华安证券:仙坛股份(002746.SZ)产品销量稳步增长,给予“买入(首次)”评级
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/4/22 22:23:22 关注:250 评论: 我要投稿
|
|
智通财经APP获悉,华安证券发布研究报告称,仙坛股份(002746,股吧)(002746.SZ)是我国大型白羽肉鸡养殖企业,未来3-4年有望在诸城再造一个仙坛。预计公司2021-2023年实现主营业务收入40.48亿元、47.53亿元、56.18亿元,同比增长27.0%、17.4%、18.2%,对应归母净利润0.6亿元、3.66亿元、5.86亿元,同比分别增长-83.0%、511.4%、60.4%,对应EPS0.1元、0.64元、1.02元。华安证券给予公司2022年20倍PE,合理估值12.8元,给予“买入(首次)”评级。
华安证券指出,2015-2020年,公司鸡肉产品销量从22.05万吨增长至32.78万吨,年复合增长率8.2%,肉鸡销量由155.16万羽增长至543.72万羽,年复合增长率28.5%,产品销量稳步增长。
华安证券主要观点如下:
1.全国大型白羽肉鸡养殖企业,产品销量稳步增长。
公司是国内大型白羽肉鸡养殖企业,主要产品为白羽鸡肉产品和商品代白羽肉鸡。2015-2020年,公司鸡肉产品销量从22.05万吨增长至32.78万吨,年复合增长率8.2%,肉鸡销量由155.16万羽增长至543.72万羽,年复合增长率28.5%,产品销量稳步增长。
2.白羽鸡价或于2021年末见底回升,原材料价格上涨推升养殖成本。
2019年我国祖代肉种鸡更新量大幅攀升至122.35万套,祖代严重供过于求;2020年我国祖代肉种鸡更新量同比下降18%,华安证券预计白羽肉鸡价格有望于2021年末见底。白羽肉鸡养殖成本主要为玉米,豆粕,2020年我国玉米、豆粕价格涨幅高达39%、20%,2021年4月19日,玉米、豆粕价格同比上涨42.8%、11.8%,原材料价格大涨推升养殖成本,2021年玉米、豆粕价格或维持高位。
3.公司成本控制能力卓越,计划未来3-4年再造一个仙坛。
公司鸡肉产品养殖成本包括原材料、代养费、人工工资、能源、折旧等,代养费可根据市场行情调节,凭借卓越的成本控制能力,即使在2017年鸡价历史大底,公司也实现盈利。2020年公司定增募资10.45亿元用于诸城年产1.2亿羽肉鸡产业生态项目,未来3-4年有望再造一个仙坛。
风险提示:疫情;鸡价下跌超预期。
|
|
文章来源:智通财经 文章编辑:一米优讯 |
【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
信息发布注意事项: 为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款: 一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
(一)煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的; (二)煽动颠覆国家政权,推翻社会主义制度的; (三)煽动分裂国家、破坏国家统一的; (四)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结的; (五)捏造或者歪曲事实,散布谣言,扰乱社会秩序的; (六)宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的; (七)公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的,或者进行其他恶意攻击的; (八)损害国家机关信誉的; (九)其他违反宪法和法律行政法规的; (十)进行商业广告行为的。
二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。 三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
(一)、重复(恶意灌水)发布的信息; (二)、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容; (三)、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任! 五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担! |
|
|
声明:本网刊登的文章仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,电话:010-65283357。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解! |
|