生猪期货上市连跌,投资者注意防控风险
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/1/12 20:56:28 关注:208 评论: 我要投稿
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继1月8日上市当天大跌9.12%后,生猪期货在本周一(1月11日)再度暴跌。截至昨日收盘,生猪期货主力2109合约与远月2201合约双双跌停,跌幅均为7.99%,2111合约跌10.28%。
备受关注的生猪期货为何上市后连遭大跌?
目前市场生猪产能稳步恢复性增长的预期,给生猪价格带来一定压力,同时1月份通常对应的是年内的高点,春节过后需求季节性回落的预期也给猪价带来一定下行压力。
在双重因素影响下,期货价格具备向现货价格回归的需求,令生猪期货三个合约都出现不同程度的下跌。
此外,虽然2020年年内猪价仍有反弹,但反弹高点一次低于一次。随着国内生猪产能的稳步恢复性增长,本轮猪周期拐点已经到来,未来猪价整体下行将是大势所趋。
目前市场生猪产能稳步恢复性增长的预期,给生猪价格带来一定压力,同时1月份通常对应的是年内的高点,春节过后需求季节性回落的预期也给猪价带来一定下行压力。在双重因素影响下,期货价格具备向现货价格回归的需求,令生猪期货三个合约都出现不同程度的下跌。
通常每年年末和年中猪价都会处于相对高位,但影响猪价的主导因素往往在需求和供应之间转换。每年的11月至次年1月,猪价主要受需求影响,节日消费和季节性动物蛋白需求增长成为推动猪价的主要因素;年中的6月至8月主要受到供应的影响,虽然消费处于年内淡季,但因出栏量偏低,供应趋紧成为影响猪价的主要因素。
因此,从季节性角度看,11月~1月、6月~8月往往容易形成猪价高点;2月~4月、10月下跌概率较大。近月2109合约作为主力合约跌幅小于远月,主要是因为2109合约受到季节性供应收紧的带动,整体表现出一定的抗跌性。2111合约反映的是国庆假期过后需求阶段性回落的预期,在三个合约中领跌并最终封于跌停板收盘。
后市来看,生猪期货价格在经历大跌后,随着期现价差的逐渐收窄,后市跌幅或将有所放缓,外购仔猪的饲养成本将成为猪价下行过程中的首个支撑。但考虑到价格重心仍将是以继续下行为主,操作上仍需保持空头思路,下方支撑22000一线。从中期走势看,2109合约将迎来先跌后涨的走势,分别对应2~4月的季节性下跌和6~8月的季节性上涨。
投资者需注意防控风险
生猪期货上市后第二个交易日再次跌停,远月合约继续呈现深度贴水状态,市场氛围较为悲观,生猪市场长期利润下行趋势基本达到市场共识。
据报道,生猪期货连续两个交易日大跌,说明市场对于猪肉价格年内大的趋势还是看跌,整个猪周期从大的格局看还是向下。
从当前来看,生猪期货价格已经接近市场对9月的预期价格。预计后期空头止盈以及抄底资金可能入场,跌势可能会有所放缓。
有市场人士提示,期货市场新品种上市初期通常价格波动都会比较剧烈。主要是由于新品种上市初期,各种类型参与者参与程度还不够充分和均衡,市场对信息的吸收和反映还不够充分,价格发现机制需要一个逐步校准的过程,因此,投资者在新品种上市初期参与交易时应充分了解市场的特点,从而防控好风险。
长期来看,虽然目前现货价格距离正常供需情况下的猪价区间还是升水过大,但生猪供应恢复的速度存在较大不确定性,因此,后期投资者更应该注意风险控制,把握好市场节奏。
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文章来源:金投网 文章编辑:一米优讯 |
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