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行情回顾
上周，鸡蛋1501 期价偏弱运行，周一期价因禽流感效应大幅低开，运行重心大幅下移至4700 一线下方，期价维持在4600-4650 区间波动，多空形成对峙局面，最终JD1501 收于4630 元/500kg，较上周下跌102 元/500kg。周度持仓量大幅下降，较前一周减少34698 手，至6.19 万手。
要点分析
1、主销区略涨，但产区跟张不足
上周全国主产区褐壳鸡蛋均价缓慢下滑，周末蛋价止跌回涨，周初日均价4.65 元/斤，周内跌幅1.08%；周均价4.61 元/斤，环比跌幅1.50%。上周仅东北相对平稳，其余地区均在走低，华北跌幅最大，为1.51%。上周终端需求持续不振，蛋价未有利好因素提振，鸡蛋市场行情弱势。山东市场价高货慢，蛋价理性回调，但造成市场人士的恐慌心理，北京、华北紧随其后。截止到上周末，主销区蛋价稳定，受其影响，华东、华中鸡蛋止跌回稳，个别地区开始回暖，目前全国主流价基本在4.55-4.65 元/斤。
上周三大主销区蛋价呈缓慢下跌的走势，周初日均价4.97 元/斤，周内跌幅0.80%；周均价4.94 元/斤，环比跌幅0.80%。其中广州跌幅最大，褐壳鸡蛋批发价周初4.99 元/斤，周内跌幅达1.80%；北京跌幅紧随其后，为1.29%；上海浦东相对稳定，浦西跌幅0.98%。终端需求不佳是上周销区蛋价缓慢下滑的主要原因，因零售价格相对偏高，且暂无重大节假日促进消费，批发商接货较为谨慎，在产区采购时更加青睐优质鸡蛋，老鸡蛋消化不良制约着整个市场的价格。截止到上周五，受产区影响，销区批发商已有涨价意向。
2、上游鸡苗行情稳定运行
上周山东省商品代鸡苗价格以稳为主，个别上涨0.20 元/羽，主流报价2.80元/羽，低价2.50-2.60 元/羽，高价3.00-3.20 元/羽。目前订单多已排至1 月上旬，利蛋利用率保持在100%，孵化企业积极采购种蛋。山东省父母代种鸡场商品代鸡苗成本价多为2.60-2.70 元/羽，进入11 月份以来，商品代鸡苗售价处在成本线以上。江苏价格不一，海兰褐鸡苗低价2.40 元/羽，高价2.60-2.70 元/羽。
3、下游淘汰鸡价格涨跌互现
上周淘汰鸡价格以稳为主，局部地区小幅调整，华东地区海兰褐主流棚前价5.80-5.90 元/斤，环比跌幅0.18%-3.01%；华北地区海兰褐棚前价5.60-5.90 元/斤，个别低价5.40 元/斤，环比跌幅0.17%-0.18%。周初蛋价下滑，但是由于存栏不高，养殖户对后市反弹信心较足，淘鸡意向不高，因而淘汰鸡行情暂未跟跌。周内市场供需相对平衡，屠宰企业难以建立库存，多随采随用。 操作策略
现阶段主产区货源不多，局部仍呈现趋紧的局面，经销商低价难收货。销区市场走货正常，采购意向尚可。周末全国蛋价稳中有涨，涨价空间0.10 元/斤左右。不过市场仍存禽流感爆发的预期，在风险点十分明朗的情况下，资金拉涨情绪不足，而目前JD1501 期价仍处于低估格局，期价涨跌亦难，资金大量流出，
建议暂时观望。
数据跟踪
图1:全国鸡蛋价格批发价格走势
资料来源：卓创数据
上周全国主产区褐壳鸡蛋均价缓慢下滑，周末蛋价止跌回涨，周初日均价4.65 元/斤，周内跌幅1.08%；周均价4.61 元/斤，环比跌幅1.50%。
图2：玉米(2404, -9.00, -0.37%)、豆粕(0, -2840.00, -100.00%)现货价格
资料来源：wind 数据
上周玉米平均价格1.13元/斤，豆粕均价1.71元/斤
上海中期 高彬
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