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近期国内玉米(2694, -13.00, -0.48%)价格整体高位震荡，根据Mysteel农产品数据，截至7月26日，国内玉米均价2853元/吨，环比下调4元/吨，同比上涨72元/吨。通过玉米市场价格走势，7月份以来国内玉米价格继续冲高动力减弱，受余粮偏少支撑，价格底部支撑力增强。
从供需面判断，本月国内供应增加，需求有所回落。供应方面，政策粮拍卖投放量增加，一方面增加有效供应，自6月份以来，截至7月21日，东北轮换粮投放成交总量128万吨；另一方面政策引导性加强，促使持粮主体启动合理售粮。需求方面，深加工玉米用量相对稳定，饲用玉米用量受到替代品冲击，饲料玉米月用量环比下降。
综合市场情况，7月份因政策调控预期落空，产区挺价情绪难落，预计玉米价格维持高位震荡。8月份玉米市场购销博弈加强，前期市场价格以政策粮投放成本为锚定，下旬随着新粮上市，价格重心靠拢小麦价格及玉米新作开秤价格预期，整体呈现“北强南弱”局面。接下来了解供应和需求端数据情况。
供应方面，政策粮投放量及成交量双增，产区挺价氛围回落。
政策调控影响转向中性，按照往年情况，玉米及替代品投放多在10月上旬结束，本年度供应端政策调控时间收窄，影响权重下降。
虽然资金市场对相关基本面题材反应较为灵敏，但现货市场在渠道库存相对低位的情况下（具体余粮分析将在近期发布），产区持粮主体报价心态较为坚挺，8月份供应端将呈现-玉米涨价吸引替代品流入加大，跌价挤出替代品，新粮上市初期市场博弈加剧的情形。
综合判断，8月前期无低价替代品流入补充市场，政策粮底价将框定市场价格波动中枢，玉米价格维持高位震荡，月底新粮逐渐上市，启动新的作物年度供应。
需求方面，底层刚性需求表现良好，下游成本转嫁不畅影响市场情绪和判断。
根据钢联农产品数据显示，2023年样本深加工企业玉米消耗量总比增加。截至7月21日，本年度样本企业玉米消耗量3038万吨，去年同期消耗量3066万吨，同比减少28万吨。
据 Mysteel 农产品 123 家定点样本企业数据统计，6 月规模场商品猪存栏量为 3397.92 万头，环比增加 0.71%，同比增加 19.06%。
从需求端表现看，虽然2023年以来，深加工及生猪养殖行业处于长时间亏损或微利状态，但行业仍处于竞争优化阶段，玉米底层刚性需求较强。
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