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一、核心摘要
受巴西狂欢节假期消费拉动，该国牛肉零售市场实现预期增长，呈现阶段性热潮。但值得注意的是，由于零售商及批发商已于节前完成库存补货工作，节日期间批发市场交易节奏趋于平缓，价格波动维持温和态势。与此同时，巴西牛肉出口市场表现强劲，2026年2月前两周日均出口量同比大幅增长43.6%，基于当前增长势头，有望刷新历史同期出口纪录。
二、零售市场：狂欢节效应凸显，区域价格呈差异化上涨
狂欢节期间，巴西各州牛肉零售均价整体呈上涨态势，仅巴拉那州（PR）价格保持持平，具体区域表现及亮点如下表所示：
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州份
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平均涨幅
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亮点部位及涨幅
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圣保罗(SP)
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+1.1%
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胸肉(+4.5%)、肩肉(+3.9%)
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里约热内卢(RJ)
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+0.2%
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牛肩肉(+4.5%)、全臀腰肉(+4.1%)
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米纳斯吉拉斯(MG)
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+0.1%
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皮坎哈(+3.2%)
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巴拉那(PR)
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0.0%
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带筋菲力(+4.3%)
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市场洞察显示，狂欢节期间牛肉消费需求主要集中于家庭聚餐及烧烤场景，其中胸肉、肩部肉等烧烤热门部位在圣保罗州表现突出；而皮坎哈等高端部位则在米纳斯吉拉斯州获得市场青睐，需求旺盛支撑价格小幅上涨。
三、批发市场：节前备货充分，交易节奏放缓，价格走势平稳
受渠道商节前集中补充带骨及去骨牛肉库存的影响，狂欢节期间批发市场牛肉需求呈现阶段性减弱，整体交易节奏放缓，价格走势保持平稳。以下结合圣保罗地区去骨牛肉、带骨牛肉具体行情展开分析：
（一）圣保罗去骨牛肉批发价（截至2月19日）
整体来看，去骨牛肉平均价格较前期上涨0.2%，不同部位价格表现呈现分化特征：
后躯部位：平均上涨0.3%，16个重点监测部位中，10个部位价格上涨、1个部位价格下跌、5个部位价格持平，其中嫩肩肉（Coxão mole）涨幅领先，达0.9%；
前躯部位：6个主要监测部位价格均保持稳定，均价未出现波动。
（二）重点部位批发价格详情（单位：R$/kg）
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部位
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价格(R$/kg)
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7天变动
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30天变动
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年度变动
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带筋菲力
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62.20
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0.0%
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-2.0%
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+4.3%
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去筋菲力
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70.65
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0.0%
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-0.4%
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+10.8%
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Picanha A
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66.66
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0.0%
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+2.7%
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+0.2%
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牛霖(Coxão duro)
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31.09
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+0.5%
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+0.2%
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+6.2%
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牛腩(Acém)
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25.83
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0.0%
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+3.0%
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+4.6%
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注：完整价格表详见文章末尾附件图表。
（三）带骨牛肉行情
带骨牛肉价格整体小幅波动，具体表现为：公牛胴体价格上涨0.5%，至21.80 R$/kg；阉公牛胴体价格保持持平，为22.90 R$/kg；母牛及小母牛胴体报价分别为21.50 R$/kg，价格未出现变动。
四、出口市场：开局表现强劲，有望刷新历史同期纪录
2026年以来，巴西牛肉出口市场延续强势运行态势，2月前两周出口数据表现亮眼，具体如下：
前5个工作日：日均出口量达13,660吨；
同比对比：较2025年2月同期日均出口量（9,520吨）大幅增长43.6%；
前10个工作日：日均出口量维持在13,680吨的高位水平。
基于当前出口增长势头，结合市场供需格局预判，2026年2月巴西牛肉出口量有望创下该月份历史新高，出口市场的强劲表现将为国内牛肉市场提供有力支撑。
五、后市展望
（一）短期走势：消费回归常态，市场趋于理性
随着狂欢节假期落幕，叠加2月下旬消费淡季来临，预计巴西牛肉零售端销售节奏将逐步放缓，回归日常平稳水平，市场需求将从节日性脉冲式增长转向常态化消费。
（二）中长期走势：活牛价格有望冲击历史新高
从活牛市场来看，当前市场预期活牛名义价格有望突破历史纪录。据统计，Cepea活牛价格指数历史高点出现在2022年3月，为344.7 R$/arroba。从期货市场信号来看，2月中旬后半段，活牛期货价格开启上涨态势，其中2026年3月合约表现突出，充分反映出市场对短期活牛价格的乐观预期。
六、行业研判
2026年2月上中旬，巴西牛肉市场呈现典型的“节日脉冲式分化”特征，零售端受狂欢节消费拉动表现活跃，而批发市场因节前备货充分呈现冷静态势，这种分化格局主要源于供应链节前备货策略的提前落地。
对于行业从业者而言，需重点关注两大核心要点：一是出口红利的持续释放，当前巴西牛肉出口的强劲表现将持续支撑国内牛价维持高位运行，为行业带来阶段性发展机遇；二是成本传导压力，随着活牛价格逼近历史高点，后续成本压力有望进一步向下游屠宰加工及零售环节传导，需提前做好成本管控与应对预案。
数据来源：Scot Consultoria、Cepea
统计周期：截至2026年2月19日
发布时间：2026年2月21日
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