|
第二次“降准”落地 5000亿元流向哪儿？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/12/1 12:17:49 关注：201 评论： 我要投稿
|
|
2022年的第二次“降准”已经落地了。
近日中国人民银行宣布决定于2022年12月5日全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。
本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%，共计释放长期资金约5000亿元。
此轮降准主要目的是什么？流动性如何传递到市场端？和普通人又有什么关系？涌金君和宁波大学教授、浙东领军人才刘起贵，浙商银行债券交易负责人林萍聊了聊。
是否大水漫灌
降准就是降低存款准备金率。
商业银行等金融机构必须把一部分居民存入银行的钱款缴存在中央银行，这笔钱就是存款准备金，这部分钱是不能动的。比如现在7.8%的准备金率，就代表了银行系统有7.8%的资金“冻”在央行，不能流向市场。
简单来说，这次下调了存款准备金率，相当于约5000亿元人民币“解冻了”，可以通过商业银行放贷等方式让资金流入市场，增加市场的流动性，也因此被很多人称为“放水”。
刘起贵表示，这次降准肯定不是大水漫灌。
2018年以来，央行累计实施13次降准，平均法定存款准备金率从15%降到了大约8%，共释放了长期流动性约10.8万亿元。从这次下调存款准备金25bp而非50bp来看，央行非常珍惜当前的降准空间，并没有疯狂的释放流动性。
为何此时降准
这次降准其实早有信号。
11月22日李克强总理主持召开的国务院常务会议中，就提到：适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。
林萍认为具体有3方面目的。
一是为了稳住经济基本面。当前经济复苏基础仍不牢固，10月经济数据、信贷数据及近期高频指标环比走弱。选择在12月上旬启动全面降准，是为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。
二是补充基础货币缺口。四季度MLF（中期借贷便利）到期合计2万亿，叠加财政因素退潮、信贷投放消耗等一系列影响。此时降准有利于补充中长期流动性，平抑短期资金波动。
三是推动降低实体经济综合融资成本。降低金融机构资金成本每年约56亿元，有助于提升各方对实体经济的支持意愿，改善直接和间接融资环境。
5000亿流向何方
“降准能让社会上的资金量变多，但并不能决定资金的去向，这笔钱既有可能按照大家希望的那样流向实体经济、提振消费，也有可能在金融系统空转。比如降准并不意味着企业愿意借更多钱，因为利率才是企业的成本。”刘起贵表示，要想进一步判断这5000亿元流向哪里，还得关注降准之后的其他配套政策是否有效。
“我们不妨关注12月的LPR利率，是否会进一步下降。”刘起贵认为，从货币政策角度来看，降准是第一步，从而打开了向下降息的空间。一旦LPR下降，与之相关的企业信贷成本、老百姓的房贷会随之下降，大家就自然享受到了红利。
房地产大概率会享受到这波红利。
近日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会公布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，围绕房地产融资、“保交楼”、受困房地产企业风险处置等提出措施。“随着金融机构加大对房地产商的支持，部分资金会流向房地产开发商手中。”刘起贵表示。
对股市的影响尚并不明朗。“降准传达了积极的政策信号，但从这次降准空间来看，也有可能是低于市场预期的。”刘起贵表示，你手里的货币基金可能更赚不到钱了，因为市场流动性变得更好了。
一定程度上也将提振消费信心。林萍表示，在三季度货币政策执行报告中，较二季度报告新增提出“推动降低企业融资和个人消费信贷成本”。
会否一降再降
“整体而言，央行维持货币稳健宽松状态依然具有时间窗口。”林萍分析，从10月数据看，CPI同比上涨2.1%，相对温和可控，PPI同比降1.3%，企业需求疲软，通胀对货币政策的制约不强。外围美国通胀开始高位回落，海外持续加息带来的人民币贬值压力有所缓解。
“不过和其他经济体比，降准后的7.8%存款准备金率并不算高。”林萍认为，短期内总量货币政策想象空间可能有限，能否进一步放松取决于接续政策的落地情况及基本面的恢复态势。
她进一步分析，“央行后续可能更倾向于通过结构性，而非总量型货币政策工具提供支持。例如今年的设备更新改造专项再贷款等，实现精准调控。”
“关键在货币政策怎样精准的传导。”刘起贵认为，尤其是利率的结构需要调整，比如个人的房贷、一些需要重点支持的行业、企业贷款需要有靶向的政策引导。
|
|
|
| 文章来源：浙江新闻客户端 记者 朱承 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
