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俄乌冲突持续发酵，加剧全球农产品价格走高
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/3/29 10:47:19 关注：210 评论： 我要投稿
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1、本周（2022.03.21-2022.03.25，下同）观察：俄乌冲突持续，加剧全球农产品价格走高，重点推荐种植板块黑海作为欧亚粮食进出口贸易的主要港口，乌克兰自2月24日起暂停港口商业活动，俄罗斯通过黑海的谷物运输船只保险费升高，俄乌冲突致使全球粮食贸易陷入较大的不确定性。此外，欧美持续加大对俄经济及贸易制裁，主要出口国的粮食价格均出现大幅上涨。俄罗斯及乌克兰作为全球大粮仓，战争扰乱当季粮食贸易，进一步推高粮食价格的同时，乌克兰新一种植季也将面临战中或战后预期播种面积大幅下滑的境遇，或将导致粮食安全不确定时间周期拉长。
我国玉米、大麦对乌克兰进口依赖度较高。俄乌冲突持续，或将致使我国玉米及大麦进口转向其他主要出口国。2022年我国或将进一步加大对美玉米进口比重；大麦来看，我国2022年大麦进口或将转向加拿大及欧盟。小麦来看，我国小麦自给率较高，但2021/2022种植及受晚播秋汛影响，我国小麦存在减产预期，或将于2022年增加进口。
2、周观点：猪周期反转在即，粮价受多维催化持续走高2022年猪周期反转在即，布局产能去化期。重点推荐养殖成本领先的牧原股份；生产指标加速恢复，成本下降的温氏股份、新希望；周期反转带动优异业绩弹性的傲农生物；兼具养殖成本优势及资金优势的巨星农牧；相关受益标的天康生物。
粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。建议关注粮食涨价标的苏垦农发。重点推荐转基因技术优势突出大北农；以及基本面将触底改善的隆平高科；相关受益标的登海种业、荃银高科、先正达（拟上市）。
动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。重点推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。
上游原料涨价，下游需求景气，中游饲料市场集中度持续提升。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。
3、本周市场表现：农业跑赢大盘5.12个百分点本周上证指数下跌1.19％，农业指数上涨3.93％，跑赢大盘5.12个百分点。子板块来看，种植板块领涨，涨幅为10.94％。个股来看天邦股份（+20.63％）、亚钾国际（+20.45％）、西王食品（+15.92％）领涨。
4、本周价格跟踪：本周生猪、毛鸡、水产品及农产品价格环比上涨生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年3月25日全国外三元生猪均价为12.18元/kg，较上周上涨0.54元/kg；仔猪均价为24.15元/kg，较上周上涨0.19元/kg；白条肉均价16.43元/kg，较上周上涨16.43元/kg。3月25日猪料比价为3.25:1。根据Wind数据，3月25日，自繁自养头均利润-549.21元/头，环比-2.05元/头；外购仔猪头均利润-287.03元/头，环比-28.98元/头。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价0.88元/羽，环比+15.79％；毛鸡均价7.95元/公斤，环比+1.40％；毛鸡养殖利润-0.85元/羽，环比-0.29元/羽。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。
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| 文章来源：开源证券 文章编辑：一米优讯 |
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