上市食品企业这三年上演业绩变化大戏

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/6/15 20:26:37 关注：276 评论： 我要投稿

  近三年，在新冠肺炎疫情冲击之下，人们的生活出现了极大改变，各行各业也受到了较大影响，食品行业也不例外。
  在这种情况下，上市食品企业业绩排名也不可避免地发生了一定的变化。那么，哪些企业是排行榜的常客？哪家企业新上榜？又有哪家企业出局？
  让我们来看一下。
  净利润排行榜：冠军每年一换
  总的来看，2019年-2021年，在上市食品企业净利润排行中，三年都上榜的常客有七家企业，分别为金龙鱼、伊利股份、双汇发展、万洲国际、海天味业、农夫山泉、牧原股份；两次上榜的有温氏股份、蒙牛乳业及中国飞鹤，上榜一次的是新希望、正邦科技和康师傅控股。
  可见，生产奶、肉、油、水这些生活必需品的企业业绩比较稳定，常年“驻守”在排行榜中。
  不过，净利润的冠军位置却是每年一换，2019年-2021年的冠军依次为温氏股份、牧原股份和伊利股份。
  2019年是疫情爆发的前一年，这一年，在肉禽和肉猪市场需求上升的情况下，温氏股份的畜禽业务继续稳健增长，全年销售肉鸡9.25亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长23.58%，销售均价同比上涨9.93%，销售收入同比增长34.22%；销售肉猪1851.66万头（含毛猪和鲜品），同比下降16.95%，但受国内生猪供给偏紧的影响销售价格同比上涨46.57%，销售收入同比增长23.83%。
  在养鸡和养猪业务收入及盈利增长之下，温氏股份的业绩也颇为亮眼。2019年，温氏股份实现营业总收入732.28亿元，同比增长27.92%；实现归属于上市公司股东的净利润139.67亿元，同比增长243.62%。
  2019年，温氏股份以139.06亿元净利润夺冠，这也是其上市以来收获的最佳业绩。
  然而，2020年，疫情突然来袭，肉禽市场供过于求，温氏股份的肉禽销售价格大幅下滑，毛鸡、毛鸭销售均价分别下降21.79%、32.94%，导致总利润下降。2020年，温氏股份实现净利润74.26亿元，同比下降46.83%。
  肉禽市场不景气，但肉猪销售价格却持续处于上升通道。因此，专注于养猪的牧原股份充分享受到了猪肉红利，2020年，牧原股份生猪销售量1811.5万头，同比增长76.67%，商品猪销售均价为28.04元/公斤，同比上涨51.40%，全年实现净利润274.5亿元，登上净利润榜首，而温氏股份排名第三，下滑两位。
  到了2021年，随着猪肉价格的下跌，肉猪的高光时刻成为过去，净利润夺冠的企业变为奶企伊利股份。2021年，在疫情已持续两年的背景下，民众对健康的重视程度不断提升。而乳制品由于蕴含多种营养元素，消费需求日益提高。同年，中国地、县级市场液体乳消费额同比增长17.4%。
  2021年，伊利股份液体乳产品收入增加51.24亿元，销售价格变动增加收入20.23亿元，推动了净利润的上涨。
  因此，2021年，伊利股份取代牧原股份位居食品企业净利润榜首位，全年实现净利润87.32亿元，同比上升23%。
  值得一提的是，2019年的净利冠军温氏股份在2021年并未挤进净利前十。
  这三年净利润冠军的变动，也表明这段时间消费市场不断变化，企业的营收也是各种轮番更换。
  或许2022年，会出现新的夺冠食品企业。
  食品企业饱受原材料涨价之苦
  在这三年的净利润排行榜中，金龙鱼是唯一一家入围连续三年入围的粮油企业，海天味业是唯一一家连续三年入围的调味品企业。
  作为各自行业的头部企业，虽然两家企业是净利前十排行榜的常客，但它们均面临着原材料涨价的困扰。
  数据显示，2019年-2021年，金龙鱼分别实现营收约为1707亿元、1949亿元、2262亿元，分别实现净利润54.08亿元、60.01亿元、41.32亿元。
  从数据看，金龙鱼营收逐年增长，但净利在2021年出现大幅下滑，幅度为31.15%。并且，在2021年营收增加超300亿元的情况下，净利反而下滑了近20亿元，出现明显的增收不增利情况；2021年，金龙鱼的毛利率为8.18%，也创下新低。
  金龙鱼为何会出现增收不增利的现象？
  究其原因，和原材料价格上涨脱不了干系。金龙鱼在年报中表示，报告期内原材料成本上涨幅度较大，虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，利润同比减少。
  而在2022年情况并未好转。2022年一季度，金龙鱼实现营业收入565亿元，同比增长10.68%，实现净利润1.1亿元，同比大降93%。可见，金龙鱼增收不增利的问题仍在持续，且一季度其净利下滑幅度接近一倍，业绩明显进一步下滑。
  针对业绩大幅下滑的原因，金龙鱼解释称，一季度，受南美干旱天气影响大豆产量预期以及俄乌冲突等影响，公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，导致产品成本大幅上升。
  事实上，原材料涨价影响的不只是金龙鱼一家企业，还有其他粮油企业。
  比如西王食品。2021年，西王食品实现营业收入约63.54亿元，同比增加9.94%；归属于上市公司股东的净利润约1.92亿元，同比下降38.63%；食用油业务的毛利率下滑了5.67%。
  针对净利大幅下滑，西王食品表示，因原材料价格增长明显，公司的生产经营成本高于去年同期，虽然上调了产品的售价，但并未完全覆盖原材料上涨的成本，从而导致净利润较去年同期出现一定幅度下滑。
  而道道全更是出现亏损。2021年，道道全实现营业收入54.49亿元，较上年同期增长3.07%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.92亿元，较上年同期下降150.96%。
  对于亏损的原因，道道全称，2021年，受国际经济形势和疫情等诸多因素影响，食用植物油原料价格持续上涨，导致食用植物油成本上升；另外，宏观经济仍存下行压力，消费者消费意愿降低，食用植物油加工企业盈利空间遭受挤压，面临阶段性经营困境。
  作为调味品行业的“龙头”，海天味业也饱受原材料涨价之苦。
  2019年-2021年，海天味业实现营业收入分别为198亿元、227.9亿元、250亿元，实现净利润分别为53.53亿元、64.03亿元、66.71亿元。
  从数据看，虽然近三年海天味业营收净利均双增长，但营收净利增速却在下降，且2021年其营收净利增速均创下新低。
  对此，海天味业在年报中解释，自从2021年以来上游材料价格持续上升，企业生产成本面临较大经营压力，行业利润受到挤压。
  2021年，海天味业综合毛利率为39.78%，减少3.73个百分点。毛利率的下滑主要是由于上游原材料上涨过猛，2021年，大豆、豆粕、包材等原材料成本大幅上扬，导致毛利率出现下降。
  海天味业应对原材料涨价的策略是提价。但由于提价时间（第四季度）较晚，对整体业绩贡献不大。
  原材料价格上涨同样也影响到了其他调味品企业，比如加加食品、天味食品、安记食品等等。
  2022年，原材料价格还会继续上涨吗？
  对此，中国食品产业分析师朱丹蓬向首席消费官表示，随着疫情的不断反复，世界经济格局的不断变化，食品企业成本仍面临着很大的不确定因素。整体来看，头部企业的抗风险能力较强，而中小型企业则面临着一定的挤压。
  2021年前十企业利润总和低于2019年 康师傅进榜2019年，净利润前十的上市食品企业利润总和666.13亿元。到了2020年，虽然疫情对很多中小企业冲击较大，但行业龙头并未受到影响。2020年，前十企业利润总和843.77亿元，相较上年增长26.67%。
  而牧原股份在猪周期红利下，业绩飙升，营收翻了一倍多，净利增长3倍多。
  中国飞鹤首次上榜，就位居次席，排名高于伊利股份（第四位）。不过，2020年，同为乳企的蒙牛乳业却跌出了净利前十榜。
  2021年，在疫情不断反复，叠加原材料涨价、消费不旺等多方面因素影响下，上市食品企业利润总和大幅下降。2021年，前十位食品企业利润总和609.7亿元，甚至低于2019年的数据。
  对此，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，多种因素推动食品企业利润下降：
  从内部管理看，人员费用，管理费用，以及整体物流费用上涨是很重要的因素；从外部来看，竞争、供应链变化也是推高整个成本很直接的原因。食品企业整体毛利本身就不高，再加上各方面成本进一步的蚕食，导致利润下滑。
  值得注意的是，前两年未入榜的康师傅控股2021年入围了利润前十榜，虽然仅位于第十位，掉了个末尾，但能入围对康师傅来说也是件开心的事。
  但从另一方面看，经济形势和行业环境好的时候方便面企业并未入围，2021年其入围也从侧面说明行业发展受到了较大影响。
  事实上，主营方便面的康师傅控股利润大增，可能是疫情之下，封控和管控力度加大，民众隔离和居家办公次数增多和时间拉长，因此需要购买大量方便面以便隔离和居家食用。
  朱丹蓬认为，2022年，从整体来看，在未来双循环格局之下，中国的供应链也越来越完善，未来受世界供应链影响的幅度会进一步降低，有利于整个食品行业健康、良性、有序的发展。
  2022年，食品行业发展如何？食品企业业绩又会出现怎样的变化？会诞生新的利润冠军吗？首席消费官将持续关注！