霉变风险增加，农户售粮数量增加，高水分玉米价格仍有回落空间。
与此相比，广东港口15%水分优质东北产玉米成交价为2470～2480元/吨，比前一周下降10元/吨。目前广东饲料企业采购进度较为平稳，但由于当前港口库存压力较大以及后期到货较为集中，贸易商出库意愿较强，港口成交价格稳中有降。以当前大连港辽、吉玉米平舱价2360～2370元/吨计算，贸易商向广东港口发运东北玉米到货成本为2500～2510元/吨，南北贸易辽吉玉米倒挂30元/吨，若是发运黑龙江玉米，则基本保本。北方贸易商发货至广东港口仍不积极。
节后我国订购玉米超30万吨
贸易商称，我国饲料加工商春节后购进6船美国玉米，买家是南方的饲料加工商和大型养殖户，这批玉米包括此前采购的12万吨，总量可能超过30万吨。在2013/2014年度（9月到次年8月）交货，因为用户锁定今后的船货，其价格比短期交货更为低廉。美国玉米供应商提供的报价为297美元/吨，包括进口关税在内成本为2100元/吨，从9月份往后运抵我国南方。
与此相比，短期交货的玉米进口成本明显增加。3月7日，美国4月船期2号黄玉米FOB报价为302.5美元/吨，对中国港口CNF报价348.7美元/吨，到港完税价格为2595元/吨，比深圳蛇口港东北玉米价格高115元/吨，比下一年度交货的玉米进口成本高495元/吨。当前采购下一年度交货的玉米价格明显偏低，这将导致采购近月交货的玉米数量减少，预计6～8月份我国进口玉米数量将明显偏低。
根据船期推算，2月份我国进口玉米预计为35万吨左右，3月份为50万吨左右。预计2012/2013年度的玉米进口量可能为300万吨。
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