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自从国内生猪养殖从二月初开始亏损，至今已经持续长达五个月时间，至今国家已经累计启动四次冻肉收储计划，而近期国内北方部分地区生猪价格终于出现上涨格局，而南方省份的疫情仍然较多，但生猪市场总体供应的下降以及饲料原料价格的普遍走弱将有利于后期补栏情况的好转，因此也将对后期鱼粉市场形成利好因素，具体分析如下：
一、北方猪价明显回升，补栏意愿提升或将支撑鱼粉市场
根据农业部数据显示，5月份我国生猪存栏43370万头，较上月下降0.53%，较去年同期下降4.31%；能繁母猪存栏4700万头，较上月下降1.26%，较去年同期下降3.69%；另外上周北方地区生猪价格出现明显回升，东北、华北、华东大部分地区猪价已经攀升至5.5元/斤，较月初上涨15%；东北地区生猪养殖户已经止跌甚至盈利50元/头；受南方地区疫情较多以及存栏水平较低影响，北方地区生猪市场需求增多，造成近期北方地区的价格小幅上涨，另外随着生猪价格的上涨，近期仔猪价格也出现小幅上涨，这表明部分地区补栏有所好转，乳猪料需求的提升或将对现货鱼粉市场形成支撑。
二、南方疫情持续，供应不足推动猪价回升
在北方地区养殖盈利略显起色的形势下，南方部分省份的疫情仍然较为严重，据了解四川省和两广部分地区生猪养殖效益不佳，前期强降雨以及部分地区高热的疫情仍使猪价小幅走低，上周价格较前期均有0.1-0.2元/斤的跌幅，目前华南地区生猪养殖仍处于100—150元/头的亏损区间，养殖户补栏意愿较低，猪料销售也表现低迷，但由于猪源减少以及国家对病猪上市流通的控制，市场供应的减少将推动后市生猪价格的上涨。
三、饲料原料价格普遍疲软 饲料成本降低提高补栏积极性
六月份以来国内鱼粉市场价格持续走弱，目前上海港，黄埔港普通直火鱼粉报价为11500元/吨，成交价格在11300元/吨附近；超级蒸汽鱼粉报价为11800-12000元/吨，部分成交价在11500元/吨附近，总体上较六月初价格下降1500元/吨；另外玉米价格已经持续一个月的下跌格局，大连港玉米目前平仓价为1940-1950元/吨，较一个月前的2020元/吨的价格下跌80元/吨，并且国家已经取消了玉米淀粉和乙醇出口退税，因此目前玉米价格处于低位盘整期；而由于库存压力以及进口压力不断增大，加之终端市场需求低迷，豆粕价格上涨乏力；总之蛋白质原料市场价格的持续走弱，有利于降低饲料成本，从而在七月后推动生猪养殖补栏量的提升。
总体上受华南地区持续强降雨以及整体饲料市场低迷影响，国内现货鱼粉库存下降缓慢，但第三季度国内水产养殖将迎来饲料需求传统旺季，如果后期国内生猪补栏量明显恢复，鱼粉需求有望进一步提升，或将对港口鱼粉价格形成利好支撑。
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