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“养猪大户”上半年扭亏难度较大 新生“曙光”最早或在三季度左右出现
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/2/9 11:40:32 关注：125 评论： 我要投稿
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“猪周期”对养殖类上市公司造成的业绩冲击正以直观的方式呈现出来。同花顺数据显示，截至2月6日，沪深两市共有64家农林牧渔上市公司发布业绩预报，从预告净利润下限这一指标排序中可知，预亏金额最高的前4家公司全是生猪养殖企业。
“生猪整体供应仍处于充足状态，预计2022年上半年猪价仍将处于较低水平，相关公司亏损仍将延续。”卓创资讯分析师李素杰表示。
同花顺数据显示，包括正邦科技、温氏股份、新希望、天邦股份等在内的多家主营生猪养殖业务的上市公司，2021年业绩均受到猪价波动的影响。
01
业绩压力上半年暂时难以缓解
“报告期内，因生猪价格大幅下跌、饲料价格连续上涨，以及外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等因素均推高了企业养猪成本，导致公司肉猪养殖业务2021年利润同比大幅下降，出现深度亏损。”多家主营生猪养殖业务的上市公司在公告中表示，公司将继续推进养猪业务固本强基工作，完善生物安全防控体系，持续提升存栏母猪质量，提高肉猪上市率，降低生猪养殖成本。
值得注意的是，这些上市公司的业绩压力在2022年上半年暂时难以缓解。供应端方面，生猪养殖从业者对后市一致看空，对生猪纷纷采取降体重提前出栏的策略，市场上120公斤以下的猪源较为充沛，屠宰企业收购大体重猪源减少，部分屠宰企业倾向于收购小体重猪源，导致生猪交易市场仍处于下滑之中。
李素杰介绍，目前生猪出栏体重下滑，出栏量增多，但整体供应仍处于充足状态。
部分上市公司在公告中表示，为了生猪产业长远发展，去年下半年采取了一系列措施。比如，加速淘汰更新低效母猪、弱猪等措施，在一定程度上增加了当期亏损；对猪场进行精准通风、喷淋、除臭等方面专项技改，提升育种优势，加速养殖屠宰深加工一体化转型等，但尚未在当期产生效果。
短期来看，养猪企业想在今年上半年扭亏的难度较大。卓创资讯认为，目前市场猪源充足，供应端降体重提前出栏的现象反映出从业者看空后市的心态。从需求端来看，虽然春节假期效应对生猪价格提振显著，但在充沛的生猪供应下，市场消化能力有限，导致生猪价格整体上涨乏力。
“截至到1月29日，卓创资讯监测的全国自繁自养生猪每头亏损135.33元。预计2022年上半年猪价仍将处于较低水平，相关企业亏损或将延续。”李素杰表示。
02
“逆周期”思维为下轮行情准备
牧原股份表示，业绩大幅下滑的主要原因源于报告期内公司生猪出栏量较上年同期大幅增加，但由于国内生猪产能逐渐恢复，2021年生猪价格较上年同期明显下降。
中国养猪网数据显示，2021年生猪出栏价格从年初的36.7元/公斤降至10月初的10.5元/公斤，降幅超过70%。进入2022年，在生猪产能恢复、养殖企业出栏增加的背景下，生猪价格仍持续下跌。1月17日，国家发展改革委发布，1月10日～14日，全国平均猪粮比价为5.75∶1，进入“过度下跌三级预警区间”。当前生猪产能总体处于合理区间，建议养殖场（户）科学安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。
牧原股份也表示，生猪市场价格的大幅波动，可能会对公司的经营业绩产生重大影响，如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。
在“猪周期”的历史里，我国已经先后经历过五、六次周期，而一次完整的“猪周期”差不多要3年。若以此推算，预计要到2023年猪肉价格才会有明显回暖。
牧原股份董秘秦军预计2023年二季度之后，供需关系才会逐渐好转。温氏股份在调研纪要中表示，乐观估计2022年下半年后猪价可能进入上行通道；悲观估计2023年才能进入下一轮周期的上行通道。
这样来看，“养猪大户”2022年恐怕也并不好过，还需要耐心的等待才能迎来曙光。这个阶段部分猪企也依靠“逆周期”思维，开始为下一轮行情提前准备。
03
深度亏损期是布局最佳时机
经过2020年的高光时刻，2021年以来，猪周期进入下行通道，生猪产能加速释放，猪价持续下跌。2021年6月起，生猪养殖企业收益击穿成本，行业进入亏损状态。
不过若眼光放到养猪业整体发展情况上，面对行情的变化，养猪大户们的重心将放在技术与养猪业的融合，而政策的指引也将助力猪企早日见到新生“曙光”。
特别是去年12月，农业农村部制定印发《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，《规划》提出要确保猪肉自给率保持在95%左右,猪肉产能稳定在5500万吨左右，生猪养殖业产值达到1.5万亿元以上，着力提升发展质量，加强产能调控，缓解“猪周期”波动，增强稳产保供能力。
国泰君安预计，猪周期反转时间在2022年6月份。东莞证券分析师魏红梅也同样表示，若后续能繁母猪等产能持续去化，预计2022年三季度左右生猪养殖行业有望迎来向上拐点。
对于2022年农业行业机会来说，银河证券推荐猪周期探底阶段，“深度亏损期是布局养殖个股的最佳时机，从预期角度来说，不会再有更差的预期了，养殖个股风险被大量释放，安全边际很高，随着能繁母猪的数量下降和猪价再次下行，产能持续出清利好行业迎接曙光到来”。
来源：证券日报、红星新闻、封面新闻
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