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上海梅林隐性增长 社保基金大幅加仓
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/7/12 22:51:38 关注：326 评论： 我要投稿
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进入猪周期兑现阶段，作为对A股上市公司跟踪的关注者，未来哪些股票值得关注一直是我思考的问题，而在生猪价格并未兑现的时候，养猪的上市公司股价已经暴涨，而当前猪肉价格创出历史新高的时候，猪肉上市公司股价开始出现滞涨的现象。
对于下半场的猪周期股价能否再次推进股价看来市场看法还是有分歧的，但我个人觉得全产业链尤其没有大涨的上市公司股票可能还有机会，龙大肉食、双汇发展、上海梅林逐步进入我的视野。
而随着半年报的公布，而关注的这些相关公司业绩并不理想。龙大肉食上半年业绩实现归属于上市公司股东的净利润95,569,190.59元，同比增长10.12%，这种业绩已经算是很差了。可能有别于跟大家不同的认知，因为龙大肉食第一季度也是增长这么多，并且具有生猪养殖能力。自己生产猪，第二季度猪肉价格大涨，怎么也要比第一季度增幅加大才对，但基本持平的环比增幅，感觉还是让人失望。究其原因，屠宰量环比下滑，由于非洲猪瘟疫情，猪价格上涨，猪数量变少，屠宰毛利率以及营收均出现下降。
双汇发展，半年报显示公司实现营业收入254.55亿元，同比上升7.26%；实现归属于母公司股东的净利润23.82亿元，同比下降0.16%。这种业绩怎么样？让人大跌眼镜，为啥这么说？根据双汇发展的公告，第一季度，实现营收119.6亿元，同比下滑0.28%；净利12.79亿元，同比增长20.25%。第一季度增长20%，上半年同比下降，也就是说第二季度大幅下降，究其原因是因为猪肉价格上涨过快，而双汇发展跟龙大肉食不同之处是龙大肉食还有生猪养殖，双汇发展用来做火腿的猪肉全是购买来的，成本大幅上涨侵蚀掉了公司利润。
8月26日下午，上海梅林公布了公司业绩，上半年净利润3.13亿元，同比增长8.78%。一看到这个数据，第一感觉的确让人失望，因为第一季度同比增长10%，在第二季度猪肉大幅上涨的情况下，同样跟龙大肉食有点类似，具有生猪养殖能力的上海梅林为何第二季度出现下滑了呢？而屠宰量占比公司营收并不是很大，跟龙大肉食还是有本质区别。
再认真读一下财报，归上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.88亿元，同比增长11.84%，看到这个数据的时候，心中稍感安慰，起码不至于如龙大肉食及双汇发展那样太差。说实话即使只是这样的业绩，也不能算存在业绩亮点的。
再认真扣数据，不难发现上半年各大子公司中，光明生猪有限公司拖了后腿，亏损4043万，广林物业亏损225万。
再查公司公告，2018 年 3 月 14 日，上海梅林正广和股份有限公司召开第七届董事会第四十五次会议，会议审议通过《关于收购光明生猪有限公司 41%股权暨关联交易的议案》。收购光明生猪 41%股权。2019 年 3 月 13 日，公司召开第七届董事会第五十八次会议，会议审议通过《关于收购上海广林物业管理有限公司 100％股权的议案》。公司向光明集团下属子公司光明房地产集团股份有限公司所属全资子公司农工商房地产（集团）有限公司收购上海广林物业管理有限公司（以下简称“广林物业”）100%股权。截止 2019 年第二季度，公司完成上述股权的产权交割及国有产权变更手续，将光明生猪及其子公司、广林物业纳入本公司合并报表范围。
一句话概括，这两家第二季度并表的子公司一共亏损4268万是造成增速下滑个根本原因。那我们可以简单地做个测算，倘若第二季度没有并表这讲过子公司的话，上海梅林第二季度业绩将会增长多少呢？
要计算其实很简单了，抛去并表公司利润为：上半年净利润+亏损公司额31268.34+4268=35536.34万
那上半年增幅是多少呢？
（2019年上半年净利润—2018年上半年净利润）/2018年上半年净利润(35536.34-29108.37)/ 29108.37=0.22
也就是说，倘若抛开并表两家亏损子公司的话，上海梅林上半年业绩同比增长22%，没有算上扣除非经常性损益的数据，如果计算上比这个数据还要高！
一句话总结，上海梅林其实上半年隐性增长超过22%，而我们看到财务仅仅是公告8%，看来公司价值有被低估之嫌疑。
有朋友或许就问了，为啥两个子公司亏损就这么急着并表呢？
上海广林物业其实就不用拿来讨论，因为影响不大。而光明生猪有限公司就不得不好好聊聊了！上半年亏损4043万对生猪养殖公司来说实属正常，而多半的生猪养殖公司第一季度亏损较大，第二季度扭亏，总体上半年减亏。而众所周知的猪肉价格在8月份已经刷新历史新高，不言而喻第三季度生猪养殖公司迎来利润大幅增长时期。上海梅林将光明生猪养殖有限公司第二季度并表上市公司，表面上是侵蚀了第二季度利润，实际将会增厚下半年的业绩。
有意思的是，就在第二季度机构投资者对上海梅林的看法也出现了分歧。
对于我们散户来说，国家队的动作简直就是一个风向标，上海梅林的社保基金对该股看法也有所不同。全国社保基金四一三组合，第二季度退出前十大流通股东，当然了退出前十大流通股东也并非卖光了，只是持有数量减少了。
全国社保基金四零三组合表现激进，前十大流通股东首次出现，一出现便持股1790.99万股，一举成为第三大流通股东；全国社保基金一一三组合，则是第二季度加仓360.02万股。总体来看，社保基金以流入为主。
而上海梅林能否在猪周期后半程走出一波像样的行情呢？
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| 文章来源：www.163.com 文章编辑：一米优讯 |
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