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节后期股冰火两重天，生猪接下来重点关注啥？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/1/31 13:24:15 关注：254 评论： 我要投稿
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一、 股市开门红，猪价再山崩
节后首个交易日，国内三大股指均跳空高开，收盘时上证指数涨0.14%收于3269.32，深证成指涨0.98%收于12097.76，沪深300涨0.47%收于4201.35，成功实现股市的“兔年开门红”！养殖板块多个股票表现同样不俗，巨星农牧、新希望等涨幅超过1%，养鸡板块的益生股份、民和股份更是拉涨超过4%。
和股市的红红火火比起来，生猪的价格则走向了另一个方向。由于节后养猪企业的集体供应重启，猪源供应充足，而春节后消费迎来疲弱期，1月28日时全国猪价再度开始走弱。据养猪网数据，截止1月30日，生猪（外三元）全国平均价格微15.10元/公斤，较节前下跌0.44元/公斤。这也导致开盘首日生猪期价暴跌，生猪03主力跌5.20%创下近期新低。
二、 猪价进入过度下跌二级预警区间，一级预警已不远？
据国家发展改革委监测，1月16日-20日当周，全国平均猪粮比价为5.48∶1，连续三周处于5：1-6：1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。由于猪价的跌幅过于明显，该消息甚至登上了多个媒体的热搜。
猪粮比是养殖行业的一个专有名词，由生猪价格除以生猪养殖的主要饲料-玉米价格形成，主要反映的是生猪养殖的利润情况。在二级预警区间内，可以说大部分养殖户和企业都已是亏损状态。鉴于春节后猪肉现货价格再次大幅跳水，而与此同时玉米的价格相对坚挺，后期该指标颇有可能会进入一级预警区间内。养殖利润的不断恶化将加快生猪产能的出清。
上一次猪粮比价进入一级预警区间内的时间间隔并不遥远。2022年2月21日-25日，猪价位13.74元/公斤，玉米价格微2.76元/公斤，猪粮比价为4.98。在猪粮比进入一级预警区间后，全国多地包括北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西等地都进行了冻猪肉收储。
三、重点关注
虽说随着猪周期养殖企业盈利亏损变化乃是常态，但本轮猪企盈利时间着实颇为短暂。猪价何时能迎来转折，或者在此之前有何盈利机会呢，接下来需要重点关注哪些指标？
首先值得期待的是近远月的套利。在对生猪价格预期转换变化的时候，生猪期货近远月的变化十分显著，近月对远月的贴水情况很好的反映了市场对未来猪价的预期看法，可谓是“春江水暖鸭先知”。如果近期猪价难以反弹，当生猪期货近月合约越发临近交割，近远月价差也会不断扩大，接下来可关注3-9,5-9价差。此外，如果价差开始明显收敛，那也可能代表着猪价的转折期到了。
需要关注的指标一则是全国出栏均重。节前最后一周全国生猪出栏均重是122公斤，这仍是一个比较高的水平。这代表着此前二次育肥的产能还未能出清，也给节后继续带来供应端方面的压力。另一个需要关注的则是调控政策。随着猪价不断下滑，亏损日益严重，有关部门势必会出台调控政策。不过需要注意的是，2022年第一季度相关部门的收储仅带来日内的反弹机会，而猪肉价格是在4、5月才迎来转折。
股市方面，虽然国内对接下来的股市行情都颇为乐观，但养殖利润的变化对该板块的股价影响依然颇大。对于生猪收入占公司总营收超过50%的企业来说，短期内很可能难有亮眼表现。如牧原股份、温氏股份等长期平台震荡，近日在股市普涨时依然偏弱震荡的个股，短期内建议观望，等待猪价转折期的到来。
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| 文章来源：广州期货 文章编辑：一米优讯 |
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