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一、 供需报告中性
6月报告中美国新、陈玉米(2392, -9.00, -0.37%)数据未做任何调整。巴西玉米产量上调100万吨，中国13/14年度玉米进口下调50万吨至400万吨，全球玉米13/14年度年终库存上调70万吨至1.691亿吨，达到1999/2000年度以来的最高水平。报告中美国数据呈中性，全球数据偏空
报告公布前，市场预期6月报告中美国玉米供需数据不会大幅调整。艾伦代尔公司的首席战略师里奇•内尔森(Rich Nelson)表示，美国农业部不会对美国玉米在乙醇行业的用量做出任何调整，因为美国环境保护署(EPA)尚未公布就再生燃料标准(RFS)做出的决定。另外，由于今年美国玉米作物生长情况要好于去年同期，因此一些人士认为美国农业部可能调高2014/15年度美国玉米的单产数据。考虑到5月报告中公布的美国14/15年度玉米产量已经是历史最高纪录，这样在近一个月天气情况良好的情况下，美国新玉米单产数据调整空间也非常有限。
另外，USDA作物进展周报显示美玉米优良率下滑至75%，较上周减少1个点。美国农业部(USDA)发布的全国作物进展报告显示，美国玉米作物优良率较一周前低了1个点。 截至6月8日，美国全国玉米评级优良的比例为75%，低于一周前的76%，也低于报告出台前市场预期的76%，但是高于去年同期的优良率63%。其中评级优的比例为15%，评级良的比例为60%，评级一般的比例为21%，评级差的比例为3%，评级劣的比例为1%。上周优13%，良63%，一般22%，差2%，劣0%。
图表1、国内鸡蛋、玉米周收盘报价
资料来源：文华财经 光期研究所
二、 资金入市 波动加剧
本周，鸡蛋1409合约多空争夺激烈。周三，主力合约盘中增仓近5万手尾市减仓，期价上涨1.38%。周四，鸡蛋主力1409合约减仓2.7万张，期价收于十字星。自周三开始，全国各地鸡蛋价格稳定为主部分地区小幅下跌。鸡蛋主力合约突破5100以上高位拉升更多是资金参与。短期需警惕1409合约高位回落风险，中期可关注1501合约中长线做多机会。
基本面方面，周初鸡蛋现货报价全面上涨。周末，国内鸡蛋现货价格全面上涨。来自鸡蛋现货市场的统计数据显示，受周末提价影响，周一国内鸡蛋现货市场中产、销区报价联动走高。贸易商利润空间收窄 采购仍不积极。针对鸡蛋现货市场快速提价现象，我们也电话调研了浙江某农贸市场。市场中贸易商反映，当地的鸡蛋场地收购价近期已经连续涨了两块钱。
贸易商介绍，受禽流感及政府鼓励养殖户转型等因素影响，浙江省内自供鸡蛋减少了近三成，目前省内鸡蛋供应很大程度上需要依赖外地供货补充。目前，东北鸡蛋采购价格已经涨到5.1元/斤，再加上长途及短途运输，东北鸡蛋到浙江省内运费就要达到0.75元/斤，这样鸡蛋销售价格即使达到6元/斤，贸易商仍没有什么利润空间。
另外，贸易商表示，随着市场中鸡蛋消费增加，贸易商在端午节前鸡蛋备货也基本消耗殆尽。在新一轮鸡蛋备货启动初期，养殖户惜售情绪再现，这也加重了贸易商入市收货的难度。考虑到进入夏季后天气炎热，鸡蛋存储周期缩短，贸易商采购策略只能调整为随采随用。
蛋鸡存栏继续下降 远月上行空间显现。芝华统计数据显示，5月全国在产蛋鸡存栏11.82亿只，较4月减少3.95%，较去年同期减少16.13%。5月，国内鸡蛋现货价格经历过山车行情，养殖户继续淘汰低产蛋鸡。另外，进入到夏季以后，高温燥热天气不断增加，受高温天气影响蛋鸡产蛋量也将出现季节性下降。贸易商预期，如果鸡蛋高价维持3-5天，养殖户惜售心里就会更加明显，这样鸡蛋后市价格也就更加易涨难跌。
三、后期操作建议
本周，鸡蛋1409合约多空争夺激烈。周三，主力合约盘中增仓近5万手尾市减仓，期价上涨1.38%。周四，鸡蛋主力1409合约减仓2.7万张，期价收于十字星。周五，持仓稳定，多空继续争夺。自周三开始，全国各地鸡蛋现货稳定为主部分地区小幅下跌。鸡蛋主力合约突破5100以上高位拉升更多是资金参与，短期需警惕1409合约高位回落风险，中期可关注1501合约长线做多机会。
四、现货市场一周动态：
图表2：国内玉米现货报价(元/吨)
(注：大连、鲅鱼圈、锦州均设有玉米交割仓库)
资料来源：汇易 光期研究所
国内玉米现货：继续上涨 6月13日东北港口玉米市场收购价稳中略涨，集港量趋增，锦州港玉米收购2440元/吨，14%水分，主流平舱2510-2520元/吨，鲅鱼圈优质二等玉米收购2430-2440元/吨，霉变3%以内，平舱2490元/吨。大连主流平舱2450-2460元/吨，二等粮源，2%以内霉变，均较昨日持平。
6月13日广东港口玉米市场报价坚挺，现散船优质玉米码头主流报价2550元/吨，15%水分，较昨日持平，当地低品质玉米成交2420-2440元/吨。
6月13日山东部分深加工企业玉米收购价涨跌互现，寿光金玉米挂牌2516元/吨，下跌4元/吨，北洛新厂收购2506元/吨，新丰淀粉2510元/吨，英轩酒精2490元/吨，较昨日上调10元/吨，西王集团收购2470元/吨，较昨日提价40元/吨，诸城兴贸2570元/吨，起扣4，提价20元/吨，盛泰药业收购2540元/吨，较昨日上涨14元/吨。
6月13日山东临沂地区玉米市场收购价格坚挺，粮源大多依靠外部供给，饲料企业收购价格2420-2460元/吨。
6月13日云南曲靖地区玉米价格继续走强，部分甘肃粮源到货2700元/吨，本地玉米进厂价格2350元/吨，较6月上旬提价50元/吨。
6月13日四川成都地区玉米价格稳定，现新疆粮青龙场站台报价持续坚挺，猪料玉米2600元/吨，较昨日持平，当地河南小麦到货2600元/吨，不具替代优势。
图表3：国内鸡蛋现货收购报价(元/吨)
单位：元/斤 资料来源：汇易 光期研究所
光大期货 王娜
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