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一、期货市场
大商所鸡蛋期货：
7 月25 日主力合约JD1409 收5313 元/吨，较7 月18 日下降78 元/500 千克，跌幅1.45%。相比于上周，7 月25 日鸡蛋1409 持买仓量(前五位)减少8385 手，持卖仓量减少7303手。相较于24 日，25 日鸡蛋1409 持买仓量(前五位)增加111 手，持卖仓量减少563 手。
图1：鸡蛋1409K 线图
数据来源：文华财经长江期货
图2：JD1405 合约持仓情况(前5 位)
数据来源：大连商品交易所[微博]
二、现货市场
从鸡蛋主产区的价格走势来看，上周各大主产区的现货价格均出现先涨后跌，相较于7月18 日，7 月25 日沈阳、石家庄、济南和郑州的鸡蛋价格分别下跌0.18 元/斤至4.50 元/斤、0.33 元/斤至4.46 元/斤、0.48 元/斤至4.44 元/斤、0.4 元/斤至4.5 元/斤，武汉的价格为5.1 元/斤与18 日相同。当鸡蛋的主产区现货价格上涨至5 元/斤左右时，终端的需求便会有所抑制，天气太热鸡蛋不易保存，贸易商出货积极，目前贸易商的库存普遍偏低，在加上养殖户卖跌不卖涨，鸡蛋价格上周出现回调。从近期的基本面来看，7 月18 日入伏，进入歇伏期的蛋鸡比例将进一步增加，将进一步导致鸡蛋供应偏紧。贸易商和养殖户手中库存偏少，鸡蛋回调时间不会太长，深度也不会太深。本周鸡蛋价格回升概率大。
图3：主产区鸡蛋价格走势(元/斤)
数据来源：Wind 长江期货
图4：主销区鸡蛋价格走势(元/斤)
数据来源： Wind 长江期货
上周主销区鸡蛋的现货价格下跌显著，25 日北京鸡蛋价格为4.72 元/斤，上海鸡蛋价格为4.98 元/斤，南京鸡蛋价格为4.83 元/斤，广州鸡蛋价格为5.15 元/斤，分别较18 日下跌0.56 元/斤、0.29 元/斤、0.4 元/斤、0.03 元/斤。
7 月28 日，鸡蛋现货价格稳中有涨，北京主流价格为4.89 元/斤，较昨天上涨0.33 元/斤。上海价格为4.91 元/斤，较昨日持稳。广东广州红蛋价格5.15 元/斤，较27 日相同，粉蛋价格5.25 元/斤，均较27 日上涨0.05 元/斤。7 月28 日山东、河南、河北和江苏鸡蛋价格出现了较大范围的上涨。
图5：豆粕(3127, 40.00, 1.30%)现货走势(元/吨)
数据来源：wind 资讯
由于鸡蛋的成本主要来自于饲料，而饲料主要原料是玉米(2333, 2.00, 0.09%)和豆粕，从豆粕的价格走势来看，上周豆粕价格先跌后涨，小幅波动，25 日张家港豆粕现货价格为3600 元/吨与18 日相同，武汉的豆粕价格为3650 元/吨，较18 日小幅下降30 元/吨。上周一美国农业部公布的数据显示，截至7 月20 日当周，美国大豆(4399, 53.00, 1.22%)的生长优良率为73%，高于前一周的72%，去年同期为64%，美豆丰产预期强，美豆前半周承压下跌，大连盘也跟随下跌，利空豆粕。期货市场表现疲软也导致现货市场成交转淡。不过近期杂粕货紧价高，豆粕与菜粕(2432, 30.00, 1.25%)和棉粕的价差继续扩大，杂粕替代豆粕用量下降，有利于豆粕市场份额的回笼，加上7、8 月份是水产养殖高峰时段，油厂仍有挺价意愿，促使豆粕价格止跌反弹。本周豆粕价格继续上扬的可能性较大，不过上行空间不会太大。上周大连港的玉米平舱价上涨10 元/吨至2540 元/吨，玉米现货价格的走势稳中有涨，目前产区玉米供给仍然偏紧，优质玉米日益减少，仅少量贸易商手中仍有少量余粮，贸易商报价坚挺，而企业库存水平较去年同期偏低，为了抢收市场剩余粮源，上周也继续上调玉米收购价格。7 月23 至24 日国储玉米拍卖成交好火爆，实际成交率上涨明显达42.97%，均价为2252 元/吨，较上周上涨12 元/吨。中国商检部门正式同事美国农业部驻华机构，要求美国即日起装运出口至中国DDGS 必须附有非MIR162 转基因证明，并具有官方检测机构盖章，否则到港拒绝商检。中国对非MIR162 转基因态度强硬利好国内玉米市场。预计本周玉米仍将上行。
图6：玉米现货走势(元/吨)
数据来源：wind 资讯
三、操作建议
鸡蛋：上周主要产销区鸡蛋现货价格出现下滑，近期又触底反弹。三伏天气温高，蛋鸡进入歇伏期的比例将有所提高，蛋鸡产蛋率进一步下滑，加上中秋备货已经开始，鸡蛋的现货继续上涨概率仍然较大。鸡蛋期货主力合约已经从JD1409 转为JD1501，期价偏强。
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