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养猪业的竞争格局究竟好不好？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/7/16 19:48:13 关注：419 评论： 我要投稿
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一个行业的竞争格局好不好，其核心标志之一，就看小玩家新玩家能不能轻松进场。
全国年出栏500头以内的散养户，供应了全国40%的猪——这意味着养猪业存在一个巨大的小玩家群体，且市占率、影响力巨大。
只要猪价开始好转，大量休眠的小玩家就会开始重新入场，或者养得少的就开始多养几只几十只。这样的话，只需短短几个月，猪的供应就会增加，猪价很快就会承压。
而当猪价开始恶化时，这部分小玩家就会开始少养几只几十只，或者干脆休息两年，反正退出成本几乎是零。他们自家的小猪舍不存在折旧，员工也不存在遣散和培训，因为员工就是夫妻俩自己，最多加几个亲属和合伙人。
所以，养猪业时刻存在这样的一个情况：有大量的小玩家会不断进进出出，即使再惨烈的价格战，也无法将他们彻底逐出市场，因此，猪价也就总是在低位。牧原的亏损，根源就在于此。
以上，其实也是猪周期的内在运行机制，有非瘟或严厉的环保限养时例外。
对小玩家来说，养猪业没有进入壁垒，也没有退出壁垒。他们想进就进，想退就退，想养十头就十头，像养50头就50头，没有资金、技术、场地、熟手员工等的限制，一切都只和预期猪价的刺激程度有关。
正是因为这样的特点，导致全国有2000万户养猪的小玩家，真正是漫山遍野，疯狂生长！
牧原这些规模户，对这2000万户小玩家，并没有什么好的办法。价格战只会让牧原自己受伤，绝不能一劳永逸地杀死这些小玩家。反倒是牧原会被这些小玩家没完没了地缠住。
牧原目前的策略，是通过做成极大规模，摊低固定成本，从而使得自己的成本永久地低于小玩家（其他规模户不用考虑，它们确实不是牧原的对手，如果牧原财务没做假的话），从而获得市场主导权。
但这个策略非常可疑。牧原对小玩家并没有成本优势，反倒是有成本劣势，即所谓的“规模不经济”。具体来说，小玩家不需要承担以下五个沉重的负担：融资、折旧、土地、环保、管理成本（也即学习曲线。规模户培训养猪熟手非常不容易，一旦培训好了，很多会自己单飞），而牧原则需要为此支付巨大的开支。也正因如此，大家看到了牧原的亏损。
我前面的帖子讲了，通威是增量竞争（今后几十年的装机量都会保持高增），牧原是存量竞争（全国每年固定吃6-7亿头猪，牧原的出栏多了，其他户的出栏就必然会少）。通威去年挣258亿，一季度挣86亿。牧原去年挣132亿，一季度亏12亿。本帖又讲到，牧原还要面对2000万个小玩家无休止的折腾。
无论是将来的前景，还在现在的成绩，又或是根本的商业模式和竞争格局，通威都要显著地优于牧原。然而，通威的1500亿市值却要远远低于牧原的2270亿市值！
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| 文章来源：雪球 文章作者：价值学习笔记 文章编辑：一米优讯 |
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