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摘要：日K线分析，本周豆粕期价弱势反弹格局，周一期价从2930下杀至2870，随后4个交易日展开弱势反弹，勉强守住2900关口。豆粕09走势偏弱，周度下跌0.65%，下影线较长。基于K线组合看，期价2939附近压力明显，有望成为阶段性高点区域。策略分析，日线角度分析，期价本周触低反弹，长下影线，弱势，当前价位不追高。下周策略：豆粕09合约2840附近建立多单，止损位2788，目标位2930。
农产品行业信息
中国海关最新统计数字显示，2020年6月份我国大豆进口量为1,116万吨，1-6月份为4,504.4万吨，与去年同期相比增加17.9%。
美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2020年7月9日当周，美国大豆出口检验量为483,331吨，前一周修正后为560,655吨，初值为521,638吨。2019年7月11日当周，美国大豆出口检验量为855,638吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为37,861,230吨，上一年度同期38,719,589吨。
大豆受近来较好天气条件影响，美中西部大豆生长状态总体良好，上周USDA报告显示，美大豆总体优良率达到71%，超过去年，且达到常年较好状态。本周至未来一周，美中西部降水预期温和，预计本周爱荷华、明尼苏达、伊利诺伊、印第安纳、南达科他、内布拉斯加一带降水预期20-35mm，天气凉爽，有助进一步促进当地大豆生产，将长势优良率水平继续保持在70%以上。上周末过后，美密西西比中下游一带本周表现干燥，但土壤墒情指标较好，流域沿岸大豆生产不会受到负面天气影响。预计本周过后，美大豆优良率、结荚率等状况还将保持较好状态。
中国海关最新统计数字显示，2020年6月份我国食用植物油进口量为101.8万吨，1-6月份为403.4万吨，与去年同期相比增加1%。
国内小麦价格大多持稳，局部涨跌互现。全国主产区小麦价格指数为1.167元/斤，较昨日持平。其中：河北地区面粉企业小麦收购价格为1.15-1.187元/斤，较昨日涨0.005元/斤，山东地区面粉企业小麦收购价格为1.16-1.20元/斤，较昨日波动0.002-0.005元/斤，河南地区面粉企业小麦收购价格为1.14-1.165元/斤，较昨日涨0.005元/斤，江苏地区面粉企业小麦收购价格为1.16-1.18元/斤，较昨日持平。安徽地区面粉企业小麦收购价格为1.12-1.16元/斤，较昨日持平。湖北地区面粉企业小麦收购价格为1.115-1.14元/斤，较昨日持平。
（7月16日）沿海豆粕价格2800-2920元/吨一线，较昨日涨10-20，其中（天津2920，山东2865-2880，江苏2830-2840，东莞2800-2830，广西地区2830-2860）。
国内部分地区玉米价格大多稳，个别继续上涨,全国玉米均价为2182元/吨，较昨日涨2元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2300-2370元/吨一线，大多稳，个别较昨日上涨10-14元/吨，辽宁锦州港（600190）口玉米700容重,14.5水2140-2150元/吨，较昨日持平，容重720-730收购价2160-2170元/吨，较昨日持平，，辽宁鲅鱼圈港口容重700收购价格在2170元/吨，较昨日上涨20元/吨，一等粮价格2200元/吨，较昨日上涨15元/吨，广东港口二等玉米报价上调至2310元/吨，较昨日上涨10元/吨。今日临储第八拍正在进行中，从当前内蒙、辽宁、吉林拍卖成交来看，溢价幅度继续刷新高，且远超上一拍，其中内蒙古平均价2031.6环比上周涨87.1；辽宁平均价2058.6环比涨69.9；吉林平均价1988.4环比涨31.8；市场参与拍粮主体热度持续升高，高成本因素继续推动支撑，今日东北部分贸易商继续上调10-20元/吨。近期山东早间待卸车辆持续减少，今日仍然不足200辆车，此外，南方港口玉米可供销售货源偏紧，今日南方港口上调10元/吨，部分交易商对后有信心，出现惜售、停报，短线玉米或继续以高位强势运行为主，继续关注拍卖及政策粮出库节奏。
沿海24度棕榈油报价地区价格在5500-5660元/吨，大多涨10-40元/吨，（天津贸易商报5600-5620涨40，日照贸易商5660涨30，张家港贸易商5530涨10，广州贸易商报5500-5520涨20，厦门5750）。
进口大豆库存高位运行
截止7月16日，港口进口大豆库存高位运行，持续回升，当前737.8万吨。2016--2019年同期分别为663.4万吨、685万吨、694.4万吨和597.5万吨。当前国内进口大豆港口库存高位运行，近期港口大豆库存持续回升，预计后期大豆库存攀升幅度放缓。此外，不排除对后市大豆的投资性需求升温的预期。
进口大豆压榨利润良好
截至7月16日当周，大豆升贴水进一步攀升。与此同时，国际大豆运费也在本周出现止跌反弹的迹象。
截止7月16日，进口大豆压榨利润良好，当前压榨利润200，处于2季度以来最好的大豆压榨利润水平。豆粕现货普遍报价近2800，豆油现货报价近6150。近期豆油价格高位运行，豆油和豆粕现货报价普遍强势，导致油厂压榨利润高企。
猪价反弹 豆粕需求犹存
截止2020年7月14日，本周生猪价格为36.92元/千克，较上周上涨2.98%;猪肉价格为53.15元/千克，较上周上涨3.49%;仔猪价格为100.71元/千克，较上周上涨0.39%;二元母猪价格为4001.04元/头，较上周上涨0.16%。
农业部、商务部监测7月第2周白条猪及白条肉批发价格上涨。生猪价格快速上涨推高猪肉价格，但目前市场需求低迷依旧。生猪价格的上涨带动养殖利润出现修复。二季度末，生猪存栏33996万头，比一季度末增长5.8%;其中，能繁殖母猪存栏3629万头，同比增长5.4%，比一季度末增长7.3%。生猪存栏的恢复，对豆粕需求有保障。
豆粕库存上扬
截止7月7日，国内豆粕库存上扬明显，近期周度大豆压榨量始终保持在高位近200万吨的压榨水平，豆粕供应不断攀升。我们注意到：近期由于周度进口大豆压榨的增加，豆粕库存快速上行，当前近105万吨。因此，不建议养殖户过多采购，保持合理库存水平。
豆破技术分析
我们进行豆粕2009合约技术分析：日K线分析，本周豆粕期价弱势反弹格局，周一期价从2930下杀至2870，随后4个交易日展开弱势反弹，勉强守住2900关口。豆粕09走势偏弱，周度下跌0.65%，下影线较长。基于K线组合看，期价2939附近压力明显，有望成为阶段性高点区域。策略分析，日线角度分析，期价本周触低反弹，长下影线，弱势，当前价位不追高。下周策略：豆粕09合约2840附近建立多单，止损位2788，目标位2930。
总结以及操作建议
日K线分析，本周豆粕期价弱势反弹格局，周一期价从2930下杀至2870，随后4个交易日展开弱势反弹，勉强守住2900关口。豆粕09走势偏弱，周度下跌0.65%，下影线较长。基于K线组合看，期价2939附近压力明显，有望成为阶段性高点区域。策略分析，日线角度分析，期价本周触低反弹，长下影线，弱势，当前价位不追高。下周策略：豆粕09合约2840附近建立多单，止损位2788，目标位2930。中线，我们维持对豆粕看涨的策略不变，09合约3季度有望挑战3000关口。
恒泰期货 研究所沈大尉
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