|
上市公司惊现“期神”！操作生猪单季浮盈近9亿；一则消息引爆猪价！期货连续暴涨，拐点来了吗？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/10/12 14:58:00 关注：259 评论： 我要投稿
|
|
生猪价格一路阴跌的2021年，猪企业绩跳水似乎已成定局，然而中粮家佳康（1610.HK）三季度却逆势大幅盈利，公司股价在10月12日早盘也一度大涨近9%。
于此同时，近日国内期货市场上生猪表现亮眼。继10月11日报出涨停后，12日早盘盘中一度涨约3%。生猪市场的颓势是否有望化解？
三季度逆势盈利8.5亿
10月12日早盘盘中，中粮家佳康股价出现快速拉涨，重回3元/股上方。而自9月底以来，该股已累计反弹30%。
中粮家佳康公司前称为中粮肉食控股有限公司，是一家中国快速发展的猪肉企业。公司的业务包括饲料生产、生猪养殖、屠宰、鲜猪肉及肉制品的生产、经销与销售及冷冻肉类产品进口及销售。
在生猪价格大幅下行，行业普遍亏损的当下，中粮家佳康三季度却有望大幅盈利。
10月11日晚间公司公告，集团2021年7-9月实现生物资产公允价值调整前净利润约8.5亿元（未经审核）。公告显示，9月公司生猪出栏量28.8万头，按月增加0.35%，首九个月累计生猪出栏量为260.1万头；9月份商品猪销售均价为每公斤12.06元，按月减少15.61%；生鲜猪肉销量为1.64万吨，按月升13.89%；生鲜猪肉业务中品牌收入占比为32.8%。
生猪销售价格持续降低的情况下，中粮家佳康如何实现盈利？此前有分析机构就指出，公司上半年进行期货套保，在较高价位出售一定比例的生猪，已提前锁定部分利润，预期该利润会在下半年有所体现。
“近期在期货市场做生猪套保肯定是做空，这也意味着在生猪期货漫长的下跌过程中，做生猪期货的空投保值肯定是盈利的。生猪期货盘面跌幅是远超过现货市场价格跌幅，这也意味着如果按照1：1的比例去套保的话，那么在期货盘面的盈利是能覆盖现货亏损，达到超额受益状态。”宝城期货金融研究所高级农产品研究员毕慧接受证券时报·e公司记者采访时指出，生猪期货价格今年年初升水于现货价格，期现价差高达四五千元，但到了9月份，生猪09合约交割最后节点，期货已经下跌到了12760元/吨的价格，现货当天是13.37元/公斤，现货相对期货是升水的，之前的高基差已经不仅全部回归，而且还出现了贴水状态。这也就出现做套保的巨大盈利。
她认为，一方面是生猪价格持续下跌，成就了套保的盈利，另一方面是生猪期现今年从高价差，到后期逐步收敛回归，期货价格一度贴水，影响后期期货套保头寸盈利幅度远超现货风险，实现超额受益。再一方面，中粮家佳康丰富的期货套保经验，也奠定了企业敢于在生猪期货刚刚上市的首个交割月做套保的勇气。多方面因素成就了公司在行业低谷期出现业绩亮眼表现。其他企业虽然也有借鉴的可能性。不过中粮家佳康有成熟的期货团队，之前在期货盘面大豆、玉米等产品都有长期做套保的经验，所以在生猪期货套保上能操作的更加顺畅。但其他产业链企业在刚刚进入期货市场套保时会显得比较谨慎，尤其生猪期货品种今年刚刚上市，2109合约又是第一个交割月，对于产业链其他客户而言，即便有套保操作，套保的头寸也很难覆盖现货的全部风险。
生猪期货两日内大涨超10%
在大宗商品近期持续强劲的走势中，生猪期货10月11日的涨停表现也极其亮眼，10月12日早盘，生猪期货主力合约再度收涨1.88%。
期货价格上行的同时，生猪现货市场也出现了久违了价格反弹。搜猪网数据显示，10月11日全国瘦肉型猪出栏均价10.77元/公斤，较前一日的10.69元/公斤上涨了0.08元/公斤，单日涨幅0.75%；较去年同期的31.62元/公斤下跌了20.85元/公斤，同比跌幅65.94%。近期国内生猪出栏均价呈现持续触底小幅反弹态势，截止11日总体猪价已连涨4天，从10.4元/公斤附近回涨至10.8元/公斤，累计出现0.4元/公斤小幅反弹。11日南北各地市场延续大部上涨行情，在全国可监测的28省份中，上涨省份仍多达19个，5省下跌，4省持稳。
“近日生猪期货价格大涨，主要是因为上周末国家第二批收储第一次全部成交。7月份收储是2万吨，10月10日的收储是3万吨，对于生猪市场情绪的提振非常明显。”毕慧称。
卓创分析师李素杰也表示，近期猪价一直在涨，涨势已经持续三四天。今天东北地区涨幅较明显，目前已涨了0.5元/公斤。全国均价昨日已到11元/公斤，10月8日至今，累计涨幅有0.5元/公斤。
她认为，刺激涨价得原因，主要是需求端拉动。一方面今年天气转冷速度较块，北方部分地区提前灌肠，另一方面猪价低位情况下，养殖企业积极出栏，出栏生猪体重较低，大猪偏少，对市场供应支撑较小。此外，10日完成的二轮第一次收储，对业者心态也有所提振。
“此前生猪价格出现大幅下跌，主要是市场上大猪肥猪居多，冲击市场。但在目前生猪价格跌破成本线后，越大的猪亏损最多，因此市场大猪已经很少。目前出栏体重集中在240斤左右，而此前大猪300-400斤居多。”她表示。
猪周期尚未见底
生猪期货出现罕见涨停，是否意味着低迷已久的生猪市场将迎来反弹拐点？
“生猪市场反弹的可持续，还是取决于市场供需面的变化，目前市场供应压力能否得到有效化解，是决定当前反弹高度的主要原因。在国家收储持续进行的背景下，生猪价格继续向下调整的空间是比较受限的，但反弹的高度也是有限的。目前市场的供应压力还难以消失，还需要一个漫长周期。因此生猪期货像近日这样强势的涨幅是难以持续的。”毕慧认为，按照目前市场能繁母猪存栏量推算，基本上到明年五六月份猪周期才会出现拐点。在此之前，市场供应压力还是比较大的，生猪价格反弹空间就会有持续受压制的力量。短期看对于生猪期货主力合约2201，反弹压力线在17500元/吨。
搜猪网王磊也认为，目前处于猪周期下行阶段多时，生猪产能已恢复至正轨，而现在猪价低迷多时，能繁母猪产能也受到一定影响。据相关消息报道，9月能繁母猪母猪存栏量环比下降1.69%，其中大集团降幅0.93%，所以目前猪价不具备上涨持续性以及大幅反弹的基础，整体仍将以震荡调整为主。
“目前生猪养殖成本还在15元/公斤，养殖户还是亏损状态。目前自繁自养情况下，头猪亏损在500多元。”李素杰也认为，当下市场产能仍处于释放期，猪周期尚未见底，近期只是猪周期下行阶段的短时反弹。“正常情况下，10月份转冷没这么快，11月份一般猪肉需求才会提振，但今年需求提前释放，再加上国家系列收储政策，因此出现短时价格上涨。但整体看，10月份生猪出栏依然高于9月份，因此市场供应还是较为充足的。”
她认为，明年五六月份的时候，猪周期才可能出现拐点。据监测，能繁母猪存栏峰值是在今年5月份，按照生猪生长周期测算，从能繁母猪存栏到生猪出栏一般还需要一年时间，因此到明年5月份之前，市场还需要一个产能消化过程。
|
|
|
| 文章来源：证券时报 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
