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华英农业重整落定，摘帽“*ST”只是时间问题？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/4/23 11:08:22 关注：439 评论： 我要投稿
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近期，华英农业发布公告称重整计划执行完毕，重整程序随之终结，同期公告显示，华英农业正在向深交所申请撤销戴了近一年的“*ST”帽子。经历了艰难蜕变的华英农业，目标不仅仅是重现“世界鸭王”的辉煌，甚至有了冲刺“世界羽王”的底气。
超乎6成养户预料！华英完成重整！
众所周知，2021年华英农业因高额负债濒临破产危机。根据公开信息，截至2021年12月22日，华英农业395家债权人申报债权总额约为66.09亿元，最终裁定债权总额约44.64亿元。
此前新禽况报道华英正式进入重整阶段（详情点击：获资15亿！“鸭王”活了？华英农业公布重整计划），对“华英农业是否能够通过重整重获新生”进行了调研。有59%的接受调研者认为华英负债资产过高，难以度过此次危机，仅有32%的接受调研者认为华英农业可“起死回生”。
但出乎意料的是，华英农业在不到一年的时间内就完成了重整，目前正处于申请撤销“*ST”阶段。华英农业能够快速“新生”原因，在于多方资金投入和自身积极配合，对低效资产“断舍离”。
早在2021年1月，新希望集团旗下从事资产管理、债务重组的专业机构——上海新增鼎资产管理有限公司（以下简称“新增鼎公司”）与华英农业签订合作协议，该公司将帮助华英农业走出困境。同年5月，债权人潢川瑞华供应链管理有限责任公司向信阳市中级人民法院申请对华英农业进行重整。6月，华英农业便进入预重整阶段，11月重整申请被正式受理。
2021年12月，华英农业公布重整计划草案，确定新增鼎公司或其指定主体与财务投资人联合作为重整投资人。后新增鼎公司与广汉东兴羽绒制品有限公司（简称“东兴羽绒”）、信阳市产业投资集团有限公司（简称“信阳产投”）达成合作，最终设立并指定信阳市鼎新兴华产业投资合伙企业（简称“鼎新兴华”）作为产业投资人，与财务投资人一起参与华英农业重整投资。
根据重整计划，出资人以资本公积转增股本。此前新禽况报道分析到，在华英农业公布重整计划之后，至少可获资15亿元以渡难关。与此同时，华英农业启动低效资产处置程序，拟处置评估价值为5.7亿元的长期股权投资以及评估值为2.77亿元的其他应收款资产。虽有多次流拍情况，但目前华英农业已完成部分资产拍卖。
一系列注资完成后，2022年3月4日，华英农业宣布鼎新兴华及其一致行动人广兴投资合计持有公司26%的股份，成为新控股股东；许水均通过鼎新兴华及广兴投资，持有华英农业26%的表决权，成为公司新实际控制人。随着近期重整程序宣告终结，华英农业正式步入许水均时代。
从疯狂扩张到艰难瘦身
“高人相助”意味着大难不死必有后福？
回顾华英农业发展历程，华英农业是继双汇、三全食品之后河南省第三个在A股上市的农业公司，也是国内肉鸭行业第一家上市公司，自投产以来完成从“中国鸭王”“亚洲鸭王”到“世界鸭王”的三级跳。
但作为我国肉鸭行业排头兵，华英农业似乎“命运多舛”。2009年金融危机，首年报营收、净利双降；2012年，华英农业遭遇了欧债危机；2013年受“速成鸡”“禽流感”事件持续影响，华英农业迎来上市后首亏；2014年华英农业才扭亏为盈，直至2018年，华英农业一直处于扩张状态，仅2016年就进行了十余个并购及投融资项目。
而2019年，扩张弊端开始显现。华英农业亏损5230.38万元，净利润降幅达143.99%。因前期投入资金较大，债务逾期金额约1.74亿元，华英农业开始聚焦主业，卖“鸡”以增“鸭”。2019年-2020年，华英农业经历了资金链紧张、大股东占用资金、非银机构债务纠纷、银行信贷紧缩等一系列危机。
因2020年财报、年报被华英亚太（集团）会计师事务出具了“无法表示意见”的审计报告，华英农业股票代码变为“*ST华英”。资金占用及涉诉相关问题未及时披露，河南证监局对华英农业时任董事长曹家富、时任副董事长闵群、时任总经理汪开江、时任财务总监杨宗山采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
自进入预重整程序后，华英农业2021年8月6日对外披露，公司及子公司截至2021年7月31日涉案286件，诉讼金额合计约20.94亿元，占公司最近一期经审计净资产的134.11%。截至2021年10月20日，华英农业总公司对其仍有8983.37万元资金占用问题未实质解决，占公司最近一期经审计净资产的4.48%（2022年1月还清）。
拟冲刺“双王”产业
羽绒高利润产业给鸭养殖业带来风险缓冲
为轻资产运作，华英农业2022年4月15日发布公告称，其控股子公司华英新塘与杭州金弘三鸟羽绒制品有限公司（简称“金弘三鸟羽绒”）签署了资产重组协议，前者以约2.72亿元将不动产、设备等资产转让给金弘三鸟羽绒，而华英新塘主要生产经营场地已搬至安徽宣城。
事实上，羽绒业务已经成为华英农业易主后的主攻方向。早在鼎新兴华公司参与华英农业重整投资时，东兴羽绒（许水均控制）就出现在了其股东名单中。而据华英农业今年3月回复深交所关注函，许水均在成为华英农业实控人前，已通过参股公司持有华英农业子公司华英新塘49%的股权。2019年，华英农业向许水均控制的核心企业销售商品及提供劳务共计2.05亿元，2020年金额为1.04亿元。
根据华英农业2022年3月对深交所关注函的回复，许水均及其控股的东兴羽绒从事羽绒加工业近20年，具备较强的产业背景和资金实力。许水均成为实控人后，有利于注入其优势羽绒资产，“铸造华英农业世界鸭王+世界羽王”的“双王”产业格局，同时还将全面负责华英农业的生产经营，在维持鸭养殖全产业链基础上，重点突破羽绒等高利润板块发展。
财报显示，2020年华英农业羽绒收入为11.24亿元，营收占比为35.95%，仅次于冻鸭产品位列第二位。2021年上半年，羽绒收入占华英农业营收的46.25%，占比已超过冻鸭产品。
香颂资本执行董事沈萌认为，肉用鸭和羽用鸭均是华英农业现有业务，因此未来不排除新实控人将自有产业注入上市公司，一方面将私有业务资产证券化，另一方面也通过注入改善上市公司的资产结构。
4月20日，华英农业董秘办工作人员回应，目前对于公司未来产业结构相关问题无法回答，但许水均“应该已经介入管理”。
来源：新京报、新禽况整理
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| 文章来源：新禽况整理 文章编辑：一米优讯 |
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