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回顾今夏的鸡蛋行情，是否和预期一致?前期有关8月存栏的“压力预言”是否实现?又能否逆转?
首先，我想跟大家介绍一下蛋鸡行业，行业大概是现在3500亿年产值。
种禽环节，还有包括兽药，设备，大概有1000亿左右的产值，蛋鸡的养殖环节，还有鸡蛋的贸易、销售和深加工，所以加起来大概3500亿。
从鸡产蛋讲，我们讲每年是2800万吨左右的产量。在90年代的时候，那个时候产量相对比较大。首先是人口的红利，相对来讲经济的高速增长，鸡蛋作为人均量是在增长的，最近几年基本上属于比较好的一个增长。
这个行业，农民散养少一点，但是作为专业的养殖，这块是非常多的，有几十万家，以养鸡为主业的农户，全国有四五十万家，还有是大型的专门做鸡蛋贸易的贸易商，还有是一些深加工的企业，深加工是像蛋清等等这些深加工产品，还有像月饼、烘培、面包。
从全国蛋鸡行业分布，聚集在东部人口密集的地方为主。我们看到一直是从黑龙江，一直往南走，走到广东，东部的靠海这块，全部是养殖的，再加上中间一块，从江苏到安徽，河南、湖北，还有四川，这些都是传统养殖的地方。
这里有一些特点，有十个省主产区的产量占了前面产量的78%，另外一个是有些地区与销售相比，像广东省，它的产量非常少，需求量非常大，所以是净流入的地区，除了广东还有北京、上海、浙江。
其次，我们看看鸡蛋，主要的消费是怎么样的情况。
在来讲是深加工这块，占比重很小，主要最大的一块消费是家庭消费，老百姓(50.32 停牌,买入)餐桌上，自己在家做饭的消费，占了鸡蛋所有销量的53%，超过一半。
第二块是户外消费，主要是去餐馆，还有单位、学校的食堂这些消费，占了28%。
另外是烘培消费，烘培消费实际上是粗加工，就像神丹牌鸡蛋，这种是把鸡蛋一些简单的清洁处理，然后打一层膜。还有深加工，把它做成像咸蛋、皮蛋、五花蛋，还有面包烘培占了25%。
鸡蛋大家看到，它是不是刚性需求的产品，基本上主要是家庭消费，跟收入没有太大关系。
对于户外消费，比如经济环境好，在过去GDP增长10%以上的时候，大家去餐馆吃饭、宴请，这些都会比较多，经济下滑以后，这块明显减少，特别像中央八项规定以后，这种特别是宴请的浪费性的需求就下降了。
鸡蛋加工企业开工率比较高，但是鸡蛋价格比较高的时候，目前来讲很难把这些价格转嫁到消费者上，鸡蛋价格在4.5元以上，很多加工企业会建厂，很快基本上卖掉。所以这块弹性还是比较大的。
然后，介绍一下我们今年对蛋鸡行业调研情况。
从五月份到八月份，从北方的辽宁到北京，然后到河北、河南、湖北、山东，一直到广东，连续做了四次市场调研。
五月份在河北做的调研，这里看到蛋鸡养殖同比增长数非常多，达到百分之二三十的增加，包括一些跟养殖相关，像鸡笼一些设备的销售。今年比较大的问题是成本增加。
我们在河北采访一家比较有代表性的企业，它的代表性是因为它在全国的销售行业是非常多的，它把全国分成十个销售大区，主要是种鸡鸡苗，销售期的变化，能够准确的反应出来。
这里看到全国整体来讲，是在增加的，增加比较大。但是各个地区的增速是一样的，有些传统的产区，像环保等等，增量比较小，特别是以前没有试过以前的亏损，没有什么负担的，然后上鸡上得很快，整体来讲大幅度增加，这个也是验证了今年鸡的存量很快，增长的一个指标。
还有我们看到，山东企业，还有大商所的交割库，这里看到有一些分歧，他们的变化是原来种鸡，种鸡质量比较差，青年鸡三个月左右的鸡，一个到两个月可以直接下蛋，小鸡要五个月孵化。
能够看到前一段时间的价格起来了以后，就不愿意等五个月再卖鸡蛋了，宁愿直接买那种青年鸡，能够更快的把鸡蛋放出来。这个时候当时看是比较疯狂的上鸡苗，包括订鸡，已经订到十月份。
北京是全国最主要的销区之一，北京也是全国鸡蛋行业定价的主要风向标。
基本上判断，市场上看到的，大鸡蛋小鸡蛋，如果鸡蛋上市，小鸡比较多，这些小的还会逐渐变成大的，这个对市场供应是比较大的，因为小鸡蛋和大鸡蛋，小鸡蛋是40克到50克，大的鸡蛋是70克。中鸡蛋的产量比小鸡蛋多1/3。
在五月份预测八月份会是4块钱的高价格，回过头来看，今年高价是8月底多9月初。
今天是9月13号，15号是中秋，中秋鸡蛋销售来讲，批发包括做月饼、蛋糕，在节前大概一个半月到两个月，真正的需求是7月中旬的时候开始，如果商超零售端大家去商场促销，卖鸡蛋，这种的话，应该是节前10天开始。所以最近这两个礼拜鸡蛋的价格上升，基本上商超会全面启动，到现在为止，今天的价格是在产区基本上4块钱左右，销区像广东各地不一样，大概有4.4到4.6块钱。
辽宁主产区，一个是在锦州黑山，一个是在大连周边，旅顺。生产是在沈阳，这几家基本上现在回过头来看，还是非常准确的，基本上4块钱左右，这个辽宁还是有非常多的支持。去年可能是在4.8、4.9元，但是今年达到这个高点，基本上最后一天市场零售价都差不多。
再看一下，蛋鸡行业的一些主要的数据。
首先看种蛋鸡，这里面是一个增长的情况。我们看到今年有66万，跟去年同期比大幅度增加了39%，从供应端来讲，压力非常大，整体来讲是属于供应过剩的情况。
八月份的数据看到，蛋鸡存量在12.46亿只，这个跟7月份比略有下降，环比下降了0.32%，但是跟去年同比比较，增加了接近13.96%，这里面为什么是在有一些略微的变化，实际上目前在我们看到的，每个月都会有新开的蛋鸡，上个月没产蛋，这个是从吉林资料来的。
另外一个在总蛋鸡减少，高龄母鸡，当吃饲料的时候，超过下蛋的产量的话，8月份整体来讲淘汰量超过基本的量，整体会有一个略微的影响。
另外一个指标，后备鸡，这里面看到的是有一个大幅的下降的趋势。同比有一个30%多的增加，为什么下降呢?
今年的情况，我们在上半年的时候，有一段时间是属于比较好的，另外一个原因是因为玉米饲料的成本幅度下降，所以上鸡的时候是非常疯狂。
但是到七月份，我们说传统的旺季开始涨价的时候，今年出现的情况，7月份比6月份价格低，这是十几年来的统计数据第一次看到的。7月份预期涨价没来，对很多原来想上的鸡苗就不上了，或者是推迟订单或者取消订单，出现了这样的情况。8月份鸡的产量，比7月份下滑。
这里面我们看目前鸡的不同状态，从后备鸡到中蛋蛋鸡到大蛋的蛋鸡，从这里面推算出来未来的鸡蛋产量，未来会怎么样。
这个和未来的供应是有一个数据，现在看到一个结果，大蛋鸡占质量非常大，也就是说目前来讲，供应压力很大，因为都是产蛋度非常高，市场供应非常大。
在10月份到11月份是需求的淡季，过了以后，到1月份到12月下旬开始，进入到需求的旺季，我们可以测算目前的鸡会不会在春节前淘汰，如果在12月份前后淘汰的话，那个时候就发现蛋鸡存栏会有比较大的减少。但是需求在那个时候开始，这个时候供需的变化就会比较大。
我们说国家一直在提供给侧改革，在蛋鸡的环节上，我们是看不到有什么效果，供给侧改革一般是在行业出现亏损的情况下做的事情。
蛋鸡养殖，从2011年到现在，整整五年时间，基本上是处在一个盈利状态，没有什么亏损，只有短短的2014年出现过一些小的亏损，我们说2014年开始到2015年都是非常大的盈利，特别是2014年平均一只鸡的利润，达到30多到40块钱，在这个行业算是一个暴利。然后是从今年来看，也是有十几块钱的盈利，在这样整个行业是属于盈利状态情况下，养殖户不会主动减少的，所以说这个供应一直会放缓。
目前是什么样的状态呢?
鸡蛋的价格，过完了中秋以后会跌价，跌破3—3.5元，会到2.8到2.5，但是对养殖环节来讲，是等饲料成本的下降。
这里的成本是要看是什么企业，一般规模企业是比较精准的算全部成本，包括厂房设备的投入，到鸡苗，还有人工投入，还有环保的投入，全部算上，大型企业可能算出来的成本，在2.6元或者到2.8元左右一斤鸡蛋。现在是盈利状态是非常好的，我们看大的企业，都有规模。
小的是什么状态，一般的农户，因为是自己打工，就把工资算进去，基本上是看饲料成本，每天看捡了多少鸡蛋，卖了多少钱，吃了多少，用了多少，只要是挣的，只要是卖鸡蛋钱超过买饲料的钱，就会继续养。这个钱就非常低，测算全国平均大概是2.2元左右，鸡蛋价格接近4块钱，从现在到明年应该非常悲观，明年的鸡价可能在3块钱左右，这个时候都不会出现自动的降下来。这个决定了整体来讲，应该是供过于求的状态。
我们看到淘汰量是超过了新增量，所以说这两个月看到的总体的占比面积在下降，但是下降非常少，我们是新增的量还是在增加，只不过是最近，特别是7月份到8月蛋价比较低迷，很多养殖户觉得鸡差不多了就卖掉。
我们看到未来一个是正常淘汰，把鸡养到500天以后淘汰，这个是正常情况，这种正常情况发生的机率不是很高，大部分或者是延迟淘汰，或者是提前淘汰，延迟淘汰就是说鸡蛋价格非常好，利润非常好，就尽量让这个鸡多下蛋，多养一点，会养到六七百天，包括其他的手段延迟蛋鸡下蛋，因为鸡每下一天蛋就是在赚钱，如果把鸡卖掉了，就没有卖蛋的收入了。养殖利润好的前提下，就会逐渐延迟淘鸡。
什么时候会出现提前淘汰，就是深度亏损的时候，就是每天亏钱，就可能是400天、450天的鸡就会淘汰掉。
这个存栏动态的变化，这个是中国鸡蛋的价格，饲料的价格，养殖的利润，另外是比较精准的把握农户的心态，相互来讲还是随大流的，信息比较落后。这个时候就会出现这种提前淘汰。
下一个是存栏的这些，也会受疫病的影响，今年算了一下，今年秋冬疫病发生情况比较多，如果一旦发生，就可能是比较普遍的现象，会出现一些情况很难把控。
鸡蛋的品种有一个非常大的季节性，这个过去十几年的变化，都证明了它的季节性非常强，一般是一年算下来，有几个大的节日，第一个是春节，清明节是很小的节日，然后是端午，然后是中秋、国庆，一年围绕这几个节日，节日前一般会出现生产企业备货，引起了需求，导致蛋价的上涨，实际上节日开始之前，会下跌，因为从生产发货环节，已经是备货了，所以最后出现价格的下降。
我们看看今年中秋，平均节前几年下来，平均4.78元，节后会有大幅度的下降，下降0.99元，这个降幅是非常大的，8毛钱以上的降幅。
从今年我们看到节前的高点，是到4.2元，现在期货盘面是3370左右的价格，实际上非常有趣，节前在期货盘面两次出现1609的高位是4300，现在现货价格是4.24是节前，现在1701的价格是3370，这个正好也是比较准确的预测，节后特别是中秋和国庆以后，大概现货价格3.2-3.3，目前来讲的是期货这几年来的行情。
东北地区、东南地区，湖北、湖南，包括广东产量在上升，传统的地方也受到一些压力，新的地区限制比较少一点。另外是规模化，现在不像以前，以前是三五千只鸡，现在上的是十万只，百万只，甚至是几百万只，产业发展很快。
其次是和金融的结合，目前这个行业里面参与的是很大企业，还有这个行业的贸易商比较多，中小的养殖户相对来说比较少。交易所一起合作，去孵化去培养这个行业，给大家做培训，让中小企业也能够参与到这个市场来。
目前来讲，也就是说因为期货的门槛相对比较高一点，五吨鸡蛋是一个合约的单位，对一些养殖户来讲，产量不够，所以通过场外期权，按照1000只鸡为一个单位来买保险，让中小客户也能够参与到期货市场当中来。目前来讲，这个行业规模化还没有完全形成，场外市场真的非常好，不需要有专业期货的研究和专业，是一个非常好的领域。
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