华北玉米上涨 是反弹还是反转？

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/9/24 9:32:42 关注：56 评论： 我要投稿

导语：进入9月份之后，华北地区开启下跌通道，中旬之后下跌速度加快，以山东潍坊深加工为例，9月初其价格参考在2794元/吨，截至9月18日，其价格达到阶段性低点2490元/吨，下跌304元/吨，下跌幅度10.88%。从中秋节开始，华北地区迎来大范围降雨，深加工到货价格止跌企稳，部分深加工价格出现反弹，那么这次反弹是暂时性反弹，还是中长期的反转？

从上半年的行情来看整体维持稳中偏弱运行的局面，上半年以春节为界，春节之前玉米价格维持上涨趋势，春节之后经过短暂上涨之后，3月9日达到年内高点2980元/吨，随后价格整体呈现偏弱运行的局面。8月中旬之后，随着新玉米上市时间临近，玉米价格开始加速下滑，据Mysteel数据监测，截至9月18日，全国玉米均价参考2598元/吨，环比下跌5.73%，同比上涨12.91%，较内高点价格下跌382元/吨，下跌幅度12.82%。近期华北地区玉米价格连续下跌，中秋节期间，华北大部分地区迎来降雨，影响玉米到货量，企业到货量明显减少，企业价格逐渐止跌企稳，部分地区深加工企业出现反弹。

玉米价格止跌反弹

分析价格前期下跌的原因，主要还是近期利空因素占据主导地位。第一、下游进口玉米及相关替代产品使用普遍，抑制玉米消费。第二、下游深加工企业库存水平较高，饲料企业原料使用多元化，采购心态放松。第三、中间环节存粮较多，产区贸易商出货意愿逐渐增加，供应环境相对宽松。第四、市场心态发生明显转变，各方对新粮上市前价格下跌基本达成一致看法。第五、进入9月份，新粮上市临近，玉米价格季节性下跌。

从9月份开始玉米价格开始已下跌，中旬之后，下跌速度加快，经过连续下调，贸易商出货意愿逐渐减弱，加上连续阴雨天气的影响，深加工到货量明显减少，部分企业价格出现反弹。

新粮上市心态决定季节性下跌的幅度

山东深加工新粮上市前后价格对比

从上面的表格可以看出，其实每年在新粮上市时期都会出现季节性下跌，只不过下跌的幅度有所不同，而影响其下跌幅度就是市场心态。由于2020年玉米价格上涨明显，2021年市场看涨心态明显减弱，季节性下跌幅度加大，但是从历史的角度来看，这次下跌依然在合理的范围之内。那么这次局部的反弹是暂时性的，还是中长期趋势的反转呢？

从目前的情况来看，利空因素依然占据主导因素。另一方面，虽然全国种植面积增加，市场普遍预期玉米增产的可能性较大，但局部地区洪涝灾害、病虫害（锈病）等因素依旧影响着玉米的单产水平，利多因素也不时搅动玉米市场心态。因此在市场跌到一定程度后出现反弹属于正常的现象，目前华北地区新玉米还没有大量上市，新粮大量上市时，价格依然有继续跌破前期低点的可能，但继续大幅下调的空间有限。