|
双汇发展：纯屠宰持续恢复，肉制品吨利提升――公司信息更新报告
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/4/27 22:30:04 关注：210 评论： 我要投稿
|
|
屠宰、肉制品业务弹性大，维持“增持”评级
双汇发展(31.950, 0.84, 2.70%)2022Q1实现总营收137.9亿元，同比降24.7%；归母净利14.6亿元，同比增1.34%。我们维持2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利分别为62.3、70.2、77.6亿元，EPS分别1.80、2.03、2.24元，当前股价对应PE分别为17.3、15.4、13.9倍。公司分红率高，维持“增持”评级。
屠宰量大幅增长，生鲜品量利齐升
2022Q1屠宰量同比大幅增长；鲜冻肉销量同比增6.6%。2022Q1纯屠宰业务持续恢复，屠宰量大幅增加，鲜品利润也大幅增长，量利皆升。但由于猪价下行，2022Q1屠宰部门收入同比降37.1%。屠宰部门利润同比降52.8%，主因：（1）2021Q1进口肉盈利基数较高；（2）生鲜肉向肉制品分部销售的存货未实现利润影响。展望2022年，纯屠宰业务可持续恢复，可量利齐升；2022H2猪价上行下冻品盈利可进一步提升。
2022Q1肉制品吨利提升，成本下行下肉制品业务弹性较大2022Q1公司肉类产品（含禽产品）总外销量为76万吨，同比增1.8%。2022Q1肉制品销量降2.5%，销量下滑主要是受到疫情管控的影响，部分地区封控严格，对物流配送影响较大。2022Q1肉制品业务收入67.97亿元，同比降4.9%。2022Q1营业利润约17.51亿元，同比增21.9%，吨利提升主因：（1）春节期间产品结构较好，高盈利产品销量较大；（2）主要原材料成本如猪价较低。展望2022年，预计猪价呈现前低后高趋势，但整体全年均价较低。随着疫情缓和和物流恢复，公司仍将：（1）坚持调结构；（2）开发冻品、方便速食、预制菜等新赛道；（3）提升网点运营质量；（4）加大市场投入；（5）营销创新、队伍管理创新等。预计肉制品销量可稳步增长。成本较低下预计全年吨利可维持高位水平。
风险提示：宏观经济波动风险、市场拓展不及预期、原料价格波动风险等。
|
|
|
| 文章来源：市场资讯 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
