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市场大部分看豆粕暴空 过度看跌或存风险
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2020/4/22 12:08:52 关注：283 评论： 我要投稿
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截止今日7点：海外疫情累计确诊突破240万人，美国累计确诊突破78万。
21日大豆期货下跌，跟随油价走势：豆836.20涨3.8粕290.80涨2.6油26.37涨0.08原油20.43涨2.16因油脂暴跌带来的悲观需求预期拖累，昨夜CBOT大豆期货连续第6个交易日收跌，基本面上，昨晚美国农业部发布的周度大豆出口检验数据和周度大豆播种数据均符合市场预期，对价格影响不大。国内方面，昨日现货市场成交清淡，原因有三，一是因为油厂现货已经售完，只能卖远月的，终端不认可远月价格；而是因为供应宽松预期强烈；三是因为杂粕优势很大，且性价比高。
全球大豆期末库存下调国内消费向好
一方面，国内大豆到港量和油厂开机率缓慢回升，期价上行受阻；另一方面，豆粕库存仍较低，现货价格坚挺，支撑期价，以至于4月以来，连粕下跌之后在2800元/吨反复振荡。
美豆新季播种面积预计下降
本月发布的美国农业部报告重点将美豆期末库存上调至4.8亿蒲式耳，并将出口量调降5000万蒲式耳。不过，报告也将巴西大豆产量下调至1.245亿吨，将该国大豆出口量上调至7850万吨，并将阿根廷大豆产量下调至5200万吨、将全球大豆产量下调至3.3808亿吨、将全球大豆期末库存下调至1.0045亿吨。报告中利多、利空因素均有，整体中性偏好。
4月底开始，北美将陆续播种大豆。天气预报显示，近期美国气温明显偏低且干燥，这不利于大豆播种。此外，美国疫情仍较严重，一些肉类加工厂已经暂停营运，饲料需求下滑，农户种植积极性可能受到抑制，后期或出现对新季大豆播种面积的炒作。
从目前美豆的价格看，年初至今已跌至成本线附近，底部支撑强烈，继续下行的动能不足。
疫情或导致南美物流受阻
巴西大豆收割已近尾声。巴西农业咨询机构ARCMercosul称，截至4月9日，2019/2020年度大豆收获完成91.6%，高于历史同期均值84.3%。受疫情影响，巴西加快销售步伐。数据显示，4月第2周，巴西每天平均出口87.5万吨大豆，较去年同期高出近一倍。巴西谷物出口商协会表示，如果装运时间得到证实，那么4月大豆出口量将创下有史以来的月度新高，达到1450万吨。目前，巴西疫情不容乐观。后期，物流值得关注。
阿根廷大豆也在加速收割。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，因天气有利，截至2020年4月16日，阿根廷2019/2020年度大豆收获完成37.8%。同时，交易所预测，阿根廷大豆产量为4950万吨，低于美国农业部5200万吨的预估值。
沿海油厂开机率提高
二季度，国内加大大豆采购力度。按照目前南美大豆的装船计划，5—7月进口大豆到港量高达2930万吨。与此同时，本周开机率已经回升至51.89%，豆粕供应随之增加。但是，豆粕库存水平并不高。截至4月10日，沿海主要地区油厂豆粕库存为16万吨。
需求稳中有升
目前，生猪补栏热情升温，豆粕需求良好，贸易商货源紧俏。统计局公布的数据显示，一季度末，国内生猪存栏增长3.5%，能繁母猪存栏增长9.8%。此外，3月9日俄罗斯与OPEC+谈判破裂引发石油价格战以来，国际油价一路深跌，至历史新低，导致国内燃料乙醇市场受到拖累，加工企业亏损加剧，行业开机率下滑，DDGS产量因此缩减，进而增加豆粕需求。
根据对全国主要玉米酒精生产厂家的统计，截至4月10日，全国玉米DDGS库存为5.01万吨，同比下降64.8%，环比下降14.5%。DDGS供应减少提振了豆粕的替代需求。
后期国际市场的关注点有两个，一是北美大豆播种面积，二是南美物流。国内市场上，受大豆到港量增加和油厂开机率回升的影响，豆粕供应放量，对盘面形成压制。但长期来看，大豆供应仍存较大不确定性，且目前国内需求稳中向好，豆粕价格支撑较强，做空存在一定风险。
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| 文章来源：网络 文章编辑：一米优讯 |
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